做回混混

做了几日愤青，感觉不易。太激昂了，自己也受不了。:D

决定做回混混。为回国做好热身运动。

有空多谈谈风花雪月、吃喝拉撒。

要是偶尔还“愤”一下，大家也别见怪。

一定是惯性的作用。中学物理，大家还记着吧。

弗如男人

林语堂的《让娘儿们干一下吧》 原载１９３３年８月１８日《申报·自由谈》。如今看来还是很有意思。现在女人们的地位比之当初高多了，可惜世界还是一团糟。照我看来，由女子统治的世界很 可能弗如男人。女人心胸多狭隘，喜背后算计者众。惟对待自己儿女是例外，对待别人子女也未必好到哪里去。公车、弄堂里的女人谈论起别家高考落榜的孩子，语气里多的不是担心而是幸灾乐祸或者居高临下的叹息。若是柔弱如语堂先生言“最多互相揪发抓脸”、“拿 扫柄相打”倒也罢了，可惜那是假相。女人最擅阴毒，表面平静下是层层暗潮涌动。女人统治的世界充斥的将是暗杀、下毒、心理恐吓、造谣诬蔑......君不见皇宫后院里权力争夺的诡异凶残，决不亚于两军阵前的刀光剑影。笑脸 盈盈的恐怖比之短兵相接还要令人发怵。

所以，我虽是女人，却不喜女人的虚伪，宁愿和男人扎堆。男人的世界里，至少好恶可以放到桌上正大光明地摊牌。即使争个你死我活，至少能够死得痛快。而女人的世界，只要有"利"字当头，一定比男人更龌鹾。

相互间没有利害关系的女子世界当然是另一番风和日丽、其乐融融的景象了。不过那就不是本文讨论的范畴了。

男权的社会是多年自然形成的。靠着叫嚣“男女平等”，企图从男人世界里分来一杯羹，不啻于一个跪在地上的佃农，希望以辱骂地主的方式让其良心发现，分得一块耕地。可笑之至。男权和女权间的争夺，国与国间的争夺，孩童间对玩具的争夺，我看不出其间有何本质的区别。
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上星期见《大陆报》登一条新闻。有美国某夫人，是什么女权大同盟的主席，
名字似是Mrs . Inez Hayne，已记不清了。她得着神感似的说：男子统治的世界，
已弄成一团糟了。此后应让女子来试一试统治世界，才有办法。
以“统治世界”的男子之一的身份而言，我是完全赞成此议的。我原并不想
要治天下，治了半世，也有点倦意了，我愿意把天下禅让出来，交给任何有勇气
接收这种责任的傻瓜。
我要请假一下。我是道地失败者。我想凡诚实的男子，都与我同意。就使达
斯马尼亚的土人愿意出来肩此重任，我也愿让天下给他们。只怕他们有许由的聪
明，不肯出来。
我要挂冠而去了。我觉得，而所有的男子大概可同我觉得，“有子万事足，
无官一身轻”是可以欣羡的。据说，男子是自己运命的主人翁及世界的主人翁，
而且是掌自己魂灵的主宰及掌一切人事的主宰；据说，世上最好的差事，如做文
官，武将，市长，推事，导演，主笔，都被男子包办了。老实说，谁在高兴这些？
事实是非常简单。哥伦比亚大学某心理学教授说过，真正男女的分工，是男子赚
钱，女子花钱。我很赞成调换一下。我很愿意看见女子在船坞，会议室，编辑室，
公事房出汗，而我们穿淡素旗袍在花园中，等我们所爱的人由公事房出来，带我
们去看电影。黑恩夫人，有此妙想，真是可人。
这些自私的话且按下不提。老实说，我们看看自己的治绩，也应该害臊。世
事无论是中国是外国，是再不会比现在男子统治下的情形更坏了。所以姑娘们来
向我们要求“让我们娘儿们试一试吧”，我只好老实承认我们汉子的失败，把世
界的政权交给娘儿们去。
娘儿们专会生养儿女，而我们汉子偏要开战，把最好的儿女杀死。这真叫做
短命。但是也没法写想。我们生性如此。
汉子总是好战。女人最多互相揪发抓脸而已。假如伤口不入毒，实际上都没
有什么害处。女人最多拿扫柄相打，男子却非用机关枪对打不可。Hcywood Brow
n说过，毛病就在我们喜欢听锣鼓或是现代的军乐，我们一天喜欢听锣鼓，战争一
天不会消灭。此可断言。我们抵抗不过锣鼓的声音。假使女子统治世界，而将要
宣战，那时我们可以说：“姑娘们，现在的世界是你们的了。假使你们非打仗不
可，你们自己去打吧”。这样就没人用机关枪对打，而天下真正太平了。
我们实在太不害臊了。军缩会议失败了。经济会议也失败了。人，男人，失
败了。谁也知道，现在的世界，应该大家禁用毒气，和平贸易。但是我们怎么做
法？我们不把当今的贤者如罗素，爱斯坦，罗兰之流请出来，却把这些事交给
“专家”！我们要裁减军备，促进和平，却去请出一班海陆军事专家——专长屠
杀技术的嗜杀人的汉子——来开会，而愕然诧异为什么军缩会议失败了。后来便
是大家觉得战债必须取消，关税必须废除，世界的不景气才会终止。我们怎么办
呢？我们请出一些大学教授，统计学家，眼光如豆，只懂得算百分之几的关税
“专家”，还有饭吃吗？这等于请一些训话专家，来开会打倒汉字。
现在我什么都不管了。外交家在挂白羊皮手套拉手谈天，战云却弥漫天际了，
而我们正在自作聪明。如果不赶紧将世界治权由带白手套的外交家及带厚眼镜的
专家手里夺回来，不久必有大战，而一切就完了。所以也不必怎样鳃鲤过虑。因
此娘儿们要来自告奋勇，我只好说“来吧，姑娘们！上帝保佑你们！横竖你们治
来的成绩不会比我们现在更不像样的。”
老实说，治天下并不很难，至少并不像“专家”告诉我们那样难的。假使你
要禁止毒瓦斯，就禁止毒瓦斯。事情是做得到的，假使你有真心，而假使你不请
“专家”来开会。把所有的专家枪毙，而请萧伯讷，爱斯坦，蘧利夫人出来统治
世界，第二次大战是可以而且一定会避免的。
假使猴狲会知道我们人类在日内瓦所做的勾当，必定笑断牙齿了。
至少我自己是预备下野，而把政权交与陶老三，富春楼老六，郑毓秀，张默
君之同性。假定我能积一点钱，我要跑到太平洋之南的岛上，或是躜入非洲山林
中。假使富春楼老六之辈，仍然不能消此浩劫，而欧洲文明全部焚灭了，那时我
居在非洲深林的树上，可以拍胸说：“上帝啊！至少我是诚实。”

“活出息”vs“活快乐”

当我在网上游荡到“敖天文论”的时候，终于知道自己并不孤独。

即使在一堆“活出息”而不是“活快乐”的人群中，也还是有一些人在自省，关注自己的内心感受，而不是沉迷于追逐物质带来的感官刺激，或未经大脑地效仿同类的“成功”轨迹；他们在一片盲从中艰难地维持着自己独立的人格。我们不得不重新关注各种先锋话剧（比如张广天的《圆明园》）、绘画、摄影等艺术形式对社会和人性的反思。这群疯子们的确有着比常人敏感的触觉。他们容易痛，痛觉让人警醒。

前夜和比利时人Henri在一个露天酒吧聊天。我告诉他，这段日子是自己有史以来最快乐的。因为我终于知道自己要做什么了。我花了整整一年多的时间 来关照自己的想法，而不是别人的。而且，也终于知道为什么自己在过去的近十年里，从来没有真正快乐过。仿佛周围的每个人都在那里拼命，接二连三地考试、拿 学位、加班和勾心斗角。我被裹挟在这样的人潮中，不由自主地试图做着同样的努力，却毫无动力可言。在我去过的任何一个地方，都不曾有过归属感：

A公司Simply the Best的教旨是一壶精神鸦片，难怪他们要去大学用噱头吸引那些单纯的学子们。事事以专家自居的心态是典型的无知者无畏的ego-maniac的表现。所 谓strong corporate culture的believers和高举传递上帝福祉的旗帜杀戮无数的十字军，焚烧哥白尼的宗教狂热分子，以及迷恋20岁出头的American Idols和小 超女们的fans，其间的区别无非是程度上的轻重而已？B公司的人相对正常些，可惜待得时间不长，而我又身处A公司阵营，立场略一偏移，即会被视作“贰 臣”。离开这是非之地，去了C公司，在这个务实的公司里，我似乎快找到自己的位置了，一场变故结束了一切，也让我领悟了并购和所谓职业生涯的真谛。C公司 是迄今对我最有价值的经历。D公司威名远扬，但是在两个月里我便立刻明白她顶多是简历上的一剂佐料。 因为她像极A。当然D强过A，可惜时过境迁，我已经老到见人端架子做姿态、专作纸面文章，就会犯牙疼的地步了。D后来的市场表现好像的确如我所预见 的......（诸位同仁要是看到这里，您认同的话就笑笑，不然也不必较真。即使同在一个屋檐下，每个人的经历和感受也都各异。对公司文化的嘲讽并不妨碍我一如既往地爱你们。:)）

十年后，蓦然回首，我终于明白那段无头苍蝇般的无助经历，是因为下意识里，我在无力而无谓地抵抗这一席看似华美，却爬满虱子、于我无用的包装。我的 醒悟也许太迟，用那些“成功人士”的话说，我应该早点行动，早一点掌握“First Mover Advantage”。我只能笑笑。俱往矣，余本驽钝。

有些人可以3岁开始励精图“志”，而我却须枉度30载，方能开窍，知道未来该做什么。用商界术语，这就是所谓的vision。 我帮人写了那么多年的vision and mission statements，到如今才明白自己的版本是什么。所以永远不要相信那些嘴巴上还长着几缕绒毛的稚嫩面孔能够拯救你危难重重的公司，即使他们衣冠楚 楚，头上顶着那块又大又重的金字招牌。除了充当你政治斗争的武器和帮你做些你懒得去做的重体力活，千万别去为难那些可怜的孩子们。

Henri最后的问话很耐人寻味。“如果不离开中国，你能有这样的领悟吗？换句话说，一旦回去，你还会是现在的样子吗？我的一个中国朋友，”他说，“当我去年在北京再次见到他的时候，他全变了......”

我又会怎样呢？几年后，我希望能在中国，让Henri为我做见证。

(谨以此文纪念我已逝去的青春。)

成熟

上周一去JCI的 Xmas Party，碰到ECB（欧洲央行）的一个经济学家。我问他，欧盟虽有统一的货币政策，但是由于各国仍有独立的财政政策，两者难以协调，导致ECB调节欧 盟经济的影响力十分有限。有什么解决办法？他愣了一下，恐怕是没有想到有人会在如此非正式的场合问他这么个专业问题。然后说，你只说对了一半。接下来，他 操着一口带有浓重法语口音的含混英语给我说了半天ECB的积极作用，却丝毫没有针对我的问题作答。最后他突然有些情绪激动地“总结陈词”：有些人只喜欢批 评ECB，但是她的积极作用是有目共睹的。

我本该笑他的感情用事。但是，我的笑容马上便在自己的思绪里凝固了；我分明在他最后那句话里，看到了自己的影子。

三周前，在International Stammtisch的聚会上，一个来自北卡的美国人问我，为什么中国人那么急功近利地赚钱，而无视环保和提高自己的生活质量？我同样情绪激动地回击他： “就像当年美国人成批成批地赶赴西部疯狂淘金是一个道理。”然后没头没脑地又加一句，“你知道，无论你做什么，总有些人会在那儿批评你。”对方无语，然后 我们各自寒暄离去。

莫名的自我辩护让我失去了一个思考和倾听别人见解的机会。我所得到的只是在口头上占尽机锋。生活不是论辩，论辩中的胜负也不是真正的输赢。能倾听并思考反面意见，才是真正的成熟。同样，只有当一个国家能够宽容而自信地倾听不同声音乃至指责的时候，她才能更加繁荣。

Fuck Mainstream Media

Fuck Mainstream Media (Click here)

An old archive from Archie Kenndy's blog about how mainstream media channel people's views toward their favored bias represented by a small special interest group.

But, those of you who live in the regime of media control may not even be entitled to this weakened voice. Some reliefs might come from the following lines and you may well be aware that we are never alone when it comes to media control.

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“The eleven largest or most influential media corporations in the United States are General Electric Company (NBC), Viacom Inc. (cable), The Walt Disney Company (ABC), Time Warner Inc.(CNN), Westinghouse Electric Corporation (CBS), The News Corporation Ltd. (Fox), Gannett Co. Inc., Knight-Ridder Inc., New York Times Co., Washington Post Co., and the Times Mirror Co. These eleven major broadcast and print media corporations now represent a major portion of the news information systems in the United states. For many people their entire source of news and information comes from these eleven corporations."

General Electric is in the business of making battlefield computer systems. Their director, former senator Sam Nunn (who also directs Chevron/Texaco) isn’t likely to promote journalists that research his connections or to report any stories that work against the interests of NBC. He is not likely to be happy about his reporters making anti war statements either.

“PR managers, known as "spin doctors" when working in government, are able to carefully craft speeches and advertisements which evoke powerful images in the American psyche, frequently using "power words" such as freedom, fairness, liberty, justice, and peacekeeping for policies which dominate, discriminate, imprison, exploit, and terrorize much of the rest of the world.”

.....the real purpose of public opinion polls is not so much to measure public opinion as it is to shape it. They also employ academics and think tanks to shape and mould public opinion.

Together, these tools are used against us. They are more threatening an enemy to the citizens of Western nations than an army of bin Ladens. They are used not only to shape public opinion. They are used to lie to us and to indoctrinate the impressionable and the young.

But there remains wild cards; people with influence that are not politically correct. In the past several years we have witnessed the firings and muzzlings of very influential people. Bill Mahar was fired for stating the obvious on a show ironically named, “Politically Incorrect”. He isn’t alone. Phil Donahue and Peter Arnett have been fired for political reasons. This works very directly. Advertisers who are the corporate – or more generally, the business elites, have forced them off the air.

...In Canada for instance, liberal is a political stance that people generally consider either middle of the road or maybe somewhat to the right. In Canada, socialism is leftist but curiously in America, socialism has been purged from politics. It’s as if it doesn’t exist.

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Here comes the solution: pick up a blog/news reader service, be it Google, Bloglines, Greatnews, or Zhuaxia, and tailor the information channels that pander to your own needs. Don't jump to a hotheaded conculsion unless you have heard from different angles. Be the one who control the media and not let the media control you.

风险投资家的资质测试（VCAT）

原文：The Venture Capital Aptitude Test (VCAT)

作者：Guy Kawasaki

译者：ccbabe

我不知道有多少人是以风险投资家（VC）为终极职业目标的。我身边有很多（当然想做投资银行的更多，因为投行的门槛相对低些）。他们往往在对这个行业知之甚少的时候，就信誓旦旦地立志要成为VC，如同年轻女孩子上街赶时髦一样兴奋难耐。他们不知道，这和你浑然不知每生产一个明星要牺牲千百万个同样优秀的演艺人员的残酷就立志要献身镁光灯下，其实是一样的可笑。

对于VC wannabes, 除了作者给的几点忠告，我还想补充下面这一点：

VC和创业者有一个最重要的共同点：你不是仅仅为了钱，而是为了帮助别人活得更好，而不是死得更快。携程和如家的沈南鹏在功成之后去了红杉中国，每天的工作强度比自己创业时还要大。很多人对此不解，甚至连好友也不解：“至少沈南鹏已经是中国前一百位富豪之一，他为什么这么勤奋，我也不懂。” 如果你能够明白个中道理，你才具备了做VC的先决条件。如果你不是一个本质善良、助人为乐的人，那还是趁早断了当VC的念头。最适合你做的毕生事业是投机倒把和贪污腐败，如果连那个胆子都没有，你这辈子就肯定没有发财的机会。

VC也好，创业者也好，最后能活下来，而且能好好地活下来的是有基本道义、良心和责任感的人。可惜我们的教育从来不从这个浅显而实用的角度来教会学生们受益一生的道理。

读我这篇文章的朋友们，如果多年后，你成为了一个成功的VC，别忘了写信告诉我一声，我会欣喜地和你举杯庆祝。：)

更多风险投资文章，请点击白话投资。（http://ccbabe.yculblog.com/）

我们正处于泡沫当中，如果你还想多要一个证据，我这就给你：年轻人又试图挤进风险投资行业里来了。我每个礼拜会收到好几封雷同的求职信，内容如下：

我即将大学毕业，主修经济学。我始终（“始终”这词儿对二十多岁的孩子是个什么概念，我扯远了……）对创业经营很感兴趣。而且我在学校主持一个创业俱乐部。我在高盛做分析员，现在我希望能进入风险投资领域来加深自己对创业的理解，用我以往学到的知识来帮助创业者们。我能熟练操作PowerPoint, Excel和 PhotoShop.

风投这个工作看上去的确很棒：穿梭于各种鸡尾酒会和交际派对，乘坐私人飞机， 淹没在成堆的创业者中，领一份底薪＄500,000的年收入，外加以＄16亿出售YouTube这样的公司而到手的收益。谁不想要这样的工作啊？（老实说，我也想。）

首先，告诉你一个令Guy Kawasiki汗颜的事实：我根本不是什么“成功”的风险投资家。我在这个行当混了10年，可我还没有成功地做出过一笔轰轰烈烈的大生意。因此，我也许并非提供入行建议的好人选，不过知识欠缺又何曾妨碍你成为一个博主？

好了，下面是我对想要成为造就未来明星企业家的各路英豪的一点告诫：

风险投资应当是你职业生涯的终点，而不是起点。它是你的最后一份工作，而不是第一份。

我的理论是你年轻的时候，应该每周工作80个小时，开发一件改变世界的产品或服务。而不是坐在会议室里，边听创业者解释为什么她没能完成计划，边在Blackberry上看你的email，然后冷不防地迸出几字珠玑：“你应该和MySpace联手; 我可以把你介绍给我们投资的几家失败公司。”

而且，创业者应该对那些选择风险投资，而不选择跨入“现实世界”的年轻人心存不屑。何必去听取来自这些背景不超过学校书店或在投资银行摆弄电子表格人士的建议呢？财务模型几乎是无关紧要的，因为耍弄财务伎俩在做出一件好产品并卖掉它的过程中帮不上什么忙。

我炮制了一份风险投资家资质测试 (VCAT) 来帮助人们判定自己是否适合从事风险投资行业。如果你想参与在线测试，请按此. 我在Electric Pulp的朋友们帮我在他们那儿制作了这个测试。接招吧!

第一部分: 工作背景

你是什么职业背景？

* 工程师 (加5分)
* 销售 (加5分)
* 管理咨询 (减5分)
* 投资银行 (减 5 分)
* 会计(减 5 分)
* MBA (减 5 分)

理想的风险投资家的背景是工程师或销售人员。工程师背景有助于你理解要投资的技术－举例来说，该创业者是否无视物理学定律。销售背景能帮助每个创业者在市场上引进一项新产品并卖出去。让我第三次在这个博客里鼓吹，“销售解决一切问题。”

要成为风险投资家最差劲的三个职业背景是管理咨询师、投资银行家和会计师。管理咨询的坏处是让你相信“实施容易洞见难”，而创业企业正相反。投资银行的坏处是让你迷信电子表格至高无上；公司是为华尔街而非客户而建。而且，投资银行家总是倾向于完成交易，而不是建立公司。会计则误导你以为历史不仅能够重演，而且能昭示未来。

最后一点是关于MBA教育和风险投资职业之间的关系。这个学位的好处是能够帮助你在做一些投资决策和辅佐创业者方面提供一些额外的工具和知识（比如说，计算出＄16亿的25%是＄4亿）。坏处是获得这个学位（我就有一个）导致大多数人对那些初出茅庐的创业者怀有一种空洞的妄自尊大感。总而言之，弊大于利。

第二部分: 第一手经验

你可能占据了地利，但你也得在合适的地方拥有合适的经历。具体来说，你有没有遭遇过以下这些事件？

* 曾经在一次浩大而持久的经济衰退中遭受重创，并由此明白自己是多么无能为力。(加1分)
* 曾经在一家成功的创业企业里工作，因而对于创业胜利如何冲昏头脑能侃侃而谈。(加1分)
* 曾经在一家失败的创业企业工作，由此你明白了三个道理：第一，取得成功是多么艰难；第二，这世界不欠你什么；第三，被解雇的滋味是什么样的。(加3分)
* 曾经在一家上市公司工作，由此你真正懂得一个公司的终极目标是什么。(加1分)
* 做过 CEO ，由此你在经历了依靠系统运作的幻想破灭之后，不再会从董事会的角度来运作一家创业企业。(加2分)
* 曾经用自己的钱做过天使投资人，由此理解了在用别人的钱投资时的信托责任。(加2分)

第三部分: 必备知识

最后，你能为创业者们回答以下这些问题吗？因为这是创业者们需要得到的建议。（别担心：很多现在的风险投资家也在这部分上翻了船）

* 我如何在没有预算的情况下推介一项产品？ (加 2 分)
* 我如何能确定自己的产品是否真的有需求？ (加 1 分)
* 如果客户讨厌我们的第一个产品怎么办？(加 1 分)
* 我如何能让Walt Mossberg（注1） 给我回电话？ (加 2 分)
* 我如何去和Demo的人套近乎？ (加 1 分)
* 我如何能上TechCrunch? (加 1 分)
* 我如何能让Fox Interactive的人回我电话？(加 1 分)
* 我如何能占领一个已经有五家在做同样事情公司的市场？ (加 2 分)
* 我在专利保护上该花多少时间、精力和财力？ (加 1 分)
* 我们在产品构架上赌错了，我该怎么办？(加 2 分)
* 我该雇佣什么样的人：年轻的，年长的，没经验的，有经验的，工资低的，工资高的，本地的，外地的？(加 1 分)
* 我如何能不花太多钱，就让雇员走人？(加 2 分)
* 我该怎么告诉我最好的朋友，因为他是共同创始人，所以他不能担任CTO？ (加 2 分)
* 我如何能让BestBuy的采购员回我的电话？(加 1 分)
* 我如何对付一个要求送回产品，并获得全额退款的客户？ (加 1 分)
* 我如何炒人鱿鱼？(加 2 分)
* 我如何进行公司裁员？(加 2 分)

测试结果

根据以下准则衡量你是否已经为成为一个风险投资家做好准备了：

* 40分以上: 打电话给CalPERS（注2），告诉他们你正在筹措一笔新的风投基金。
* 35到39分: 打电话给红杉和Kleiner, Perkins（注3），告诉他们你愿意加盟。
* 25 到 34 分: 把你的简历撒向2,000家风险投资机构，然后祈祷吧。
* 24 分以下: 在你能得分更高之前，就先做你该做的事，并且继续乘坐西南廉航走南闯北吧。

要点总结：你在历经劫难之后，才能成为风险投资家。这样至少有两个积极作用：第一，你能在一群年轻时就入行的垃圾风投艺术家当中脱颖而出。第二，你才能真正帮到你的被投资公司－这才是风险资本该做的事情。我们10-20年后再见吧。

译注：

注1: Walt Mossberg是华尔街日报的技术栏目的主要专栏作家。

注2: 全称为California Public Employees' Retirement System，是加州的一支大型养老基金。

注3: Kleiner, Perkins也叫KPCB，是沙丘路上另一家著名的VC。投资过的公司包括Amazon，AOL，Compaq，EA，Google，Sun等等。

夜郎自大的“国际化”

前些天在看前南斯拉夫如何分裂成如今的波黑、斯洛文尼亚、克罗地亚、塞尔维亚、黑山和马其顿六个小国的一段历史；看得头晕。

这个地区的种族冲突至今绵延不断，分裂后不仅国与国之间的边界存在纷争，各国内部不同民族之间也是宿怨难解。位于塞尔维亚内部的科索沃地区至今仍在联合国的控制下，难以移交当地政府。即使在科索沃内部，除了90%的阿族和部分塞族以外，还有Roma、波斯尼亚穆斯林、埃及人、土耳其人和Gorani等少数族裔，可谓少数族裔里的少数族裔……

对自己先前的无知唏嘘不已。当年有关科索沃战争的新闻铺天盖地，也未能引起我的兴趣。

我们是自诩“国际化”的一代。因为我们读过点英文，在跨国公司上过班，能偶尔做一下境外游，充其量在国外念过几年书，打过几年工……

其实，我们不过是一厢情愿、半吊子地美国化、英国化或法国化而已。我们甚至对亚洲友邻发生了什么事都置若罔闻。真正的国际化，离我们实在太遥远了。

城市与商业

好文！但是我不认同专制是唯一的罪魁祸首；恐怕惟有残废的法制才是。新加坡就是一个专制国家；美国的新闻也不如他们标榜和我们想象的那么民主，否则Charles Laurence这个掊击布什对911事件无所作为的记者的命运就会改写。

郎咸平说“香港政府几十年前就没有自由民主和监督，任何不利于政府的言论都不允许公开的。可是香港政府是最有效率的，最廉洁的，完全是按照制度办事。为什么呢？这就是我们大家对资本主义的误解。台湾政府也是如此，经济最繁荣的时候就是蒋介石时期的威权政府。现在呢，换了民进党来管理，有了民主，有了自由，但却是江河日下，贪污腐败成风，绝对也不亚于国民党。这两个案例就说明，自由民主、媒体监督是不能使政府变得更廉洁。”

文人啊，总是喜欢简化世界，就像《世界是平的》的作者Thomas L. Friedman那样。
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作者：肖知兴

按：专制下的商人不是亦商亦官就是亦商亦盗，与真正的现代商业精神是死敌。写到这里，我自己也吓了一大跳。想到晓波兄说的原罪是转型时代的原罪，深以为然。很多做企业的（包括那些经常露面、唱爱国高调、呼吁政府支持民族产业的）选择了用脚投票，偷偷把自己的家安在美国、澳、加等国，去做他们的二等公民。呜呼！中国人，怎么有钱人、没钱人都同样是造孽啊。

汕头是一个很容易让人感慨的城市。八十年代初设立的四个经济特区中，深圳一支独秀；厦门在飘摇不定的台海局势中，一点一滴往前走；珠海除了两年一度的国际航展，难得有进入人们视线的时候，虽然现在终于又有澳门建设“东方拉斯韦加斯”的新概念可以想象了。而美丽的汕头，这个北回归线上的唯一滨海城市，却似乎有点找不到北了。2005年，汕头的经济总量在广东已经落到了第十名，不仅被东莞、佛山、中山超过，而且也不动声色地被茂名、惠州、湛江等城市超过，现在仅仅相当于深圳市的八分之一了。

汕头往东，靠近福建，有一个南澳岛，岛上有陆秀夫的墓园，就是那个背负九岁的小皇帝跳海殉国的南宋末代丞相陆秀夫。1279年2月宋元两军的崖山决战后，陆秀夫见大势已去，哭拜幼帝：“国事至今一败涂地，陛下当为国死，万勿重蹈德佑皇帝（指在临安被元军俘虏的宋恭帝）的覆辙。德佑皇帝远在大都受辱不堪，陛下不可再受他人凌辱。”说罢，抱起小皇帝，纵身跳海，时年43岁。2月份的海水，应当还是有一些寒意的吧。

崖山位于在珠江口西边的广东新会，梁启超的老家，离南澳岛有几百公里之遥，这里的墓园的真正主人其实是陆秀夫之母赵氏及陆秀夫之子陆九郎。明万历十二年(1584年) 潮州府知府郭子章重建这个墓园，经过反复考证，确认了墓园的主人，之所以仍要题陆丞相墓，是因为：“世无不朽之骨，而有不死之灵。丞相灵在南海，而母在南澳。孤愤幽忠随潮上下，神来神往，能不依依乎？”

顾亭林说：“有亡国，有亡天下。亡国与亡天下，奚辨？曰：易姓改号，谓之亡国。仁义充塞，而至于率兽食人，人将相食，谓之亡天下。”如果说中原汉族政权的更替是“亡国”的话，元灭南宋，就有点“亡天下”的意思了。被陈寅恪誉之为“为我民族遗留之瑰宝”的宋朝文化，从陆秀夫那一跳，从此仿佛进入一条望不到头的黑暗隧道，从元，到明，到清，随着专制统治者权力的膨胀，中华文明的局面却变得越来越逼仄。记得小时候读历史读到这里，心中总有一种说不出的压抑之情，山河失色，海天茫茫。金灭北宋，衣冠南渡，元灭南宋，衣冠到哪里去了呢？为什么一种更高级的文明却总会被一个更低级的文明摧毁？为什么竞争在一些情况下带来制度的演进和文明的进化，在另外一些情况下却导致劣币逐良币，良知、信念和底线被野蛮地、报复性地、恶作剧式地践踏？

因为走私、假冒伪劣、增值税发票等黑色经济，汕头令人痛心地一而再，再而三地深陷信用危机，成为了汕头经济进一步发展的一个沉重包袱。同样的包袱，也曾背负在另外两个商业发达的地区：福建的漳州地区和浙江的温州地区，自然不会是一种巧合。了解广东商业历史的业内人士曾分析广州商帮与潮州商帮的不同，如果说广州商帮是“亦官亦商”，潮州商帮则主要是“亦盗亦商”。从唐置市舶使直到明清的海禁时期，广州一直是全国仅有的少数几个通商口岸之一，进出口贸易是合法行为，官方为获取利润，对其进行保护与鼓励的政策；相反，地处粤东一隅的潮州就难以得到这种待遇。唐宋时期的潮州城，虽是粤东一带的货物集散地，却一直没有直接的外贸经营权。沿海居民为了谋求生路，一部分人转向经营沿海航运，另一部分人则积极进行走私与海盗活动，形成了这个地区独特的黑色经济传统。

阿城曾说，中国哪里有什么商业，“只是权力释放出一些资源，谁有能力，谁近水楼台，谁迂回曲折，就去把释放出的资源拿到手，这不是商业”。如果说这可以说是对“亦官亦商”型的所谓商业的写照的话，那么，建立在偷税漏税、假冒伪劣、坑蒙拐骗、破坏环境、压制劳工基础上的“亦盗亦商”型的所谓商业当然就更不是商业了。这两种 “类商业”的共同特征都是它们都以价值转移而不是价值创新为核心，前者巧取，后者豪夺，都不是建立在等价交换的基础之上，都不具有以平等、自由、契约为核心的真正的商业精神，而且，一方面它们被专制权力压榨的对象，另外一方面，他们又与专制权力相辅相成，共同构成对真正的商业精神的一种强大的反对势力，压制甚至扼杀了真正的商业经济在中国的出现和成长。

中国历史上的商帮，如果说晋商、徽商“官商”的色彩浓，地处专制体制边缘的温州、漳州、汕头等地的商帮的成长过程，却无法摆脱或多或少的“盗商”的色彩。一个阶段内，它们成为中国商品经济比较发达的中心，但在面临全球竞争的今天，他们多大程度上能够摆脱历史的重负，向后直转，面朝蓝色大海，成为真正以价值创新为核心的现代商业企业呢？不要告诉我这个城市的商人有多成功，有多富，买起宝马和宾利轿车来有多么的大方，如果没有真正的商业精神的支撑，无法形成真正的现代商业文化，这一切都只不过是过眼烟云而已：一切有为法，如梦幻泡影，如露亦如电，应作如是观。中国历史上，从商而富可敌国，最后却身世凋零的人难道还少吗？我们的商业阶层，多大程度上还在重复这些演了上千年的悲剧呢？

Rent.com案例分析－战略投资者的价值

译者：ccbabe

该案例原载Startup Review，作者Nisan Gabbay。到现在为止，我们已经听了太多关于如何pitch 风险投资商（VC）的技巧。但是在考虑融资的时候，VC其实并不是唯一的选择。

一个公司可以考虑融资的对象一般分为两大类：金融投资者（或称财务投资者）和战略投资者。金融投资者以VC、除VC以外的其他private equity firms（PE）、投资银行等为主，以提供资金、获取高额投资回报为其主要宗旨。

战略投资者通常和被投资公司处于同一或相近行业，除了提供资金以外，可以在技术、管理、客户、供应商等行业资源上给被投资公司带来直接帮助。战略投资者的投资目的相对比较复杂；除了获取财务回报外，战略目的往往是其投资的主要动因，比如进军新市场、开拓新渠道等等。因此，战略投资者相对更偏向长线投资，不像大多数金融投资者那样猴急地想套现。如此，战略投资者和公司之间的谈判当然也就更谨慎，更花时间。

虽说对startup来说，来自金融投资者的投资数量远远高于战略投资者，但是如果你有战略投资者的渠道，也一定不要忽视。

更多风险投资文章，请点击白话投资。（http://ccbabe.yculblog.com/）

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在Startup-Review.com建档的理由

2005年2月，Rent.com被eBay以＄4.33亿现金收购。Rent.com成立于1999年，是全美最具人气的公寓租赁网站。

资料提供者：公司早期参与运营的两位不愿透露姓名的人。

成功要素：

符合市场需要的根据成交情况付费（Pay for performance）的商业模式

Rent.com 是首家也是仅有的一家惟生意成交才付费的公寓租赁网站，其竞争对手则采用收取订阅金、挂牌费或者对介绍每单生意收取一定费用的模式。Rent.com 在物业经纪人和租户之间扮演媒人的角色，只在通过该网实现租赁的情况下收取费用。物业经纪人支付＄375 – 由签署该租赁合同的顾客验证，并确认生意是由Rent.com介绍的；该顾客为此能得到＄100的奖励。

这种根据成交情况付费的商业模式在象休斯顿那样的高空置率城市非常成功。但是在旧金山或纽约这些城市里物业如“皇帝的女儿不愁嫁”，该模式就不那么成功了。因为那里的物业经纪人不难找到租户，或者仅靠Craigslist就能推销空闲的物业。根据成交情况付费的模式适用于租赁市场竞争比较激烈的时候，因为业主对于在当地采用传统广告方式推销物业能取得什么样的结果不太有把握。他们很有可能即使花上＄500做一个公寓租赁广告也签不下一个租户。

虽然根据成交情况付费的模式一开始很难推行，而且花了18-24个月才初见成效，但是Rent.com初衷不改，直到这种新模式流行起来。

恪尽职责的战略投资者

Rent.com在2000年11月的＄1,700万融资过程中，全国最大的几个房地产信托投资基金（REITs）成为了其战略投资者。房地产信托投资基金对Rent.com来说是非常重要的客户，因为他们控制了全美近20%的房屋租赁市场。这就使得Rent.com在开拓新市场的时候能马上得到空置房源。拥有这些重要的客户作为投资者，提高了他们对公司的客户忠诚度。

更为繁复的用户注册流程.

Rent.com在用户注册流程上收集了比其他租赁网站更多的顾客信息。因此， Rent.com的用户成交率大大提高。Rent.com后来还改进了用户注册流程，把部分信息留到后面搜集。但有趣的是，冗长的用户注册流程使得所搜集的信息能为用户带来更好的价值，因而也就提高了成交率。

对最终用户的现金奖励

如果顾客在Rent.com上找到了心仪的公寓，并由此签订租约，该顾客就可以得到＄100的奖励－这对于增加回头客和提高网站的口碑是个很好的激励机制。Rent.com 是一个与顾客实现收入共享模式的成功案例，因为Rent.com 需要最终用户的参与来保证成交付费模式的真正执行。

市场启动策略

Rent.com没有在传统营销方式上花钱，而是完全依赖搜索引擎营销。上文提到其成功要素之一是战略投资者在公司运营中扮演的角色。由于拥有来自全美各大物业经纪公司的房源，Rent.com便可以同时开拓很多市场，而避免了严重的房源和客源之间的脱节问题。Rent.com在新开拓市场的时候，手头总能有一些房源作为开始，这样就使得Rent.com可以借助搜索引擎营销（SEM）的方式瞄准目标客户。因此，Rent.com的一个与众不同的战略优势就是她能迅速开拓数个市场而不是在某个市场上等待用户数量达到一定规模以后才去开拓其他新市场。

投资退出分析

据传Rent.com在2004年被eBay收购之际，营收达＄4,000万，且盈利丰厚。Rent.com作为一个潜在客户开发（lead generation）服务商，以＄4.33亿的全现金方式退出，相当于其2004年营收的10倍。 即使假设2005年Rent.com的营收比前一年翻番，达到＄8,000万，净利润率为40%的话（注，我相信这些数字接近于Rent.com目前的情况），这笔退出金仍然达到了新的息税折旧前利润（EBITDA）（注1）的13倍之多。从哪个角度看，公司估值都是相当高的。为什么eBay会支付如此 高额的溢价呢？我拿不出一个强有力的观点，但是Rent.com的确对于推动eBay向分类广告市场领域的发展战略非常契合。其次，Rent.com不仅名声不错，而且还有一个稳定、忠实的提供挂牌物业的经纪人群体。

心灵鸡汤

我觉得Rent.com 有意思的地方是他们如何推行了一种对目标客户（在高空置率城市的物业经纪人）来说有价值的成交付费模式。现在有很多采用成交付费模式的网络公司，觉得自己的模式鹤立鸡群，却对自己所处行业的价值链和市场动态理解不深－我认为充分思考自己的商业模式是非常重要的，因为在Rent.com 这个案例中，我们看到他们花了不少时间和毅力才证明自己是赢家。

另一点引起我思考的是你需要在注册阶段搜集多少信息。虽然没有用户愿意花大量时间注册某种服务，但如果需要通过这些信息来向用户提供差异化的服务时，这么做却是至关重要的。eHarmony是另一个明证。Rent.com和eHarmony与其他一些Web 2.0服务公司的做法背道而驰，比如Rockyou.com 和Slide这样的相册放映网站。他们只搜集最低限度的注册信息，以此进行迅速推广。以Rockyou为例，既然你并不需要为每个用户定制服务，又何必去搜集那些你用不上的信息呢？ 所以注册流程的繁简程度须和每个公司的经营目标相匹配。

译注：

注1: EBITDA－息税折旧前利润，顾名思义就是指在净利润的基础上加回利息、税（主要指所得税）、固定资产折旧和摊销费用。显而易见，一个公司在某个年度的EBITDA的数额一般要大于净利润，但小于营收。

EBITDA的概念应用相当广泛，主要原因是它在一定程度上消除了各公司会计上的差异，从而便于对不同公司间的经营业绩进行比较。举例来说，仅凭Yahoo和Google在同一年的净利润或净利润率的比较来评价两者经营业绩的优劣是没有太大意义的，一个重要原因是他们在会计上的做法很有可能大相径庭，影响到最终净利润或净利润率的数值没有可比性。所以说，会计操纵总是上市公司的一个永恒话题。

此外，EBITDA也往往被视作一个接近于营运现金（operating cashflow）的概念而广为使用。但是两者还是有差别的。另一方面，EBITDA这个指标本身也存在不少缺陷。以后有机会再详细解释。

创投企业评估揭密（3）- 优先求偿权

译者：ccbabe

译自Brad Feld的另一篇文章Liquidation Preferences。有点枯燥。当然你此刻也拥有一个选择权，要么选择现在痛苦，要么选择临到签订融资协议时被大堆法律文件弄得晕头转向，然后懵懵懂懂、哆哆嗦嗦地签下“卖身契”。:)

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首先谈谈优先求偿权的概念。（参见《创投企业评估揭密(1)》）优先求偿权是风险投资的一个标准做法（而且很少有协商的余地）。它是风险投资家期望得到的投资下限保护，是他们进行任何股权投资的底线。

绝大多数的风险投资项目都是以优先股的形式操作的。之所以称为优先，是因为它们优先于普通股，普通股是一个公司里最一般的股票（原文是“香草味”，注解见《风险投资家的十大谎言》）通常的风险投资项目，创业者持有普通股，雇员获得普通股或用来购买普通股的期权，而风险投资家拿到的是优先股。这种优先股总是含有包括优先求偿权在内的一系列特殊权利。优先求偿权是指在发生套现机会时，风险投资家享有一种选择权，要么获得优先清偿所得，要么将优先股转换为普通股并持有公司一定比例的所有权作为投资回报。

举例来说，顶点风险资本（顶点）投资于荷马软件（荷马），一家由创始人白手起家创立的公司。荷马软件在过去12个月里已经在现有市场上投放了一种产品，销售额达到3百万美元。顶点对投资前公司估值为一千万，投资额5百万。作为该投资安排的一部分，顶点和荷马创始人同意从公司投资前估值的一千万里拿出20%的股份作为给新进员工的股票期权（参见《创投企业评估揭密（2）》）。结果是顶点持有荷马33.3%的股份，创始人持有46.7%，20%为员工预留。在这个例子里，顶点购买的是含有优先求偿权的A系列（注1）优先股。

现在，我们分别考虑两种结果.

1. 荷马软件保持高速成长，并以1亿美元的价格被收购。这时顶点拥有一个选择权－要么获得500万美元的优先清偿，要么转换为普通股，获得33.3%的收益，也就是3,330万美元。这个选择太容易了。

2. 荷马软件处境艰难，并以900万美元的价格被竞争对手收购。顶点再一次面临选择－要么获得500万美元的优先清偿，要么转换为普通股，获得33.3%的收益，也就是300万美元。同样，很容易作出选择。

当使用现金或上市公司股票支付收购价格时，收购对价可以明确计算。但是，当收购者是非上市公司时，收购价格的确定就会难得多，而且往往模棱两可，因为价格多少取决于该非上市公司的价值及其使用的股票类型（普通股，优先股，次优先股，或其他特殊股票）。在这种情况下，行使优先求偿权的好处就不那么显而易见。而且公司是否有一个客观的外部（独立）董事和经验丰富的外部法律顾问来帮助定价是至关重要的。

一个例外情况是首次公开募集股份（注2）。通常上市会强迫优先股转换为普通股，消除优先求偿权。大多数情况下，上市是一种“理想的套现机会”，由此，优先求偿权（及其相应的下限保护）也就没有行使的必要了（虽然也有例外）。

译注：

注1: A系列优先股通常指公司获得第一轮投资时发行的优先股，一般含有文章所说的优先求偿权。后续融资依次称为B系列、C系列，以此类推。

注2: 首次公开募集股份可以简单理解为上市。

Picture courtesy of Taras Gladyrenko from http://www.thebiscuitfactory.com/index.php

别做MBA，做个血性男儿

那是1999年一个平常的日子，照例和几个朋友外出吃饭。席间的话题依然围绕着如火如荼的网络市场，什么B2C, B2B, C2C的概念装满了我们的脑袋。窗外，亿唐正在满大街地散发着名为“亿唐卡”的消费卡片和“明黄一代”的宣传资料……忽然，一个有着很强IT背景的朋友发话了，“我们也去弄个startup吧，大家想想，我们能做什么？”“你都不知道要做什么，开什么公司呀？”我脱口而出，然后马上意识到语气太冲了，柔和地加了一句，“你想做什么呢？”“所以让大家一块儿想嘛。公司能不能做得长久不是最重要的，关键是有idea去融资圈钱。象亿唐那样。”他很激动。

那时候的亿唐，风光无限。离开麦肯锡的唐海松拿着4,800万美元风险投资，迅速组建了一支由5个哈佛MBA和2个芝加哥MBA为主的“梦之队”。MBA们醉心于烧钱造势；顷刻间，亿唐的名字家喻户晓。但是，除了那个免费的超大邮箱，我并没有发现Etang带给我任何特别的价值。最终，他们没能捱过互联网的冬天。

我从来不相信仅凭着一段教育或咨询公司纸上谈兵的技能，就能改写你的财富数字。因为，很多人一辈子都不知道自己“想做什么”。于是我们中的绝大多数人就只能赶着别人的潮流，在后面一路狂奔。即使你赶上了，也禁不起风吹雨打。就像当年的亿唐，踩着时代的最后一浪汹涌而来，但却在退潮的时候，一败涂地。因为他们从来就只有个朦胧地摆在水晶盒子里的idea。

最近看到Body Shop的创始人Dame Anita Roddick发表在英国金融时报上的一篇文章。原文题为Don't get a business degree, get angry 。（有人做过完整的翻译）很好地讲述了创业者与MBA截然不同的特点。他们疯狂、易怒、痴迷于自己的梦想，但又是个坚定的实践者，虽然他们可能做不好Excel预测模型和PowerPoint 报告。

我始终相信真正的创业者首先是个“思考家”。:) 他不想着怎么赚钱，也不想着当老板、指点江山，他想创业是因为他觉得自己有一个使命，要为别人带来更好的生活，而他恰好有这样的能力来履行这个使命。然后，他又是个“实践家”，即使遇到挫折，也会坚定地把这个使命实践下去。至于赚钱，那不过是别人回馈他的努力罢了。他对此很感恩，但不骄傲。他只是自顾自地把该做的事一件件地做下去。

这样的创业者，可遇不可求。他们是顺其自然，而不是为了创业而创业。你现在可以回去看书、思考、工作、恋爱和旅游了。因为只有经历和积累才能为你的创业做准备。那个时刻需要耐心等待。因为没有人愿意看到第二个末路狂奔的亿唐。

如何组建一个好的董事会

译者：ccbabe

How to Build a Good Board，作者Fred Wilson。全文的主旨简而言之就是，一个好的董事会即要多元化，也需要chairman能很好地驾驭和控制，这样才能为公司运营起到指导和监控作用。吃饭和娱乐也是驾驭的有效方式之一。 :) 其实这篇文章是写给董事长看的。当然，创业者了解一下也有好处。

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我担任早期创业企业的董事已经有15个年头，在许许多多好的和不好的董事会里待过。因为我知道两者的差异，所以我总是在大家协商组建董事会的时候坚持某些原则。这么做使得好的董事会的数量大为增加。

以下是我认为最关键的10个要点（实际上还加了一点，因为写到第十点刹不了车了）。它们对于一个创业早期的公司皆是适用的，但当一个公司规模变得很大的时候，就不一定完全合适了。

1. 至少要有一个议席给公司创始人。很多风险投资家喜欢把创始人赶出董事会。他们认为创始人很难对付而且爱管闲事。当然这样的风险总是存在，但让创始人待在董事会里的利远远大于弊。创始人在董事会里的议席太多也不好。因为你需要背景各异的人坐在你的董事会里，而不要来自单一群体的人员过多。

2. 把代表风险投资家的董事会成员控制在2－3个。风险投资家的人数和风险投资项目的成功是成反比的。

3. 本地的董事会成员比较好。因为他们会亲自过来开会。避免董事会成员里有太多人住在外地。这样他们就会打电话参加会议。相信我，那太糟了。

4. 至少有一个，最理想是两个议席给行业权威人士。他们独立于公司创始人和风险投资家之外。他们能带来运营经验，成为公司CEO的良师。他们也得住在当地，能够前来参加董事会议。

5. 会议要放在一大早，趁大伙儿还清醒的时候开。除了做演示报告需要的电脑外，任何手提电脑或blackberries都不可以带进来。

6. 每年至少有四次在开董事会的前一晚举办由所有董事会成员参加的晚宴。别让高级管理人员参加。晚宴是用来增进董事会成员之间的感情的，这是保证董事会正常运作的关键。

7. 永远要在董事会召开前，至少提前一天，把会议日程和资料发给董事会成员，并要求他们在开会之前能看一下。

8. 不要在开会的时候把资料一页一页地讲一遍。大伙儿自己会看的，要相信他们会看的。

9. 开会时，要花时间回顾过去的经营情况，未来的经营目标，以及需要作出什么样的战略决策来实现目标。

10. 记住董事会是为公司服务的，正如管理层是为董事会服务的。要让董事会成员做你需要他们做的事情，而且想办法确保他们这么做。

11. 把你的董事会人数控制在7人以下。凭我的经验，5个人比较理想，但是有时候你需要7个人来实现真正的多元化。一旦公司达到了一定规模，2个公司内部人，1-3个风险投资家，和1-2个业内人士是比较理想的。

翻译是件累人的活儿

作者：ccbabe

原来以为翻译文章是件轻松的活计。不用表达自己的看法，不用考虑行文的逻辑和措辞，上手翻就得了。小试了几次以后，发现翻译比自己胡言还累。

首先，文章是别人写的，说的是别人的想法，你就得忠于原文，把别人的意思好好揣摩了说出来。老外有老外的俏皮话和典故，对于不在那个环境里长大的人，就得先花时间解释背景。

其次，是文字上的琢磨。自己明白意思和能否表达出来是两码事；而表达出来和别人能不能听懂也是两码事；别人能否听懂和能否看完深有所悟更是两码事。

我估算了一下翻译一篇文章所花时间的大致分配如下：

－1%的时间阅读全文
－20%的时间写初稿
－69%的时间推敲如何完善表达，想着怎么用大白话让大伙儿听懂，对疑难处做出注解，必要时还得在网上做些调研和求证

分析完，居然发现和余秋雨曾经提到的自己“一般要花70%的时间来思考如何和大众沟通”如此一致。

沟通是最难的，也是最吃力不讨好的活计。但是这世间绝大多数的矛盾、冲突、憎恨......归根结底不都是沟通上的失败吗？

希望自己能把这个博客坚持写下去。

Guy Kawasaki

作者：ccbabe

爱死这个家伙了。

之所以喜欢Guy Kawasaki，是因为我从来没见过一位象他那样把道道讲得那么简单明了的投资人士，而且还那么满嘴俏皮话。

有些人讲俏皮话，只是为了博人一笑，听过 也便忘了。但是你听完他的笑话，却忘不了，因为那笑话融入了他的人生体验和思考。好像他说的就是你，适用的不光是投资创业，而是你这辈子打算怎么过。

The Art of the Start的Video是我迄今听过的最好的有关创业或者怎么开始做任何一件事情的演讲。而这个博客也是我实践做一件事情，而不是幻想着做一件事情的开始。

风险投资家的十大谎言

The Top Ten Lies of Venture Capitalists

译者：ccbabe

还是Guy Kawasaki的文章，题为The Top Ten Lies of Venture Capitalists。我偏见地认为他是我目前为止最欣赏的VC；能幽默诙谐而且开放坦率地告诉你业界的操作和想法。他是个真正的聪明人，虽然老是对自己没能去Yahoo CEO面试而耿耿于怀。:) 他深知沟通的重要性，所以愿意花时间写傻瓜读本，来和普通人沟通。

对于文章的第9点，还想说几句。风险投资家的谨慎是出于对委托人的信托责任（fiduciary duty）。这个道理对创业者也是同样适用。拉到投资，眼看着账户里跳出这辈子没见过的天文数字，别以为你就富有了。记住，这钱不是你的。而要把它看作是“一笔贷款加一个期权”（参见创投企业评估揭密（1））你要是把事儿给搅黄了，秋后算帐的时候，你就会一无所有。钱烧完了是小事，但如果是因为你不负责任地挥霍无度造成颗粒无收的局面，那您以后就别想在这道上混了。商业社会里头最值钱的是信用，而不是钱本身。

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风险投资家是一群天性简单的人：我们要么决定投资你，并且说服自己直觉正确（美其名曰：尽职调查），要么你连拿到一个子儿的可能都没有。虽说我们天性简单，却不一定乐直言相告。所以，如果你发现很难从风险投资家那里得到肯定回答的时候，就该明白结论是否定的。

这是因为我们说出一个否定性的决定没什么好处。那样的话，只会使创业者更早地讨厌我们－－所以游戏规则就变为我们宁愿哄骗创业者们，万一以后发生奇迹（比如说发生波音公司同意一项＄5百万订单这样的奇迹），他们的前景变好，我们也好有条后路。

唉，说来创业者们其实也是天性简单的人：他们要是听不到一个掷地有声的“no”，就会以为答案是“yes”。风险投资家和创业者们之间有种种沟通上的问题，使得创业者们倍受煎熬，这只是其中的一个例子。

为了增进这两组人之间的理解，特此曝光风险投资家的十大谎言。

1. “我喜欢你的公司，但是我的合伙人不喜欢。”换句话说，就是“no”。这个项目负责人不过是想让创业者们相信他是个好人，聪明人，能真正理解创业 者所做的一切的一个人；而“其他人”却不是这样，所以别怪罪于他。这是在推卸责任；别信他什么其他合伙人不像他一样喜欢这个项目的胡言。他要真这么喜欢，他一定会投钱成交的。

2. “如果你能找到其他VC先投钱，我们就跟。”换言之，“no”。就像一句古老的日本谚语说得那样，“如果你姨有胆魄（注1），她就是你叔了。”阿 姨当然没有啦，所以这话是扯淡。说这话的风险投资家其实是说：“我们不看好这单生意，但是如果红杉（Sequoia，注2）先投的话，我们也会跟风。”也就是说，一旦创业者们不需要钱，风险投资家会乐意给他更多－－这话如同在说“一旦你看到Larry Csonka（注3）不再不寒而栗，我们就会帮你对付他。”而创业者想听到的是“如果你找不到其他VC先投资，我们来投。”这才是一个信任你的投资人。

3. “先做起来给我们看看，然后我们再投资。”言下之意，“no”。这个谎言可以翻译成“我不相信你描绘的大饼，但是你如果能赚大钱证明给我看，那么 你也许能说服我。但是，我不想告诉你我不打算投资，因为我说不定判断失误，然后，老天，你没准还能搞定一个财富500强客户，那时候，我不就活脱脱象个混蛋了。”

4. “我们喜欢和其他风险投资商联合投资。”这就好比太阳总会升起，加拿大人就是喜欢玩曲棍球那样的规律，你要相信风险投资家必是贪婪的。贪婪在风险 投资这个行当里的意思是“如果这是个好项目，我就要一人独吞。”而创业者们想听的正是“这轮投资，我们拿下了。我们不想要任何其他投资者的加入。”然后，创业者们的任务就是去说服他们为何其他投资者的加入能够把蛋糕做得更大，而不是减少他们手里的那块。（注4）

5. “我们想要投资你们这个团队。”这句话没讲完。投资团队是没错的，而创业者们听到的意思就是“我们不会解雇你们－如果我们投资全然是因为你们，我 们又怎么可能解雇你们呢？”这可一点儿不是风险投资家的意思。她的意思是，“只要事情进展顺利，我们就会继续对你们这个团队投资，但是如果情况不妙，我们 就会赶你们走，有谁是不可或缺的呀。”

6. “我会放很多精力（原文是带宽）在你们公司上面。”也许他说的是自己办公室里的T3线，但决不是指自己的日程安排，因为他早就在十个董事会里待着了。数一下他得参加多少个董事会议吧。创业者应当假设一个风险投资家每个月花在一家公司上的时间在5-10个小时之间。就是这样。面对现实吧。把董事会议尽量开得简短点！

7. “这是张香草味（注5）的投资意向书。”根本不存在什么香草味的投资意向书。你以为每小时收费高达＄400的专业投融资律师，就是弄些标准化的投资意向书的吗？如果，创业者们坚持要用冰淇淋的口味来形容投资意向书的话，唯一适用的就是“崎岖之路”口味（注6）。这就是为什么风险投资家除了离婚律师外，还需要每小时收费＄400的投融资专业律师的缘故。

8. “我们能帮你敲开我们客户公司的大门。”这是个双重谎言。首先，一个风险投资家不能总是在客户公司为他人大开方便之门。坦率地说，他的客户公司将 因此而讨厌他。最糟糕的事情莫过于让他来为你引荐了。第二，即使风险投资家能为你开方便之门，创业者们也不能太当真地期待那些公司会成为你的忠实顾客－也就是说，有些东西顶多就是说说而已。

9. “我们喜欢投资创业初期的项目。”风险投资家真正幻想的是把1百万美元投到投资前就已经值2百万美元的公司里去，然后持有这下一个Google的 33%的股份。那才是早期创业投资呢。你知道为什么我们都对Google惊人的投资回报耳熟能详吗？和我们都知道迈克尔.乔丹是一个道理：Google们 和乔丹们均是惊世罕见。如果他们普普通通，就没人写他们的故事了。如果你透过现象看本质，就会发现风险投资家喜欢投资于成功团队（注7, 比如Cisco的创始人），成功技术（注7, 比如荣膺诺贝尔奖的技术），和成熟市场（注7, 比如电子商务）上。我们是异常规避风险的，尤其是因为我们手里的钱并不属于我们自己。

10. 我正在夏威夷的星巴克里写这篇日志。已经待了90分钟了。没带电源插头，所以我的PowerBook笔记本电脑快没电了。你可得喜欢我刚才讲的九条谎言，直到老天爷送来由索尼Vaio团队解救的新苹果笔记本。

译注：

注1: have balls，是一语双关，另一层意思，各位心知肚明的吧。:)

注2: Sequoia 差不多是硅谷最牛的一家VC。

注3: Larry Csonka 是美国橄榄球历史上伟大的跑锋(running back)，活跃于六、七十年代。

注4: 这段话比较有意思，是夸张式的幽默。一般由创业者主动提出多家投资者联合投资的情况是挺少见的。因为VC对于持股比例都会有一定要求，股份太少没人乐意。而创业者欣然割让股份的情况也是千年等一回。否则大家在谈判桌上还吵什么呀？

注5: Vanilla－冰淇淋里最平淡无奇的口味。而香草味在金融投资领域，通常指最一般的、普通的、标准性的东西。比如说vanilla option就是指一种最简单的期权产品。

注6: Rocky Road崎岖之路是一种配方比香草口味复杂得多的冰淇淋。

注7: 作者在此使用了一连串proven这个形容词。字面理解“已经被证实了的” ，简言之就是以往有记录（track record）显示并且证明XX具备能力或可行性等等。体现了一种基于事实（fact-based）的思维方式。文中为了方便阅读，采用了简单的意译，但不可尽意，特此说明。

Picture courtesy of Economist.com

创投企业评估揭密（2）－风险投资交易中的代数

译者：

本文是上篇同名译文的姊妹篇。此文作者Brad Feld是Mobius Venture Capital的董事，Mobius也是一家专注投资创业早期阶段的VC，投资过Yahoo/Geocities, Eloan, Verisign和E*Trade。目前的投资组合里则找得到Feedburner和Technorati的大名。

接触过VC的创业者看完此文，一定会有种豁然开朗的感觉。原来那些术语背后是再简单不过的道理。不过由于讲的是具体的计算，行文不免有些枯燥。但是对于马上要走向谈判桌的创业者，你最好还是耐着性子，坚持把它看完。

此外，你还会发现，不光是中国，美国也有很多投资人喜欢故弄玄虚。为什么呢？因为他们想设置门槛，在谈判中处于上风。同时也让你崇敬由生，无论这是故意，还是下意识使然。这点其实和不少Geek很像。这样两拨各自自命清高的人坐在一起谈生意，驴说驴话，马讲马语，自然要多带些揩汗的纸巾。

如果你是一个创业者，而此时正在看本文，恭喜你，你在走向融资的道路上已经比很多人前进了一大步。:)

原文第一段是废话，跳过了。

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我发现即使是那些老道的创业者也不一定能掌握评估是如何计算的。风险投资家们说起所谓的投资前（pre-money）, 投资后（post-money），以及股价问题的时候，就好像这些是妇孺皆知的名词，每个普通美国选民都理所应当地明白似的。这篇文章的目的就是为了保证每个人在讨论同样问题的时候能够用同一种语言交流。请大家明白此文讲的是和评估有关的算术，而不是评估思路。（评估思路见“创投企业评估揭密（1）”）

风险投资的术语和算法乍一看可能挺搞的，尤其是当风险投资家已经熟稔到能在脑子里计算那些数字的时候就更是如此。其实概念一点儿不复杂，只要有些简单的代数知识，你也能心算，这样谈判起来就更有效了。

风险投资交易的本质是投资者把钱放在被投资公司里，以获取该公司新发行的股份。交易发生前夕的状态称作“投资前”(pre-money)，交易结束时称为“投资后” (post-money)。

交易前整个公司的价值叫作“投资前企业价值”(pre-money valuation，类似于公司市值的概念)，等于交易前夕的股价乘以流通股股数：

投资前企业价值= 股价 × 投资前股数

投资总额等于股价乘以所购买的股数：

投资额= 股价 × 股数

和你购买上市公司股票不同的是，一笔风险投资所购买的股份是这个公司的新股，会使流通股数量发生变化：

投资后股数= 投资前股数 + 新发行股数

而且，因为该投资交易对公司价值的唯一直接影响是增加了被投资公司的现金，所以交易一结束，公司的价值就是在原有基础上加上所接受的那笔现金。

投资后企业价值（post-money valuation） = 投资前企业价值 + 投资额 （注1）

投资者在交易完成后持有的公司份额就刚好等于他们购买的股份除以流通股总数：

持股比例 = 发行新股数 / 投资后流通股总数

利用简单的代数 (代替上述方程式)，我们就会发现存在另一种看问题的角度：

持股比例 = 投资额 / 投资后企业价值 = 投资额 / (投资前企业价值 + 投资额) （注1）

因此，当一个投资者准备对一家投资前价值为3百万美元的企业投入2百万美元，这意味着这位投资者将在交易完成后持有公司40%的股份。

2百万 / (3百万 + 2百万) = 2/5 = 40%

假设你在接受投资前有150万份流通股，投资前股价计算如下：

股价 = 投资前企业价值 / 投资前股数 = 3百万 / 1.5百万股 =2 .00

发行新股股数：

新股发行数 = 投资额（注1）/股价 = 2百万 / 2.00 = 1百万股

要记住的关键点是股价用投资前（pre-money）数字来计算，而持股比例则用投资后（post-money）数字来计算为好；根据情况加减新投资额，然后就可以算出你想要的数字。另一个要注意的地方是交易前后的股价是一样的，这可以通过简单的代数方法证明。

其他注意事项：

1.投资者几乎总是要求公司拿出一部分股份用于员工股票期权计划。投资者一般总是会假设或者要求这些股份是从投资前的股份中拿出来的，因此会稀释（注2）创业者的持股比例。
2.如果有好几个投资者参与，他们在上述计算中是被视作一个整体来对待的。
3.要确定每个投资者的持股比例，将每个人的投资额除以投资后整个企业的价值就可以得到。
4.对于后续融资，为了使股价不变，新投资进来之前的企业价值必须和此前的投资后企业价值相同。
5.对于创业早期阶段的公司，风险投资家一般对能取得多少相应的股份很看重。这个时候，企业价值不过就是个根据持股比例倒算出来的数字而已，并不意味着公司“值”多少钱。

注1: 除特别注明为“投资总额”，该文所指的投资额均指风险投资家在本轮投资中的新投资额，与企业以往已经投入的资本无关。

注2: 稀释就是减少的意思。

An Inconvenient Truth

An Inconvenient Truth

Dotcom 2.0时代的预测艺术

同样是言多必得的翻译任务清单上的一篇文章。原文The Art of Projections in a Dotcom 2.0 World。作者Guy Kawasiki是硅谷一家VC的CEO，详细背景言多必得已经做了多次介绍，这里不再赘述。

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这个世界正在掀起一场以Web2.0，社交网络（social networking），用户制作内容（user-generated-content, 简称UGC）为概念的创业狂潮。初创企业的胡扯式预测席卷而来。所以，我的听觉又开始丧失了；脑袋里嗡嗡作响，时不时地还会头晕目眩。在这个世界再一次炸开锅之前（注1），我列出了一张如何进行理性预测的十项要义清单：

1. 少承诺、多做事。我还从没见过一个公司能实现或超过自己最初对业绩的预期的。创业者们炮制着自己认为投资者爱听的数字，自此以后一切就一路下滑。根据经验，对一个尚在构思中的企业而言，把销售预测的数字除以100，然后把出货实现销售的日子往后推迟一年，应该就和公司的实际运营情况差不离了。对于已经小试牛刀的初创企业，将销售数字除以10，销售实现期后推六6个月。

2. 由下而上地预测。算一下你每周会开几次业务拓展和销售会议 － 也就4－5次吧。把这个数字乘以成功概率。然后在预计销售实现周期上再加6个月。用这种方法得出的销售数字远比你用“保守”方法估计自己至少能得到1%的市场份额所得出的结论要小得多。

计划一完成，马上拿给管理团队的其他成员看，并要求他们实话实说地给出反馈意见。这是能让由下而上的计划制定不落空的唯一办法。别让任何人－例如一个狂妄自大的董事会主席－把公司押宝在一个连80%的实现可能都没有的计划上。

3. 别好高骛远：最多看未来12-18个月。超过这个期限就是在浪费大家的时间，因为你实在不知道什么时候能出货，而客户对产品的接受程度也只能是你的臆想。如果实在喜欢做一份5年期的预测，那你不如就去为一家已经经营了50年之久的正统消费品公司打工吧。

4. 准备好每3个月重新做一次预测。否则，预测这挡子事就是个玩笑。虽然你的年度预算被通过了，下一次董事会议上，你还是得做调整。你最好知道每个季度重新做一次预测是必要的，不要假装“这次预测赌准了”。

不过，警惕三个月的滚动预测是有个严重问题的：雇员们可能会觉得“投资者不在乎”始终低于预测的业绩（但愿你没那么蠢）。对初创企业来说，一切都是“短期的”。一年就是长期了－要习惯这种思维。

5. 别让花钱比赚钱还优先。我知道，我知道：你的公司将是历史上成长最快的，所以你需要打好基础，应对大批到来的客户。继续做梦吧。永远要更克勤克俭一点，因为你的最大挑战是创造需求，而不是满足需求。

明确来说，就是把你的每月开销控制在$250,000以下。(哦,) 我是怎么信手拈来这么个数字的？不过话说回来，一个模糊的概念又有什么好处呢？你可以不相信我，但是$250,000/月对一个“典型”的风险投资项目来说是个神奇的数字。一旦超过，你就很有可能是在烧钱，为根本不存在的客户构建基础设施。我做风投这么多年，就只欣喜地听过一次“我们因为太省钱而牺牲了成长”，而大多数时候我满耳嗡嗡听到的都是“收入赶不上开销，所以我们得紧缩开支，但是我们更希望您能告诉我们不必这样做了，因为这样会损害士气。”

假如$250,000原则对你不适用，那么至少做一个理性测试。检查一下，是否存在疯狂的预测假设，诸如成为有史以来成长最快的公司，或者一个月内将销售人员翻番等等。明智而现实的做法是换位思考，把自己想象成一个在第一线背着销售指标的销售人员，或是人事招聘经理，因为这种工作在Excel电子表格上看起来容易，但是真做起来就会要了你的命。

6. 和你的投资者通力合作。要知道在第一次董事会议上秀出你遥不可及的预测其实是愚不可及。你应该事先就揣摩出投资者的想法，而不是让凭自己的臆想瞎猜。当你有坏消息的时候，合作的态度尤为重要。拿好消息给风险投资家以惊喜当然从来就不是个问题。

7. 关注单位利润率。所有产品（或部门）一度陷入全线亏损也许可以接受，但是总有一天你必须在每个产品（或部门）上都赚钱。别指望Google来买你，因为“手气不错”不是一个行得通的战略。而且，你需要确切地知道每个产品（或部门）究竟亏多少钱，这样才能衡量自己的盈利进展。

8. 做好营销预算。别指望根据virality, buzz, TechCrunch和Demo上的demo一厢情愿地进行营销。的确有些公司靠这种方法成功，但是我们之所以听说他们，就是因为他们很罕见。举个体育上的例子，Michael Jordan 和 Wayne Gretzky之所以家喻户晓，就是因为他们这样的例子太少，而不是因为他们的传奇很普通。

你需要一板一眼的，而不是以神话般的方式来解释你创造需求的过程：广告价格（ad rates），点进率（click through rates），每月独立用户数量（unique visitors per month），网站转换率（conversion rates），单位客户收入（revenue per customer）等等。归根结底，你的营销模型所基于的假设才是你的公司获得投资并得以生存下去的关键。“我们会把它放到TechCrunch上做广告，然后销售就很容易地成几何级数增长了，因为我们拥有一个强势产品。”这种说辞无济于事。

9. 做一份一页纸的预测报告，并且持之以恒地执行它。这就好像每次董事会议总要花30分钟来解释某种汇报营业额、成本和其他指标的新方法。你可以把它理解成选取一些数字来反映公司发生了些什么事，以及过去的发展态势如何－但绝不是耍花招，每个月改变报告方法。解决这个问题的一种创新做法是：CEO和CFO每次变换报告业绩的方法，就把他们的股票期权减少10%。

如果你能够用同一种格式演示业绩预测和实际结果，就会给投资者留下很深的印象。举例来说，如果你是按QuickBooks（注2）的分类方法记总分类帐的话，那你不妨也用同样的分类进行预测。这样做的好处是你的预测数字将更容易理解，坏处是你不得不对自己的预测更负责任了。:-)

最后，如果你能用一种名为“瀑布预测”（Waterfall Forecast）的显示不同时期预测结果的方法，投资者将大为惊喜。（十分感谢Josh Kopelman的相关网志。）我想在Josh的模型基础上再加上一栏计算实际业绩和预测之间的差异，这样一来，你的白日梦就显得更加引人注目。

10. 别说你做不了成本预测。营业额预测不了还勉强可以接受，因为一个初创企业的营业额预测完全就是场赌博。但是，如果你连成本也预测不了，那你就跌入了愚蠢的深渊。你没有任何借口算不了成本，除非发生诸如向你供应原材料的工厂被烧掉这样的鬼事。即便如此，你也得有个后备计划吧。起码有些数字你还是捣鼓得出来的，比如说20%的薪资税；每月$500的员工福利；每个员工$3000的设备成本（注3），每平方英尺$25的场地租金。

11. 目光远大。不积跬步，无以致千里。但是你需要有办法让你的销售额在5年后突破1亿美元。如果你对此不感兴趣，那你不得不面对现实：你的公司很可能不是风险投资家要找的项目。它也许能很好地经营下去，但却不一定适合风险资本。虽说唯一能让你在五年后把公司做大的办法是从公司成立伊始就和投资家并肩做好每个90天的预测，但是最终让大家在经历风雨后都能见到彩虹也是很重要的。

我在写这个网志的过程中，参考了Bob Prosen的《和理论说再见：获得出色业绩的五个有效方法》（Kiss Theory Goodbye: Five Proven Ways to Get Extraordinary Results In Any Company），对我帮助很大。

注1: 作者实际在暗示这一次创业狂潮很可能是上个世纪末网络泡沫的翻版。
注2: QuickBooks是一种会计记帐软件。
注3: 最简单的例子是为每个员工配备一个价值3000美元的笔记本电脑。

迷路

4点半，天色将暗，今天还没有出过门。

提着外套，就冲了出去，趁街上还有些人车流动，还看得清路边落叶飘散。

没有目的地走着，任由自己迷路，只有个家的大致方向存在大脑皮层上。

路上的车子多起来了，人们陆陆续续地下班开车回家。这里的人们总是坐在四周封闭的小壳子里，让引擎驮着自己挪动身躯。如此，我这样的步行者倒是得以悠然自得地在人行道上漫步；没有人会和你摩肩接踵。前后500米内独有我一人在走动。有一种拥有这个城市的感觉，是一种独享眼前风景的奢侈感。很有意思。

透过办公楼明亮的窗子，能够看见里面簇新的装修，似乎还能闻到办公室特有的纸张、电脑和复印机的气味。很久没有闻到那种令人窒息又着迷的气味了。

继续迷着路，看着新鲜的街道，新鲜的风景。不愿意迷路，就看不到这些。

天色更暗了，暗到除了认路和胡思乱想便无事可做的地步。家在哪儿？哦，好像远远地在那个我心里知道的地方矗立着。

嗯，到这里好像应该右拐，虽然没来过，但是左拐好像就会走偏。

继续迷着路，想着出门前看的一篇文章，突然悟出了些什么。不愿意迷路，也许就想不到这些。

又拐了个弯，眼前一亮，家就在前面了。

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一个小时的迷路，回答了别人和自己关于我这一年游手好闲的问题：我从中收获了什么？

收获的是一个个奇妙的发现：

～～发现要放纵自己的快乐感觉；要允许自己迷路。只要隐隐地知道自己要去的那个方向，迷途上全是不曾见过的美景。只要不停地在往前走（甚至不一定是笔直向前），就是活着的意义。

～～一种原生态生活方式带来的愉悦感居然会超越在rat race中胜出的成就感。我们总在潜意识里将大多数同类的价值观认作是唯一和正确的，因为我们很容易在工蜂般的工作节奏中，将独立思考让位于随波逐流的拿来主义。就像一个朋友说的“人的社会性其实极大地限制了人的自然性”。

收获的是一些丢失多年的习惯－阅读和思考。说话会有所禁忌，但是阅读没有。默默地阅读是一种伟大的力量。最可敬畏的不是正面交锋，而是心知肚明。

收获的还有一个让我得以将这段经历记录下来的新习惯－blogging。写字是和阅读同样激发思考的化学品。

......

创投企业评估揭密（1）

言多必得的翻译任务清单。花的时间比预想的多出许多，因为想尽可能地忠实于原文，又能让门外汉也能看懂。对于部分可能对阅读理解造成困难的地方作了注解，算是尽力了。译文如下：
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一旦创业者与风险投资家之间的谈判涉及投资项目的经济性条款，双方便围绕着企业价值评估开始共舞了。

评估的核心议题是企业的公允价值（fair value，注1）是多少？并据此确定风险投资家将拥有企业的多少份额。

但是我觉得评估的概念却往往被这一过程的参与者所误解，尤以创业早期的投资项目为甚。对这些企业的价值评估和它现在值多少钱（current value，现值）没多大关系。如果有关联的话，风险投资家又怎么会认为一家在未来2-4年盈利无望且鲜有营收的企业值一千万美金之巨呢？答案是，几乎所有的风险投资项目都是以可转换优先股投资的方式交易的。这意味着一旦被投资公司的运营差强人意，我们投入的那笔钱就好比是该公司的一笔债权投资。如果该公司经营不顺或走下坡路，我们就会先于创业者拿钱走人。当然这种情形仅仅发生在我们的持股比例（而这一比例正是由价值评估确定的）对我们能取得多少投资回报至关重要的时候。（注2）

另一个值得考虑的重要因素是只有较小比例的早期创业阶段的投资项目能按照投资时的既定目标发展下去。根据我17年来自100多个不同早期创业投资项目的经验，有这样一个三分之一法则：

1/3的项目能够如你想象的那样进展顺利并取得可观收益。一般回报在5-10倍之间。而它们的创业者也基本上干得不错。

1/3的项目最后走向了岔道。它们虽然能经营下去，但是不能产生高额收益。这些项目的回报在1-2倍之间。风险投资家拿走项目赚取的大部分到全部所得。

1/3的项目不能善终。它们不是被关闭就是以低于投资额的价格转手。这些项目的全部所得归风险投资家所有，即使它们值不了多少钱。

所以，如果你将三分之一法则和一桩风险投资交易的典型构架综合考虑，就会立刻发现风险投资家并不是在对企业价值讨价还价。我们是在对那1/3成功项目的收益份额斤斤计较。我们的交易构架为我们的资本损失提供了下限保护。我觉得最好能把风险投资理解成一笔贷款加上一个期权（注3）。在我们贷出的这笔贷款中，2/3将能悉数收回，余下的1/3是部分收回。至于那个期权，则显然是用于我们1/3－不到1/2的投资项目上的。

关于评估的问题还有很多可谈，原因是风险投资家和创业者之间的多轮谈判，往往涉及对企业价值评估的不断磋商。关于这些，以后再谈。

注1: 公允价值可以简单理解为交易双方在公平交易中可接受的价格
注2: 我理解作者的意思是说，投资者对于被投资的持股比例须足够大到能保证他们拥有左右其资金调度的权力，得以收回投资、获取回报。
注3: 这里的期权就是指上文讲的如果项目未来运营不好，投资商就可以选择拿钱走人的权利；当然投资商也可以选择不这么做。

白话投资

想做个风险投资（Ventual Capital，以下简称VC）的专栏。翻译一些关于VC和创业的文章，观察西方VC界看新媒体、新技术的角度，同时也用通俗的文字介绍一点投资概念和操作。

为什么要做这个专栏？因为看了一下目前国内的财经博客，主题多为证券投机，当然也有讨论宏观和行业经济，以至于单个企业的发家和落魄史的，不是术语连篇，就是捕风捉影、浅尝辄止。真正能够让人读罢有所得，并且带来阅读愉悦感的博客，几乎扳着手指头就能数出来。

我一向最烦那些板着学究脸，边用通篇累牍的行业术语掩盖自己的知识缺陷，边用语焉不详故作高深的姿态，“五十步笑百步”地暗示读者自己有多么博学的投资类文章。它们除了给这个社会多添些知识垃圾外，便再无任何贡献。北大管院的张维迎曾经在一本国外经济学教科书的影印本里说：“读书的时间成本远远大于买书的货币成本。所以，你应该买最好的书，而不是最便宜的书。”这两句话曾经让我一气之下花重金买下好多本经典书。上网浏览资讯也是一样，时间最宝贵，制造知识垃圾实则是浪费他人生命的不义之举。

最伟大的经济学家（也包括其他学者）是可以和老百姓围炉夜话，套用老毛的话说，就是用老百姓“喜闻乐见”的形式和大众沟通的人。他们有足够的洞见，也有足够的耐心将复杂的道理化繁为简、深入浅出地娓娓到来。中国大众的金融知识（financial literacy）本来就比较匮乏，为什么还要进一步制造业内人士和平常百姓之间的沟壑呢？除了满足自己可悲的虚荣心，你还能得到什么？一个群体对金融投资的认知程度越高，就越能为投资界带来收益，一个简单的双赢道理，为什么很多人就看不到呢？

至于为什么以VC为切入点，纯属个人偏好。用浅显易懂的语言，告诉人们一些基本的投资概念和操作手法，想必是创业者们或普通老百姓最感兴趣的东西了。随着自己的理解和认知的深入，以后慢慢地应该还会拓宽到其他投资领域，涉及的行业也会更广。大家马上会发现，基本的投资理念适用于所有行业，不光是新兴行业。这正是所谓“万变不离其宗”。

中国经济的内伤

好文。很多观点和我不谋而合，不过讲得更透彻。

中国经济的内伤：一个美国人的透彻分析
2006年1月8日

美国投资家吉姆·罗杰斯说：中国将经历一次严重的经济萧条，就像当年的英国和美国一样，当经历过经济萧条后中国才将会成为一个伟大的国家。没有什么事情是一路上升的， 19世纪的美国经历了十五次经济危机和一次内战，1907年的美国整个经济几乎破产，但现在的美国还是最强大的。日本是另一个成功的例子，但也没办法避免成长中的倒退，1966年的日本金融体系崩溃，也没有阻止他成为世界上最富有的国家。经济学家克鲁格曼在其著作《萧条经济学的回归》中也担忧的指出在几乎所有的亚洲国家都经历了一次毁灭性的崩溃之后，中国是不是下一个即将崩塌的神话？

国内的许多人士也有这样的忧虑，搞市场经济，不可能不经历经济萧条。在不久的将来，当然谁也无法预测具体时间，或许就在人们感觉最好的时候，中国可能出现经济萧条。长远来看，这对中国经济未必是坏事，中国经济可能在经历了麻烦后才能真正产生有利于经济良性发展的机制，从长期来看这也许是中国 成长所必然要经历的。

现在的问题似乎已经不是要讨论经济萧条是否会发生，而是何时发生了。除了上帝，谁也无法准确预测经济危机发生的具体时间。但是我们还是可以观察到一些令人担忧的现象，就象地震发生前总有一些征兆一样。这些对于我们的判断也许有些帮助。这也许有助于我们做好准备。我们知道，一般来说投资、出口和消费是拉动经济增长的“三驾马车”。现在通过观察，我们发现许多现象显示出，这“三驾马车”可能正在出现令人担忧的问题。

一、投资

投资显现出趋缓的信号。种种迹象表明，在中国宏观调控使得国内投资增速慢下来的同时，外资在中国投资的兴趣也开始有所下降，相当一部分外国投资者开始担心，中国经济是否已经过热。今年前八个月，外商直接投资企业的设备进口下降了近12个百分点，进口增幅下降，意味着投资就要慢下来，所以不能再进口那么多。一些外国投资者开始舍中国而投资印度，他们认为相对于中国，印度经济处于起飞阶段、相对安全。外资的流向很微妙，一旦这些持有人民币资产的资金在某一时段集体撤出，对中国经济的影响是巨大的。

国内房地产业的投资已明显减缓，房地产热钱获利了结的情形已经相当明显。近几年房地产业成为推动社会固定资产投资快速增长的主力，房价的飚升刺激了投资的迅猛增加，带动了相关产业，拉动了经济增长以及地方财税的迅速增加。长三角各地房地产业的投资在全社会的固定资产投资中都占到20%以上。然而房地产的过度投资同时带来了许多不良后果。目前国内市场不少行业的产能过剩主要表现在与房地产宏观调控后相关产业供求关系变化上，如钢铁、建筑材料、电解铝等产品的价格调整。也就是说，当以房地产为主要经济增长点的格局发生变化后，中国经济未来的增长点又在哪里？

近两年形成的产能正在释放，但由于需求赶不上供给的速度，企业的利润率增幅和PPI开始下降。无节制的投资，盲目的扩大再生产，已经使得中国面临生产过剩的危机。国家信息中心经济预测部的行业展望报告认为，2006年行业发展的国内外宏观环境偏紧，多数行业利润将从前几年的高速增长转为平稳增长，随着近几年投资形成的产能逐渐进入投产期，生产能力和总供给将进一步扩大，在总需求尤其是外需的不确定性增强的情况下，一些行业的发展将面临生产过剩或有效需求不足的制约。

但是，相当多的人对所谓投资趋缓的信号不以为然。他们认为随着十一五规划的实施，会掀起新一轮大规模投资。法国巴黎银行驻北京经济学家陈兴动认为： “因为2008年奥运会将在中国召开，同年党的第十七届全国代表大会也将召开；2009年是政府换届；2010年上海将举办世界博览会。中国会设法调控经济增长速度，让增长步伐在2006年放慢、在2007年下半年开始复苏，并在2008年以一片繁荣景象迎接来自世界各地的人们”。似乎多数人都愿意接受这种观点，他们认为虽然从现在到2008年，投资可能会有一个短暂的下降，但政府一旦认为这种下降过头，宏观经济不景气，政府便可能增加公共投资，开始新一轮的基础设施投资，使经济重新提速。

政府当然可以增加公共投资，开始新一轮的基础设施投资，然而政府大规模投资的效果并非总是如人所愿。过去我们已经有过惨痛的教训，政府投资变成了低水平重复投资，造成了大量的资金浪费，最终形成了大量的不良资产。为应对亚洲金融危机，从1998年开始，政府进行了大量的公共投资来提振中国经济。为此中央政府的财政赤字从1997年的560 亿飙升到2002年的3000多亿。 2005年中国人民银行、银监会的一份报告内称：至2004年12月底，国有四大商业银行累计不良资产为32654亿元。中国人民银行从2000年5月至 2004年11月，先后七次注资22250亿，不良资产值占存款的24.8％。

在一个权力和权力资本难以受到监督和约束的体制里，以大量负债所支撑的公共工程意味著：少数拥有权力的腐败官员在透支全体国民的未来（存款，国债、股票等等）。社会上已经形成呼声：“改革开放，亿万中下层民众二十多年付出努力，创造和累积的财富，都在政府国库中给官僚特权阶层无止境地侵吞了。且不说腐败所带来的恶果，就是这些政府投资到最后该如何消化呢？正如经济学家谢国忠所警告的那样：这些投资到最后只能通过出口来消化。然而出口业已是问题重重。

世界经济预测小组“Experian”的全球经济学主任达特博士表示：“中国壮观的经济变革是冒着掩盖一些严重和潜在的缺陷和政策困境的风险。中国投资热的冷却不会有任何重大补救的可能性。由于经济减速的财政系统表面的弱点和避免人民币大增值的困难，或通过通 蛘突虮 迫升值，这个风险很少能有满意的选择来给予消除”。

二、出口

出口是中国经济增长的重要支柱，官方的数据表明，目前中国的外贸依存度已约达70%。然而现在出口市场也面临问题，今年贸易顺差预计全年将达到 1000亿－1200亿美元，而去年全年只有320亿美元。作为全球第一大钢铁进口国的中国，2004年净进口钢铁1500万吨，而2005年却预计净出口约500万－800万吨。同样的场景还发生在机电产品、纺织品和高能耗产品中。今年1到8月，机电产品的出口同比增幅高达33％，而进口增长只有 10.8％。外贸顺差的激增，意味着中国经济的增长比过去几年任何时候都更依赖于外部需求。前面说过无节制的投资，盲目的扩大再生产，已经使得中国面临生产过剩的危机。焦炭、电解铝、水泥、玻璃、钢铁、汽车、手机、部分纺织品以及部分化工行业等供过于求的态势十分明显，煤炭、电力等行业供过于求的态势已经开始显现。供大于求必然导致过剩产能转移到国际市场，从而形成贸易顺差的大幅度增加。今年上半年顺差占GDP的比例为4.9%，为改革开放以来的最高水平。由于国内各种产品大量过剩，被挤压到海外找市场，是导致贸易顺差激增的主要原因。

企业正面临产能过剩、成本上升、利润减少、竞争加剧以及贸易壁垒的多重压力。美国、欧盟以及南美的贸易壁垒正在使中国企业遭受损失，而一些国家则因此受益（比如印度）。一些国家扶持印度这个与中国处于同一水平的发展中国家，意图是使中国劳动力低廉的优势无法发挥。世界石油价格以及原材料的上涨进一步提高了出口企业生产成本。人民币升值压缩了出口企业的利润空间。按照郎咸平教授的说法，中国的制造业的利润率平均只有5％，所以只要升值5%，跟我们出口有关的厂商们利润全部被吃光，贬值5％呢，跟进口有关的公司呢全部被吃光。诺贝尔经济学奖得主指出人民币升值将造成：外国直接投资将减少；经济成长率会大幅滑落；银行坏帐问题更为严重；失业率上升；乡村通膨压力大增等。

出口企业的竞争优势开始减弱，低廉劳动力的无限供给是中国出口企业最主要的竞争优势。然而现在是一方面，一些国家扶持印度这个与中国处于同一水平的发展中国家，意图是使中国劳动力低廉的优势无法发挥。一方面随着我国劳动力结构性短缺的出现，发生在中国东南沿海发达地区的“民工荒”已开始向内地蔓延，内地一些劳动力输出大省也因开始出现局部“民工荒”。劳动力短缺是目前中国农村正在发生的一个重大变化。国务院发展研究中心农村部部长韩俊在他领导的一项调研中说，全国20％的农村已无多少剩余劳动力，在中部地区的许多村子里，16—25岁的青壮年越来越少。

我们的出口产品大多是低附加值产品，缺乏核心竞争力。中国社科院的一份研究表明，从1978年到1998年，在中国持续20年的经济高速增长中，资本的贡献率为28％，技术进步和效率提升的贡献率为3％，其余全部是劳动力的贡献。中国的经济的核心竞争力在于人口众多，潜在的巨大消费力和低廉的劳动力。而在技术上我们并没有形成真正的核心竞争力。除一些低附加值的产品外，“中国制造”绝大部分还停留在组装加工业上。汽车的核心技术、电脑的核心技术、手机的核心技术都掌握在外国人手里。中国制造业的许多领域中科技水平跟世界的差距并没有缩小，在关键领域中还拉大了，特别是在信息产业、精密仪器、生物科技等方面，大约90%的产业价值都产生在中国之。

作为我们第一出口目的地的美国经济也面临问题。二十年前，美国还是一个债权国，现在，它却欠下别的国家高达2.5万亿美元的债务。美国人花的比挣的多，用于投资的比储蓄的多，消费的比生产的多。而世界其他国家刚好相反，他们将多余的产品出口到美国，并把多余的钱投到美国。中国正是这样做的。这种局面潜在的风险是，如果美国经济出现问题中国会怎样？当美国美国经济放缓，进而削弱它对外国产品和储蓄的需求时。中国有能力消费更多自己的产品吗，中国有能力消化更多的自有储蓄吗？我们的这种依赖出口的增长模式是否能够持续？特别当国际金融市场汇率不确定性增加、贸易摩擦的政治化及知识产权纠纷不断时，未来的进出口贸易是否能够保证中国经济的持续增长。

三、消费：

制约消费的因素很多，其中最重要的是社会保障、居民收入及财富水平。由于我国社会保障体系的不完善、住房、医疗和子女教育服务给居民带来的沉重负担，个人消费者必须面临养老、防病、以及孩子教育的问题，还要承担水、电、煤等公用事业和服务价格上涨的可能。因而造成消费者高储蓄低消费的心态，使得居民储蓄率居高不下，目前已上升到46％。而7个最发达资本主义国家平均的人均储蓄率只有6.4%。

在经济学上，一个国家的储蓄，就是产出中没有当期消费掉的部分。大家都明白，要扩大消费，进而推动内需，长远之计在于改变以政府投资拉动经济的增长模式，同时改变财政政策的方向，变“建设财政”为“公共财政”刺激消费。因为如果不能够先建立完善的社会保障体系，改变结构性问题，那么居民的“谨慎型”储蓄不会改变的，消费是难以启动的。然而现实却是我国80％以上的劳动者没有基本养老保险，85％以上的城乡居民没有医疗保险。数据显示出，9月末我国居民储蓄存款同比增长了约20%。2005年8月中下旬，中国人民银行在全国50个大、中、小城市进行了城镇储户问卷调查，结果显示城镇居民储蓄意愿增强，消费意愿下降，认为“更多储蓄”最合算的居民人数为37.9％，较上年同期提高4.5％。居民储蓄存款快速增长的深层次原因在于居民对预期支出和预期收入的不确定性，导致居民的预防性储蓄动机强化。

在国内，商品房及家居用品几乎是居民消费最大的一块，但是住房消费似乎透支了居民的消费能力。购买住房使得大部分人成为了房地产开发商和银行的“苦力”，他们一辈子，甚至下辈子的钱，都被商品房给吞没了。尽管中国的房子是由世界上几乎最便宜的劳动力建造的，使用的是相对便宜的原材料。但中国的商品房价格，即使是与美国这样的发达国家相比，也并不算低。高企的房价和巨大的还款的压力使得居民不得不缩减其他消费开支。然而更令人不安的是作为消费支柱的房产消费的需求也开始下降，首次置业需求、改善居住条件需求、动拆迁需求、资产保值与抗风险需求、中长期投资需求都开始出现下降。有学者认为，由于未来的住宅需求无法吸纳全社会的巨大产，即便今年不压抑房地产，明、后年也会出现供大于求的局面，而严重供过于求将使房价不可逆转地持续下跌。

居民收入差距拉大是导致居民消费乏力、内需不振的另外一个重要原因。财富集中在少部分人手里并不利于内需的扩大。大多数居民在贫富差距进一步拉大，收入增长缓慢的前提下，要想实现消费的升级实属不易。目前绝大多数民众收入水平低、支付能力不够，最大的问题就在于国内财富分配的两极分化。而这种财富的两极分化并非是市场经济使然，而是我们转轨经济制度缺陷所造成的结果。当一个国家的少数人通过现有的制度缺陷占有社会大量或绝大多数财富时，整个社会的内需扩大就十分困难了。有需求的绝大多数人没有这种需求的支付能力而无法实现潜在需求，有支付能力的人则需求过足而无法让个人潜在的消费再扩展。在一个没有机会平等的社会中，不仅不存在社会的公平性，也没有个人收入水平提高的公平性。在这样的情况下，社会的财富就可能向少数人集中，绝大多数人的消费也就无法扩展。

我们从上面的分析中隐约看到，投资、出口和消费都存在令人担忧的的问题，我们应该记住教训，90年代中期的亚洲金融危机，是在长达十五年的强增长之后发生的，经济的强劲增长一直掩藏了潜在的问题。面对更高的薪水要求、更高的技术要求，更多的贸易壁垒，更多的汇率问题，更高的能源消耗，更大的贫富差距，更高的房地产费用和污染的环境，那么更多的增长能力来将自于那里？

An English Blog and A Chinese Blog

Blog is great, in a sense that you are punching your ideas and thoughts to the whole world.

From now on, I will split my blogs into an English one and a Chinese one because of the huge language barriers separating the humankind.

However, they will not be two language versions on the same topic, nor will they become a mere translation of another blog in another language. They will be both original and fresh.

For anyone who studies several languages, it's not surprising to feel at ease using a particular language for a particular topic. Surely there are other times when you just feel more comfortable to speak a foreign language as a psychological shelter.

Why blogging?

Why blogging? An endless list of anwswers to support the behavior.

To me, it's a monologue when I am alone and there's nobody I can talk to.

People need to talk, to let their voice heard, attention drawn upon, and to channel whatever feelings/emotions deep inside.

An outlet, I'll say, is a lot more important than issues being solved. Sometimes, once frustrations or complaints are let out, rage and hostility die out.

We just need a listener. That simple, really.

写游记

一大堆旅行资料赫然躺在书橱最中间那格，零乱无序。从年头的英国之行到新近的希腊，这些花花绿绿的小册子和票根一直没舍得扔。总想着，会花时间写点什么，算是对欧洲一年背包生活的总结。我想现在是时候了。

就从希腊开始吧。

Andy Xie Fired by Morgan Stanley谢国忠解职

To many people's surprise and others' expectation, Andy Xie quit Morgan Stanley effective from September 29, after email attack on Singapore as a money-laundering center for corrupt Indonesian businessmen and government officials.

It was to my disappointment that another die-hard truth-teller/ominous forecaster was ruled out of the mainstream financial institutions. His standpoints of the economic issues may not be fully-accepted, but his candor and spunk are well-liked and respected.

He is a guy who has the balls, whatsoever.

Reference: Morgan Stanley's Andy Xie Quit After E-Mail Attack on Singapore

Blogging between China and the rest of the world

Some media professionals are well-aware of the serious imbalance of global information flows. Here's the quote from Rebecca MacKinnon on this issue. She was right. I shall write more in English from now on.

"Multinational media organizations are largely based in the West and for this reason, you have a heavy flow of information going from the West to the rest of the world, countered by a relative trickle going back from the rest of the world to the West. Until recently, if you felt that the global media was misrepresenting your country and your people (or ignoring your country completely), there wasn‘t much to be done unless you had the power to influence a lot of Western journalists and get them to interview you. Now people all around the world are taking matters into their own hands and blogging their own perspectives, in some cases with the express purpose of informing the outside world about their country in ways that the mainstream media fails to do. Global Voices is trying to aggregate many of these blogs.

Reference: Blogging between China and the rest of the world

Chinese Bloggers' Voice Heard

By far the highest credit given to the Chinese bloggers I have ever heard:

"If one extrapolates China's future from this group of individuals, you see a peace-loving, compassionate, humanistic, globally minded, flexible, hard-working lot who are well poised to drive Chinese innovation.... and to drive it in directions that the entire world should certainly welcome. The Chinese government would be crazy not to embrace them as poster kids for China's future. If the government is not capable of doing so, it will be to the long-term detriment not only of China's economy but also of China's global credibility, which in turn has an impact on China's long-term global influence. "

--- Rebecca MacKinnon, former CNN China bureau chief and correspondent in Tokyo and Beijing

Nevertheless, MacKinnon is not representative of the mainstream American/Western views towards China or Asia issues

"An Inconvenient Truth" Rocks

It does.

The movie is shocking and startling. Smart as you, you can get it easily from the Internet, and I assume Mr. Al Gore will not get raged by the mighty force of piracy in spreading his missionary message of global warming.

Our planet is at stake and we are on the verge of entering the next ice age.

时间

时间是样好东西

她让我们看清自己，又迷失自己

在时间的座标上，无可，亦无不可

时间是永恒，我们是过客

我们必会在时间的畅想中烟消云散

反叛

不断反叛自己总是一种最大的愉悦

但是反叛和自毁的界线在哪里？

象飞蛾那样的自毁是不是也是对自己的最大反叛？

欧洲的最后日子

没想到在欧洲最后的日子里

是那么不耐烦的长长的等待

心早已不在这里了

每一次离开都是那么的义无反顾

为理想主义流泪

所有的泪都是为心中的理想主义花花地流掉的。

没有人对不起我，他们对不起的只是理想主义。

我是一个理想主义的信徒，一次次被打击后，依然揪住最后那根理想主义的稻草挣扎和残喘。

注定要湮没，直到为理想主义流尽最后一滴昂贵也廉价的眼泪。

逃

我们一直在躲避着什么......

记得在Sorrento火车站旁的newstand，看到The Economist里一则关于时政的评论，吃惊于国外媒体对中国国内问题的理解和把握。

今天打开自己很喜欢的mindmeters，翻看那天的评论，却鲜有提及。唯有一则含沙射影的引用，读来耐人寻味。

不由得想起罗素在1921年离开中国时诚恳地提出中国人的三个缺点：贪婪、胆小和冷漠。

恩爱宝贝

我和CC是一对恩爱宝贝。吵吵闹闹、哭哭笑笑到今天。

我们没有多少钱。一个月的意大利、希腊游后，下周开始必须靠CC的信用卡提现度日。但是我们不担心。

CC在和我结婚三年半后，沾染了我得过且过的脾性，也不再为未来白白担忧了。

“花掉的钱才是自己的”已经成为CC和我共同的信条。我们高兴上班就上班，高兴休假就休假，即使请no-pay leave出游也在所不惜。有钱就上馆子，吃些浪漫烛光餐，没钱就苦练厨艺，挑战馆子水准；有钱就上电影院看看最新大片，没钱就窝在家里等新片变旧，网上下载；有钱就出去看看走走，见见世面，没钱就上街欣赏商店橱窗。

罗马老城的一家古老餐厅里，我们遇到一位关心中国的意大利导演，激动地问我们，为什么中国人心里只想着赚钱、赚钱、赚钱，赚钱不是最重要的，也不可能给你真正的幸福和快乐。我们频频点头，想为同胞辩解一番，但却不知道说什么好。行为是一种个人选择，压力也都是自己给的。怨天尤人怪环境，没有意义。

我们一天天变老，但是我们越来越恩爱。钱是用来让我们更恩爱的，而不是今生幸福的寄托。

一叶知秋

进入回国倒计时了。最难舍欧洲的洁净空气、地中海的阳光和清澈海水，以及这黄灿灿的铺满花园和街道的落叶。对于发达国家最初的认知就来自于年历片上这落叶知秋的花园一景。那是我学习英语的最初动力。

何时，我们自己的土地也能出现这样的景致？

希腊

两周的时间，游历了Athens（5）、Nafplio（1）和Santorini（8）。觉得这辈子可以再也不必去希腊了。

把希腊安排在意大利之后，是一个重大失误。

看过了古罗马尚能辨认出形状的废墟，雅典的零乱石块旁放置的XX古迹标牌便显得滑稽和牵强了。只能一再告诫自己，要屏住呼吸，使劲想象再想象，好对得起不菲的门票银子钱。雅典是每个人总也想去的地方，但回来的时候，却必是带着满腹抱怨，说这个城市除了个卫城一无所有，连卫城也是一修再修，原汁原味的东西几乎影子都看不见了。然后发现原来除了中华民族，希腊人民也只能靠想象和大修惨淡经营着他们的文明古迹。

看过了Sorrento和Almafi Coast的壮丽山色，再看Nafplio，所谓雄壮不过如此。

看过了Positano侧山而建的五彩建筑，Santorini的白色小屋便难以令我怦然心动了。

看过了Marina Del Candone清澈水晶般的海水，Santorini的爱琴海滩（Kamari和Perissa）的魅力便相形见绌。

如果你觉得希腊的照片比起意大利的差不了多少，那只能是因为我的摄影水平正逐步提高。一个Almafi Coast，我只待了一天，而一个Santorini我待了整整8天，光是Oia的夕照就一口气连看4次。

所到之处，唯一让人眼前一亮的是Santorini的Stroggili火山。黝黑锃亮的火山石就那么恣意地堆砌在岸边，硕大的火山口至今还在不断地往外冒着富含硫磺的黄烟，似乎在炫耀自己史前1500年那次毁灭克里特文明的大喷发。近处是堆满褐色、黑色和红色矿石的活火山，远处是一座漫山白房子的岛屿倚靠着一片蔚蓝色的汪洋大海......

自家烘烤的Strudel果馅奶酪卷

终于知道有烤箱的好处了。超市里1.50欧元的Strudel生面团拿回家，居然考出bakery档次的甜点。皮脆，馅儿酸甜不腻，吃口好得不得了。下次再去淘淘看其他甜点。

郎咸平：最担心上海是第一个开始萧条的城市

据说是郎在2005年初发表的演讲

房地产本身阿，这一次呢，我相信各位非常关切，那么我们的媒体也做了很多报道，我希望把我自己的观点来跟各位做个沟通。中央政府对房地产坦白来讲，非常头痛。目前一连串的措施，包括房产2年之内要卖的话，罚款5％，要缴税5％，还有，比如说，要卖的话必须先还贷，还贷以后拿到还贷证明了才能再卖，就是让你不能交易，让你背上比较高的交易成本。到最后的结果呢，发现什么现象，就是真-正有泡沫的地区，就是大上海地区。北京还好，广东是没有泡沫的。那么我们政府的政策阿有一点是很有意思的，他总是一刀切，就是全国普遍铺开了宏观调控。当然除了-我之外，还有很多人反对，目前政府已经停止再继续宏观调控了。
　　
　　　　宏观调控之后，上海的房价我没有看到怎么跌的现象，反而是交易量急速萎缩，有几个月是零，没有交易，现在一个月大概是100多个交易，那等于没有一样的。北京的房价以及广东的房价维持上升，这是很有意思的现象。我希望跟各位解释一下中国的房地产市场是什么样的格局，中国的房地产市场-是天生的畸形的市场。他是向谁学的呢，他是这么样的一个历史过程：深圳学香港，广东学深圳，沿海学广东，全国学沿海。那么香港的房子有什么特性呢，香港的房市呢-是一个急剧炒作的房市，就是说，他卖楼花，而且楼花卖的很奇怪，一下推出10户，炒的高高的，也不是全部推出，推出一部分楼，而且上面是住宅，下面是商店，这种模式。这种炒作的模式呢目前被中国大陆的地产界普遍采纳。但是你在中国又没有-香港的法制体系。举个例子来讲，各位从香港来的应该知道，前一阵子有很多谣言，有个地产商代理，就说我这个房子卖的特别好，有个大陆来的表叔阿一下子买了10套，付现金的。大家说房子这么热销阿，带我们去看下吧，就发现这个事情是假的，这个人呢还被香港的高院起诉。那么我想请问你，同样的谣言，如果在国内呢，会不会-起诉他呢，肯定不会。所以你看阿，香港的楼市本来就是严重炒作的楼市，把他整个精神移植到国内，你又没有相应的法律保证来预防炒作，来扼杀谣言，怎么办。
　　
　　　　那么我再假设一个情况，假如我是国际炒家的话，我要怎么从房产大赚一笔？我常常再给你们讲一句话，我们在150年前，大清王朝时代，你是船坚炮利不如人，你要签订丧权辱国的条约阿，你今天阿，财务金融不如人阿，你一样要签订丧权辱国的条约。你们都是外地过来的，思考一下-，你如果要进军中国的房地产市场的话，要怎么样来坑中国人一把？尤其是这些不懂金融的中国人，不坑他都有点不好意思。怎么坑他？那么首先，我们找到一个城-市，在哪一个城市是最好炒作的城市？我讲的详细一点，方便你们炒作阿。
　　
　　　　因此应了我的一句话，大上海地区是最好炒作的地方。你去问上海人阿，你喜不喜欢住在南京西路啊，以及淮海路阿？我不知道你们这里有没有上海来的，上海老百姓最喜-欢住那个地方了，上海人特别可爱，有钱的上海人可能在郊区，浦东或虹桥那一带，买个豪华别墅，他还是要在南京西路、淮海路买个小公寓住着，他就是这个心态，他这-么样的一个想法没办法的。要不要住南京西路啊，他高兴的很，淮海路呢，没问题。那个区域阿，土地供应极为有限，当然目前还有一大块地没开发呢，那就是*的地shy;，要开发搞成一个什么雕塑公园，在南京西路附近。他那个土地供应非常有限，而且楼盘很少，而且上海人都很想住这里，叫内环区。由于这种特殊的现象在，所以-呢，他可以用少量资金，据我们判断，几亿元就可以撬动上海的房价。

　　　　他做法是这样子的，我们发现，整个上海房价走势图呢，跟2003年国际炒家炒作香港H股是非常类似的。香港的H股什么意思，就是国内到香港去上市的叫H股，国内的很多国营企业是H股。我们看他们当时怎么炒H股阿，就是国外的机构投资人呢，联合起来炒作。各位回头看一下阿，中国人侵略别的国家的时候，都是单打独干的，国外呢都是八国联军，当时在清朝的时候他八国联军-，到今天他中华人民共和国，他一样八国联军，你看他炒房地产，他炒H股就是这样的。当时在2003年4月1号前后，当然我有一个理论，那就是，国际炒家联合操纵的结果。讲了这话，我要找证据。当时香港的规定呢，机构投资人持股量在10％以上才需要披露，10以下不需要披露，我看资料发现，我没有看到国际炒家、国际投资人炒股，难得我的理论是错的吗，不可能，我不会错的。突然到了2003年4月1号，联交所来了突然一个命令，5％以上都要披露。你看吧，都在10～9％之间，最多的时候，摩根大通、摩根斯坦利呀，都在里面，你想像的到的国外投资机构都在里面。摩根还有几笔控制的比较好，9.99，（笑）10％要披露，9.9-9不需要披露，就这么干的。

　　　　这些人怎么炒呢，我拿马*阿，国内的一家国营企业，来给各位举个例子。我们发现阿，马*是大通以及汇丰银行，还有一个叫联合资本公司几家联合炒作的-。怎么炒作呢，摩根先进来，大量收购股票，使他的持股量一直上升，可是发现股价阿，他没有变动，很稳定。他大量收购，但速度很慢，不在市场造成任何压力，没有谣-言。收购量上升，股价不太变动。到最后由谁来拉他股价呢，就由汇丰银行以及联合资本二个公司，突然进来，大幅拉抬股价，然后在最高价位，三家公司一起套现离场，-股价大跌，然后把中小股民圈进去。这是马*，换一家呢，说不定由汇丰银行先做，然后摩根大通再后面接盘，就这样子，相互合作，所以大家都不会被套牢，不像-我们中国的庄家，还被套牢的，你说傻的。（笑）要使坏的话呢，就要跟老外学，联合炒作才行。
　　
　　　　这个现象给我们一个很大的震撼，所谓的联合操纵竟然在上海的楼市一样上演。我们回头看个历史资料，在2002年的时候呢，尤其2003年初，大量进来，大量收购内环的房子，房价没有太变动。我们找不到具体的资料，它不是股市，没有披露的义务。但是我们走访了很多内环地区的房屋代理，根据他们的-说法，有很多的机构投资人进来，成批成批的买。到了2003年底，开始拉抬，从年底到2月份，短短2～3个月的时间，拉抬近30％，从2004年下半年，楼价大幅上升，跟H股走势非常类似。到了3月份、4月份，达到历史高位，怎么样呢，应该是和H股一样，一起套现离场。
　　
　　　　我和各位讲阿，中央政府在做决策的时候阿，很多时候，会还没开完，外面都知道了，宏观调控这个思维阿早就知道了，很多人晓得，可能我不晓得吧，但很多人都-晓得。所以在宏观调控政策没有出台之前，全部套现离场。然后宏观调控政策一出来，一刀砍向谁呢，接盘的上海老百姓，国际炒家呢他们比你先走，这叫什么各位知道吗-，技不如人。真正的想砍到他们，没砍到他们，到最后呢，打击了上海老百姓，但是这也是活该的，谁叫你要去接呢。你看我们广东老百姓就很好阿，多打几次就乖了。（-笑）广东为什么没有泡沫各位晓得吗，因为广东跟香港非常近，从1992年开始呢，广东就不断的受到香港的冲击，香港楼市几次崩盘，97年是最严重的，当然董建华先生领导无方是最重要的原因，但是几次打下来以后呢，广东老百姓特别的理智，他不跟风的。
　　
　　　　所以各位请看下，我们按照房地产走势图来看，广东几乎没有任何的泡沫，房价走势有时候还低于通货膨胀率。这个现象还是比较正常，香米湖一带，华侨城一带1平米卖到1万多比比皆是，可在上海内环地区呢3万以上。像上海老百姓这次的跟风，受到打击，他什么时候调整，这更有意思。我认为这一点呢值得各位关切。宏观调控出来，如果你不交易的话呢，价格是不会变的，就-像股票一样，股票价格为何有波动，就是要通过交易，没有交易是不会有波动的。我们观察到这个现象，上海老百姓惜售，不卖，宏观调控前二三个月，交易量几乎为零，-现在是100多，那也和零差不多。由于你交易量过少，除了一些资金链供应紧张的新楼盘不得不降价之外，我们没有看到二手房大幅降价，尤其内环地区。我当初预言，内外环之间的-房价按照比例而言是泡沫比较大的，为什么呢，内环房价一炒起来，3 万块以后，旁边这些内外环之间的楼盘呢，觉得他们怎么涨的那么快阿，咱们也跟着吧。跟风跟起来的，所以内外环之间的泡沫最严重，外环之外的还好一点。这次下跌的-阿是内外环之间的下跌，而且这带楼盘啊，抗不起价格的，他们基本不是实在的资金进入，而是跟风的结果。当时我在4月份的时候做过这种预测，到最后走势图也是这样，内外环之间价格下跌的压力是比较大的。外环以外的一大批新楼盘下跌呢，我们发现是因为地产商抗不住。但是属于个-人资产的这一部分有很强的惜售现象。

　　　　那么现在我更担心是哪一点，我更担心是，上海市老百姓的消费习惯是很奇怪的，他不是根据赚多少钱来消费的，他的消费习惯有二个变数，一个是薪水多少，另外一个呢-是财富效果。由于房地产大幅泡沫现象，房子价值虚增比较多，甚至增值100％、200％的都有。老百姓觉得自己有钱了，出门打的啦，晚上出去吃喝玩乐啦，腐败呀。上海是个最有趣的区域，你只要稍微下一点小雨，毛毛雨，再叫不到出租车，大家都怕淋-点雨，娇贵的样子，怕淋点小雨。（笑）还有，不论你菜做的多难吃阿，总是高朋满座，（笑）上海人的一个独特现象。各位知道为什么吗，就是那种财富效果，所产生的-一种畸形消费，这种畸形的消费拉抬了上海市的经济。各位知道我担心什么事，上海市的竞争力，就像我批评银川跟武汉的一样，会因为高房价而受到一定的打击。这话怎-么说？如果宏观调控非常有效的话，打击了房价，如果泡沫假设阿完全都没有了，消费会大幅下跌阿，所以现在繁荣的假相所形成的高增长，会因为消费的大跌呢而受到破-坏。我最担心上海会是第一个开始萧条的城市，同时大上海地区政府希望搞金融中心，这个中心，那个中心的。我想反问一个问题，你这么高的房价，外滩要搞个金融界以-前有这个想法，现在不搞了，为什么不搞了，太贵了。几万块1平米，谁能住的起。你发现很多政策的推动阿，因为高房价的原因，很多政策推不下去。所以现在上海政府阿，我觉得他是非常辛苦的，他想做什么下一步，你告诉我，除-了2010年的所谓世博概念之外，你还有什么新的概念你告诉我。上海市走到现在遇到一个瓶颈，当然我不能排除其他的因素，但是高房价遏制了上海下一步的发展，而且上海消费-的这种特殊形态，上海地区会成为波动极为大的城市，会让未来的治理呢更加的艰难。

　　　　讲到这里阿，相信是各位比较关切的话题，我了解其中一部分人呢，做地产商的，也希望跟国内地产有一些参与，所以大家对这次的宏观调控以及中国的房地产走势呢，我相信你们是比较关切的。我曾经在我的节目里提到这个话题，但是不准播，我点名哪个楼盘会跌，结果没有播出来，但是事后看起来，跌的楼盘都是我点名的，没错的。（-笑）从政府的利率汇率呢我一路谈到房地产。我这专业演讲，他给我时间，我就准时停止，我不会多一分钟也不会少一分钟，我这工夫不是一般的。（笑）

意大利照片（上）

意大利以罗马为界分为北部和南部。北部工商业较发达，南部较贫穷。但是遵循“越穷越美”的法则，南部的美丽更让人流连忘返。

本次上传的第一部分照片均为北部，包括Rome, Florence, Pisa, Siena四处。建筑的华丽和排场显而易见。几千年的历史在这里浓缩。如若没有世界史知识和对艺术的狂热将会使意大利北部之行打上不少折扣。作为西方文明的发祥地之一（另一个当然是希腊）和基督教的主要传播者，意大利几乎是每一个西方旅行者的朝圣之地。

－ Rome的看点是废墟和梵蒂冈；
－ Florence是文艺复兴的发源地，因此理所当然是museum-lovers的天堂。没有足够的时间，轻易别来Florence。在这里，看一个博物馆，至少排站队2小时，尤以名声如雷贯耳的Uffizzi为甚；
－ Pisa当然就是去看那个斜得让人担心的名塔，效仿众多游客，做做扶正斜塔的姿势，照个相，算是表达对斜塔未来的关切；遥想当年，Pisa是个和Florence齐名的城邦，只可惜后来衰落下来；如今是个几乎只靠旅游业为生的小镇而已。还好，昔日辉煌还能透过建筑依稀想见。
－ Siena是个精致优雅的小城，但是名胜古迹丝毫不逊色，因为在那场黑死病浩劫席卷城镇之前，Siena是个相当重要的城邦。Duomo是Siena的必到之处，内部的马赛克装饰，几乎达到绘画的逼真和精细度，让人惊叹“古人真是太闲了！！” 在Siena小城，你可以找到世界上最昂贵的酒店，做顶级奢侈品牌的shopping。街道干干净净，完全可以和德国媲美。Siena必是个能为富人们所青睐的宜居城镇。

Mega Tour第七站：希腊

初步行程：Athens和Santorini。听取Nio的建议，在Santorini住一个礼拜，有时间再去周围的岛群island-hopping.

只定了来回机票和Athens的酒店，其余全都open，到时候再定。

意大利

明天去希腊，就先草草写几笔意大利。
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意大利脏得惊人，美得也惊心动魄。

整个意大利，可能找不到一方没有游客的净土。几千年前祖先留下的遗产足以让意大利人坐享其成，直到21世纪依然悠闲自在地吃老本，数钞票。谁让人家爹娘好，老早就霸占了地中海宝地，并且掌握了用石头、水泥砌墙造房子的技术，以至于今日残存的废墟还能让游客乖乖地掏钱，带动国家经济。

9/17-10/4意大利行程和原定计划有所出入，实际游踪如下：

Rome, Florence, Pisa, Siena, Naples, Pompei, Vesuvius, Campi Flegrei(Puzzuoli), Sorrento, Capri, Almafi Coast, Marina del Candone

旅行要尽兴，就一定不可拘泥于计划，因为总会有意想不到的调整让旅行变得更好玩。

最好看的废墟在罗马；
外观最美的Duomo（Cathedral）在Florence；
内饰最美的Duomo（Cathedral）在Siena；
最便宜好吃的Pizza在Naples；
最没劲的废墟在Pompei，（一方面可能是因为期望太高，从小读英文课本时就对Pompei憧憬无限，到了那儿，又不得不花4个小时，顶着炎炎烈日兜完所有的废墟；另一方面，值钱的出土文物都搬到Naples的博物馆去了。除非像我一样看完Pompei，就赶回Naples的museum看pompei的文物，否则真的很觉空洞）；
最美的自然景观在Almafi Coast和Sorrento，尤其喜欢Almafi coast上的Almafi和Positano，一个Almafi coast相当于好多个capri小岛。言下之意，去了Almafi，Capri不去也罢了；去Almafi最好的方式是坐车，2.3欧元的SITA bus带你从sorrento出发，一路在地中海边的悬崖上飞速驶过。这个时候才真正领教了什么叫breathtaking；
最大的遗憾是没有赶得及去距离Almafi三十分钟车程的Ravello，据说是以前一个pope的老家，Wagner也曾经在那里住过，爬到某个了望点还能俯瞰Salerno Bay的壮丽景色。下次吧。

意大利是不可能一次玩够的，可看的东西太多了，人文和自然景观都很棒。还有最好的西方美食。这就是为什么大伙儿都容忍者它的脏乱无比，一次又一次地回来。

Mega Tour第六站：意大利

游踪如下：Rome, Florence, Pisa, Naples, Pompei, Vesuvius, Sorrento, Capri, Almafi Coast

马上出发！

盛大和苹果的“盒子”

2005年12月12日的“EZ Pod上市庆功会”上，陈天桥手持他的盛大盒子，说：“家庭娱乐的梦想，世界首富比尔•盖茨曾经尝试过，他失败了；比尔•盖茨的创业伙伴保罗•艾伦试过，他也失败了。今天有一个中国人说，他也有这个梦，他也开始做，但是今天他做出来了”。熟悉陈的人都知道他“网络迪斯尼”的梦想。几个月以后，“盒子”计划宣告失败，公司市值比最高峰缩水60%。陈为此闭关半年......

2006年9月12日，Steve Jobs在雄心勃勃地展示新系列iPOD+iTunes产品，并宣布同Walt Disney在电影内容上的合作后，同样拿着一只暂命名为iTV的盒子，欣喜地告诉人们Apple将于07年第一季度正式推出这款家庭娱乐产品，售价为299美金，比盛大盒子的价格低了2/3。

Steve Jobs的计划本没有什么特别的新意，但是他所描绘的Mac, iPod, TV共享同一个下载文件的概念以及299美金的价格还是很有吸引力的。到iTV的推出为止，Apple致力于搭建的新媒体娱乐平台已经初具规模，即使没有iPhone的出现，现有的产品也能自成一体。

Jobs的确是个visionary。看看他的事业轨迹：

1985年，Jobs在Apple权利斗争失败，后辞职，并抛售几乎所有Apple股票

同年创建NeXT Computer公司，开发“interpersonal computer”NeXT Cube，认为将取代“personal computer”。NeXT产品虽然是Jobs在商业上的另一个失败，但是却和万维网的诞生密切相关。1990年Tim Berners-Lee在NeXT workstation上写出了WorldWideWeb1.0

1986年，Jobs从Lucasfilm手中以USD5mil买入后来更名为Pixar的动画制作公司，并追加投资USD5mil；这家studio后来制作了家喻户晓的Toy Story, A Bug's Life, Monsters, Finding Nemo, The Incredibles 和前不久上映的Cars

1996年，Apple以4亿美元的价格购入NeXT，使Jobs重新回到Apple。在NeXTSTEP技术的基础上，开发了Mac OS X和iMac电脑。销售回升。

2001年10月，和Mac兼容的iPOD问世

2003年4月，iTunes网上音乐下载服务开通

2006年1月，Jobs将Pixar以股票交易的方式卖给Walt Disney，并成为Walt Disney的最大个人股东，持股比例7%。

2006年9月，Jobs和Walt Disney的全面战略合作启动。迅速将Apple的数字娱乐王国扩展到视频领域。

令人难以置信的是Jobs早于20年前就开始涉足内容生产，莫非他当时就能预见如今“内容为王”的年代？还是纯粹巧合？Jobs构建的数字娱乐王国颇有一种水到渠成之感。相形之下，同样是visionary的陈天桥是不是显得过于急躁了？

在未来的数字娱乐产业链上，内容提供商、服务提供商、软硬件生产商，究竟哪个会显得更为强势？或者只有强势的合作才能孕育强势的市场表现？

创业：火候还是天赋？

有位PhD问我，辞职出来游历，那回去了干什么？

我说，没想好。

又问，莫非自己创业？

答，非也，还没到火候。心想这位PhD沉浸于理想世界的时间太长，有着consultants的通病。

几天后，我开始想到了Michael Dell，Bill Gates，Jerry Young和Steve Jobs。他们在我这个年纪的时候早已独霸一方。

大叹一声，创业，到底是火候还是天赋？

我们为什么要博客？

因为有communication和self-expression的需要－这是最肤浅的答案。我的版本如下：

－我见不得人

有隐私，可又不能随便和别人分享。

－我反应慢

写字可以让我慢慢地整理思路，而又不让人嘲笑。慢火炖出来的东西坏不到哪里去。

－我臭美

孤芳自赏，有罪吗？

－我懒

我不高兴找笔和本子专门记录自己的胡言乱语。翻看以往的记忆，方便、高效。不用担心本子丢了。

－我抠

不觉得用电脑记录最省钱吗？而且放在别人的服务器上，免费寄存。

－我贪玩

多好玩啊，可以写字，也可以放照片和video

－我喜新厌旧

明天要是出来一个比博客更好的东西，我同样会跃跃欲试

你要是能懂得我的弱点，而且足够聪明，你就能找到一种好的商业模式，或许我会为你掏钱。至于掏几次，得看你的持续表现。不过切记我是很抠的！与其让我掏钱，不如让那些相信我会掏钱的投资商为你掏钱来得干脆和实际。

许知远的招聘广告

许知远的招聘广告，冲着他写的这几点，我也会去买几期《东方企业家》看看。现在还有几个人是在这样做杂志、做媒体？不论《东方企业家》做得怎样，至少我相信许知远能走得很远。

“真不知道这本杂志(《东方企业家》)的特色到底是什么，读者群又是谁，大约说几条。

1，亚洲概念。亚洲的重新崛起是20世纪最重要的历史事件之一，或许也是21世纪最重要的趋势之一，未来的历史学家很可能只给 伊拉克战争写上几句，而给中国与印度的崛起，留下整整几章。但是，关于亚洲的两个疑问至今未揭开，它为何成长得这么快，第二，它为何这么才找到自己的方向，要知道，东亚曾是人类社会的赛跑中长期的领先者。《东方企业家》找不到答案，却想努力找找看。将整个亚洲视作整体来报道的杂志已所剩不多，新闻性的《远东经济评论》与《亚洲新闻》已经关闭，同类的竞争者则只有《Asia Inc》，它在新加坡出版，更多的仍是商业新闻。但是《东方企业家》想探讨的则是商业哲学，地缘政治，与价值观。看起来，中国读者对亚洲所知甚少，尽管是亚洲最具有影响力的国家，中国却似乎无意了解周围的世界。

2，商业思想家。亚洲是西方思想的消费者，它不怎么孕育新的思想，它主要是个模仿者。但是，迟早有一天，亚洲会发现缺乏思想基础，它们难以走得更远。而思想是公共辩论的产物，首先要呈现它们，然后反驳它们，支持它们。我们要在世界范围内，寻找对亚洲有研究的思想家与学者。我们也希望更多呈现亚洲本地的商业领导人的思想成就。

3，国家性格的探寻。越南人如何从战争传统转向经济增长，泰国的华人的商业历史是什么，阿拉伯世界如何贯通东方与西方，蒙古在全球中的战略位置是什么？我们想一个个的走访亚洲53个国家，每个国家都具有独特的经验，培育出独特的性格，他们是如何应对我们面临的普遍的挑战的呢？

4，听起来像是一本过分严肃的战略思想杂志，为了减缓这种担忧，我们还努力加入一些时髦的元素。所以，它看起来就像是一本杂揉的杂志，有《国家地理》的味道，有《哈佛商业评论》的味道，也有《滚石》的味道，或许还有那么点像《GQ》。

5，我们的读者群。我也不知道他们是谁，所有市场调查的结果经常是笑柄，人是多么复杂与矛盾的动物，你怎么说投资银行家，只看金融分析的杂志。杂志的特色本应是反专业的，它是另一种形态的文学，它给你智力上的启发，而不是提供解决方案。所以，《东方企业家》有点像business literature，如果50期下来，我们大约描述了亚洲的“光荣与梦想”，还有什么比这更NB的杂志呢？

说到这里吧，它真的能成功吗，我也不知道，但听起来还算有前途，如果我们的年轻人，足够努力，足够好学的话，我们可能帮助中国人了解亚洲——真是个值得一做的工作。我们还是需要记者，求职的年轻人，不要只告诉我，你想全球旅行，你有热情，我需要你有杰出的写作能力，你有联系全球商业领袖、思想家的能力，你有独立思考，独立选题的能力。xuzhiyuan1976@vip.sina.com”

自我实现

看看自己离自我实现的人格差多远：

人本主义的心理学大师马斯洛(Abraham Harold Maslow)在1940年代提出的需求层次理论中，他将研究焦点放在心理健康的个体上，特别是那些所谓“自我实现”(Self-actualized)的人身上，尝试归纳出那些对生命感到满意、能发挥潜能又具有创造力的人的共通点。马斯洛发现，这些人之所以较不易受到焦虑与恐惧影响，是因为他们对自己及他人都能抱著喜欢及接纳的态度。他们虽然也有缺点，但因为能够接受自己的缺点，所以他们较一般人更真诚、更不防卫，也对自己更满意。人本主义的心理学家及教育家相信每个人天生均具有自我实现的倾向，根据马斯洛的需求层级理论，当一个人较低层次的需求(如安全感)获得基本满足之后，他便会转而尝试满足更高层次的需求(如自我实现)，他对生命的满意度也随之提高，但是当这样的倾向受到阻碍，特别是孩童时期父母冷酷或拒绝的态度，便会影响到这个人的自我概念的健康发展和他对现实世界的觉察，这个人开始自我防卫，甚至从真实的感受中抽离出来时，更难成为自我实现的人。

自我实现的人格特征
1. 了解并认识现实，持有较为实际的人生观。
2. 悦纳自己、别人以及周围的世界。
3. 在情绪与思想表达上较自然。
4. 有较广阔的视野，就事论事，较少考虑个人利益。
5. 能享受自己的私人生活。
6. 有独立自主的性格。
7. 对平凡事物不觉厌烦，对日常生活永感新鲜。
8. 在生命中曾有过引起心灵震动的高峰经验。
9. 爱人类并认同自己为全人类之一员。
10.有至深的知交，有亲密的家人。－缺乏至深的知交，是因为不愿敞开心扉，但是在慢慢做到
11.具民主风范，尊重别人的意见。
12.有伦理观念，能区别手段与目的。绝不为达到目的而不择手段。
13.带有哲理气质，有幽默感。
14.有创见，不墨守成规。
15.对世俗不轻易苟同。
16.对生活环境有时时改进的意愿与能力。－一直处于强烈改变欲望和随遇而安的心态交替主导中

自我实现之道
对希望自己的人生能臻于自我实现的人，马斯洛有以下建议：

1. 把自己的感情出口放宽，莫使心胸像个瓶颈。－开始能够把bad feelings 释放出来了，会越来越好
2. 在任何情境中，都尝试从积极乐观的角度看问题，从长远的利害做决定。
3. 对生活环境中的一切，多欣赏、少抱怨；有不如意之处，设法改善；坐而空谈，不如起而实行。－还是空谈多于实干，万事开头难，一旦驶上轨道，就会好起来。
4. 设定积极而有可行性的生活目标，然后全力以赴求其实现；但不能期望未来的结果一定不会失败。－这点做得最糟糕，倒不是目标太大，而是不够全力以赴。这一点是最致命的。
5. 对是非之争辩，只要自己认清真理正义之所在，纵使违反众议，也应挺身而出，站在正义的一边，坚持到底。
6. 莫使自己的生活僵化，为自己在思想与行动上留一点弹性空间，偶尔放松一下身心，将有助于自己潜力的发挥。
7. 与人坦率相处，让别人看见你的长处和缺点，也让别人分享你的快乐与痛苦。 －同第一点，应该让别人看见自己的短处，没什么了不起的，干吗要辛苦地让别人视我如圣人？

总结一下，

我是凡人
我有失落
我不完美
所以要－－
打开心扉
推心置腹
全力以赴

美国风投商驳斥泡沫论

一片驳斥泡沫论的文章，尤其值得CC一看，对昨晚关于basic needs/biz model的讨论正好是个参考。当然，我并不认为这位叫保罗的投资商代表了所有投资人士的观点。但是少数人的观点未必错误，况且兼听则明。

在TechCrunch发表的美国风险投资公司Y Combinator合伙人保罗·格拉汉姆(Paul Graham)的专访中，格拉汉姆认为，目前并不存在投资泡沫，新兴公司无需为自己的业务模式担忧，最好的公司是那些能对传统巨头构成巨大威胁的公司。

部分摘录如下：

保罗：我经常告诉那些公司创始人，最初不需要过多地考虑业务模式，而应致力于满足用户的需求。如果不能做到这一点，有再好的业务模式也没有用。当然，公司最终还是需要一种业务模式。但经验告诉我们，从受用户欢迎的产品或服务中挣钱，比让产品或服务受用户欢迎要容易的多。

我认为公司创始人首先应全力打造优秀的产品或服务，而不应过多地考虑挣钱，这一观点遭到了很多业内人士的批评。但事实上，Google和苹果都采用了这样的模式，而且类似的例子还有很多......

马歇尔：你认为哪类公司或技术更令人激动？

保罗：有很多这样的公司或技术，我特别看好网络的威力。Sun公司曾经说过，网络就是计算机，但现在的网络已不仅仅是本地局域网，而是互联网加上电话网络。可以说，网络改变了一切。坦白地讲，尽管我是一位投资者，但最令我激动的创意并不一定盈利前景最好，而是那些有望打破传统垄断格局的想法。例如，我喜欢协作新闻网站并非因为能挣到钱，而是因为它们证明了传统媒体所做的工作有多么糟糕。

大多数人并不清楚社会网络公司将发展成什么样子。事实上，各类社会网络公司已经带来了大量的变革。我的理想是创建一家能取代唱片公司的新兴公司。我认为要打败他人，最好的途径并不是采取政治行动，而是发明新事物来取代他们。

两张互联网贴图

两张图值得一看。

keso 的图演示目前互联网巨头之间的合作：


黄涌涛的图演示互联网的演化：

CC看到，写点评论吧。

关于富士康事件的另类声音

在富士康撤销对第一财经翁宝、王佑个人3000万元赔偿诉讼，媒体一片“成功捍卫媒体自由”的欢庆声中，身在美国的闾丘露薇讲了这番耐人寻味的话，和我的看法不谋而合。但是这个声音太微弱，我们恐怕难以在主流媒体上看到。

“我想富士康告记者，它走的是法律程序，虽然从道德上来说，这样的手法让人侧目，但是从一个法制社会来说，媒体没有权力否定对方这样的权利。

至于是否像有的法律专家所说得那样，中国的法律规定，法院是不应该立案，把记者作为被告，我想，这应该由法律界人士作出评判，如果是错的，深圳中院应该在这次事件中承担怎样的责任，大家是不是还应该追究下去。

如果记者作为被告是可以接受的，那末，当记者承受压力的时候，他们所服务的媒体为何不站出来，在经济上和精神上支持自己的员工，因为一篇文章的刊登，不是记者的个人行为，为何要到被告改为媒体本身的时候，才表示要和对方抗争到底。

最后，联合声明，作为独立的媒体，是否需要用这样的方式，这是表现一种妥协，还是为了展现胜利，如果坚持自己的报道是正确的，还需要联合声明吗？

不少人觉得，这次是媒体的胜利，我倒觉得，媒体应该想想，那些被采访的员工，将来还会相信媒体吗？公众，又会从这次事件里面，对媒体产生怎样的想法呢？”

Deja Vu

读史可以明鉴，但事实上却没有多少人会去耐心读，包括我。难得有几个人能静下心来读史，读罢便成一代枭雄或大师。哦，应该说名人，这年头“名人”两字魅力四射、点石成金。这样说来，你是不是就有足够的incentive去啃大部头线装书，流连于浩瀚的泛黄书页中了？

Robert Shiller在《Irrational Exuberance》里苦口婆心地用数据说明人类自古以来对于泡沫的追逐永不停歇，却依然在高度文明的今天，任凭“the blind leading the blind”的闹剧上演。

有人预言，互联网的下一个泡沫即将汹涌而来，披戴着web2.0的美丽花冠。MySpace 5,800万美元的售价似乎点燃了第二波注意力经济的“燎原之火”，VC们已经坐立不安了。创业者们又开始了他们画饼充饥的圈钱计划。真的，这一切难道不眼熟吗？注意力经济商机无限，因为谁都不知道无限商机究竟在何方。不如称其为“想像力经济”更贴切。你还没有融到资吗？那是因为你的想像力还不够狂野，演说才能还不够老道，商业计划书编得还不够专业、逻辑又好听。

2002年开始，叫板世界极石油公司的中国一下子成为全世界关注的焦点。今天的跨国公司如果拿不出一份中国市场开拓计划，就等于暗示自己已穷途末路、昨日黄花。“中国真的有那么好吗？”我们战战兢兢，不知所措。当境外友人们以十二万分的狂热蜂拥而入，学习汉语的狂潮一浪高过一浪的时候，我们被说服了。房价以火箭速度飙升，有一点点小才的同胞们开始了猛烈的跳槽运动，薪资更是一浪高过一浪。全国上下"never had it so good"。等一下，好像又有似曾相识的感觉了。看看下面这段话：

"Let's be frank about it; most of our people have never had it so good. Go around the country, go to the industrial towns, go to the farms, and you will see a state of prosperity such as we have never had in my lifetime -- nor indeed ever in the history of this country. What is worrying some of us is 'Is it too good to be true?' or perhaps I should say 'Is it too good to last?'"

这是英国前前前首相Harold Macmillan在1957年7月20日说的。之后的日子正如他所担忧的，法德两国经济迅速赶超英国，“帝国衰退说”阴云弥漫，好日子一去不复返了。

再看如今的反恐、伊朗核武器、梨以冲突，人类再怎样文明，依然逃不脱用暴力解决利益冲突的办法。就如同当年西班牙、葡萄牙、英国、德国、美国的一一兴起和衰退，无不是挥舞着“强权”的长鞭登场，又被另一个“强权”的长鞭赶下舞台。

拉拉杂杂说了一大堆，只是想表达一种Deja Vu的感觉。历史总是持续不断地上演极其类似的悲喜剧。为什么呢，好像一切祸起人类的“七宗罪”。

从别处抄来一段梁启超的《欧游心影录》（1919），算是一点激励。中国人能有这样的积极心态，真是不容易。

“若因为现在人心堕落，丑类横行，便发生根本悲观，这也是知其一不知其二。当过渡混杂时代，罪恶总浮到面上来，各国都是如此，何独我国。一定说现在人心比从前堕落，这句话我不能承认。从前罪恶何尝没有，或者因观念不同，不认他是罪恶；或者因社会舆论不管闲事，不发觉他的罪恶。即以政治论，民国政界固然混浊，难道前清政界又算是清明吗？不过前此没人理会他，醉生梦死的受他压制。如今却依然没有脱了压制，却是把他的罪恶尽情暴露，所以看得来越发惊心动魄，像比从前还不如了。其他家庭上、社会上的罪恶，都是这样。

其实昨今同一罪恶，所争的只在揭破不揭破，感觉不感觉。既是罪恶质量相同，所以不能算是堕落。然而，揭破和感觉却是一种进步。为什么呢？因为是国民自觉心的表现。古人有言“知病即药”，从前我周身是病，却全不知道。如今知道了，就从这知字上自然会生出法子来。现在欧洲人日日大声疾呼，说世界末日，说文明破产，不管他说的是否过当，就这一点忧危之心，便是他苏生的左券。

一个人最怕是对于现状心满意足，如此，这个人只有退步没有进步，只好当他死了。感觉现状不满足，自然生出努力，这努力便是活路。我们现在知道自己满身罪恶，知道自己住的是万恶社会，中国从此就开出一条活路来了。”

你是我老婆

The First Post Online Daily Magazine 上的文章。这位自称“孤独并沮丧”的女人，因在人生遭遇失落的时候，除了丈夫的一句“你是我老婆”的心灵表白以外，得不到他感性的抚慰而痛苦。看上去，这种情形要是发展下去，女人就有可能去找外遇，然后是丈夫忍无可忍，情感破裂，走向离婚也不足为奇。（是不是蛮有想像力的？:)

关于男人和女人的话题，自从人们进入文明社会开始，就不曾过时。但是，当我们忿忿不平地相互抱怨的时候，有没有想过，我们所有的憎恨、痛苦和无奈皆因相互间的爱恋、依靠和期望而起。而我们相互吸引乃是因为我们是如此的不同。如果男人和女人没有差别，彼此就将形同陌路，所有的爱恨情仇、大喜大悲也便不复存在。人生如戏，差异化才是这部戏的看点。

这位大姐结婚六年，仍然对相互间的差异感到困惑，是不是稍显木讷了？生活的routine总是让我们变得疏于沟通和思考；而没有这些，两颗灵魂又如何能够走近？

痛苦，很多时候倒是源于我们的臆想。

如果在家里少做一顿饭，能够换来优雅餐厅里2个小时的温婉对话，这个世界就会少一些孤独的灵魂，包括大人的和小孩的。

几周前，看完The Lake House，靠着吧台，啜着红酒，和LG长聊到深夜，重温了恋爱史，也分享了彼此的一点小秘密，温馨和感动自不言喻；我知道，这样的谈话，每进行一次都是在增加这个婚姻的砝码。

Dear Elizabeth,

My husband is making me miserable because he totally refuses to engage with me on any level except the superficial. My beloved father died six months ago and, since then, my husband has not once raised the subject to ask me how I feel. When he finds me in tears, he just pats me on the back and goes out of the room.

On the day I rang from the hospital to tell him my father had died, he just went silent. It has made me so unhappy that finally, the other day, I asked him how he felt about me. He shrugged and said: "You're my wife."

When I ask similar questions, he stares at me blankly. He simply refuses to drop his defences and let out his feelings. It's like he is just going through the motions.

We've been married for six years, have a son and a daughter, and he's honestly lovely in every other way. He gets up in the night to nurse our one-year-old, never takes a day off from his engineering firm, always does the washing up and never gets angry. But I need some emotion too! Am I being too demanding? Is this an unreasonable request?

Yours, Forlorn and Frustrated

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Dear Forlorn and Frustrated

What is going on here is that you are longing for empathy. Your father died six months ago. Reeling from one of the worst losses a person can face, you crave sympathy - a sense of being seen.

And you aren't. It feels like a slap in the face. It feels like a whole part of you is being shut out of the relationship. It feels like your marriage is dry and superficial, confined to the practicalities of childcare and washing up.
It's invalidating. You get angry; you get sad. Then you ask yourself forlornly: should I be this upset?

After all, this man is kind and decent. So you ask him how he feels. "You're my wife," he replies. And your soul shrivels a little more.

Is that all he can say? Is that the extent of his love - a wife-shaped hole? I have to warn you, it may be.

Stop - it's not as bad as it sounds. This problem is really one of comprehension. Or rather translation because you and your husband are talking different languages.

Yours is a language of romance that's emotional and complex; his is Anglo-Saxon, short and to the point. For him, it is enough to say he married you. He promised to stay with you till death, to protect you and cherish you, to be faithful. No doubt he has done all of that, and is doing it. To him, that says it all.

No doubt too, in his mind, he was there for you when your father died. He was on the end of the phone, when what he heard made him feel uncomfortable and uneasy. He was there when you came home. He listened. But he didn't empathise. Perhaps he couldn't. He is an engineer. He understands the mechanics of things, not their souls.

So, yes, it is absolutely reasonable to feel upset. It is only human. But to answer your deeper question: no, he may never open up.

So often in life, I've noticed, we believe that everyone has a profound emotional core: that their true self is there to be discovered, lurking beneath layers of defences.

The truth can be more prosaic. Many people are just straightforward. They have no deep emotional core.

Like a stubborn prospector, you keep trying to punch through to your husband's outer layer. But perhaps his mother lode of passion just isn't there. He is not being difficult. He just doesn't possess what you are after, poor man.

I know how hard, how isolating it is for you. But it must be tough for him too. He has no idea what it is you want. I think I can guess what he might say if you asked if he ever gets angry.

"Nope. I pretty much take things as they come."

The challenge for you, I think, is to take him in the same spirit.

Yours, Elizabeth

跟总理学读书

早就听北京一位功力不凡的同传朋友说总理古文造诣深厚，常把翻译弄得打锛儿。可没想到这么牛。不过怎么觉得goose bumps起了一身。呵呵。
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申音:跟总理学读书: "看新浪首页上总理接受外国媒体采访,套用浙江卫视一个八卦谈话栏目的名字,就是<太可乐了>.以前觉得中国的'政治家'打官腔不说人话,自朱熔基之后,改了不少.现任总理上台以来,一直是以'亲民'形象示人,动容起来常常要流流眼泪.不过,可能他太想表现自己'爱民如子',把'人话'又"说得不象人话了.

《泰晤士报》：你在晚上睡觉之前最喜欢读什么书？掩卷之后，有哪些问题常使你难以入眠？

总理：你实际上在问我关于读书和思考的问题。让我引用中外名家的诗词著作，它可以形象地告诉你我是一个怎样的人，经常读哪些书，在思考什么问题。“身无半亩，心忧天下；读破万卷，神交古人。”“为天地立心、为生民立命、为往圣继绝学、为万世开太平。”“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰。”“衙斋卧听箫箫竹，疑是民间疾苦声。”“有两种东西，我对它们的思考越是深沉和持久，它们在我心灵中唤起的惊奇和敬畏就会日新月异，不断增长，这就是我头上的星空与心中的道德定律。”“为什么我的眼里常含着泪水？因为我对这土地爱得深沉。”

我想翻译同志如果不事先做好功课，一定抓狂了。

声音是魂

其实今天没看多少东西，但是由于一个不小心的链接带出了一连串的阅读，始终处于一种极度亢奋的状态。这些内容关于：

TMT的激动人心
Web2.0的美丽和虚无
Blog reader的强大
包括Google trend在内的一连串的有趣功能说明google phenomenon仍将继续
土豆及其他播客
郎咸平的媒体公关
平民英雄的崛起和传播
平客和飞猪
思维的乐趣－前经济观察报的自由精神的延续

祸从口出乃是因为口水的力量之可畏。如果说明天的世界，互联网是纸，那么声音就是那支拴住灵魂游走的笔。人们对于self-expression的demand不能不让人掩卷遐思......

突破的悖论

什么是突破？

突破就是摧毁和重构。

摧毁可以不负责任；重构却不可以。

如果重构的责任让你窒息，是否你还会希冀下一次摧毁？

Hiking in Taunus

Hiking is always a phenomenon in the West. Getting off from "Hohemark", the last stop of U3, here starts numerous hiking trails in Taunus Mountains, varing from 3km round tours to some 30km all the way to another town.

On any Sunday afternoon before the winter sets in, Taunus is a perfect getaway from the slient mini-metropolis Frankfurt, where all stores are closed to frustrated shoppers like us.

Even though it was a wet autumn day, hiking in the balmy forest up in Taunus was still a pleasant experience. Most of the people we met on the trails were local residents carrying a basket to hunt mushrooms after the rainfall. What can be more fun than that?! Take a stroll with your beloved one or your beloved dog(although we were totally freaked out by a monstrous snarling black dog), while searching for various kinds of fresh and delicious mushrooms in the tree-lined mountainside...

We followed Keltenrundweg (Celts tour), a round tour of 4.3km on partially rocky grounds slightly going uphill, with the assistance of signs located on the forkings and information boards erected on each site of barely-recognizable Celtic remnants that date back to 2,000 B.C. It was probably the first settlement which resembled a large city in present day Rhein-Main region. Unfortunately, the original rusted bricks and mortars were all gone, leaving only shallow man-made valleys for archaeological imagination.

孤独

第一次觉得如此孤独。

孤独是因为年纪越来越大，懂你的人却越来越少。

和父母的谈话内容越来越空洞。他们退休，我不上班，每回拎起电话互致问候后，就无话可说了；想进行深层次的心灵探讨，但是对方无法理解，要玩“深”太难了。这时候才发现，其实代沟早就横亘在那里，只不过以往被不断的谈资掩盖，难以察觉。

忍不住又拔高了嗓门和母亲说话，说完就后悔，但已积习难改。长叹一口气，唉，能说说话的人，又少了两个。

晚上CC打电话来，又谈起我的未来，说来说去还是那句话，要“积极主动”......我无语，他便追问“到底什么想法？”我说，“不想说了，说了也无用”。心想，不是不想说，而是不想每次都被否定、被打击。每回提这个话题，要是较起真来，总是一顿吵，倒不如不说，免得伤感情。他自以为懂我，其实何曾。“知心大姐”的苦闷就在于没有人能当她的“知心大姐”；悟性太高的悲哀也在于，你懂别人，但没人懂你。

不懂也罢，没什么大不了的。太平过日子，学会自己和自己对话。

多想亦无益，睡个好觉，明天起来照样孤独却快乐地过活。

八月的法兰克福

8月的法兰克福像极了11月的上海。秋风萧瑟，落叶飘飘。早晚气温降到5-7度。出门必着外套，必携雨具。

这里的夏天，在你还来不及抱怨她的炎热的时候，就已经远去；只念着她的好：平均日照18小时，晴空万里不下雨，各种各样的节日目不暇接；除了出门晒太阳，你想不到还会有更好的事情......

阴沉沉的天气又回来了。下个月开始供暖，冬天随后就到。

所以要来德国玩的朋友们啊，要来，就千万、一定、必须在夏天来。准确地说是6、7两个月，真个是欧洲大陆（地中海沿岸除外）的黄金季节。错过了，就得再等来年。

中国的Sarah Brightman

她叫王筝，被称作“中国的Sarah Brightman”。

能写歌，唱歌，制作，写作（有着西安人特有的幽默和深度）；能唱通俗，也能唱美声（美声，请注意！她学得是花腔女高音，感觉上唱唱The Phantom of the Opera也是小菜一碟）。而且还长得蛮漂亮。怎么看，怎么听，都比张靓颖强（张对音乐的感觉太肤浅，唱英文歌比她强，且拥有独立人格的人，中国一大把。偶就算一个，呵呵），更不用说那个人气王李宇春了。一百个张靓颖、一万个李宇春易得，但一个王筝难求啊！！

最喜欢王筝的《我们都是好孩子》、《一杯咖啡到天亮》、《糖纸》，以及给周笔畅做的第一张单曲《天鹅》。顺带也喜欢上了王筝的师傅小柯。最喜欢他的《你说我容易吗》、《夕阳往事》和《兄弟》。王筝和小柯大大改变了我对内地音乐水准的看法。

还是这句话，中国不缺出色的歌手，就缺既懂音乐，又懂经营运作的人，白白糟蹋了这么些人才。在一个正版唱片仅占5%份额的市场，唱片本身已经沦为一种营销手段，而藉此获取的演出、广告和赞助收入才是真正的财源。为此，歌手不得不疲于奔命，做很多和音乐无关的事情来维持生计（即使这种生计好过其他很多职业），占用了本该用来创作的时间和精力。于是歌手的音乐生命越来越短，迅速走红，也迅速消亡。唱片公司不得不不断推出新歌手，新热点，新噱头来吸引大众的注意力。于是，粗制滥造不可避免......另一方面，行业生态环境的恶化也是行业形成之初的人员素质决定的，很多东西一旦约定俗成了，再改就很难。

王筝有Sarah Brightman的质素，但她红不成Sarah那样，因为她生错了地方和时代。

柏林游记（一）

前后在柏林共待了6、7天，柏林的魅力不在于风景，而在于一连串的强对比：传统和现代、资本主义和社会主义、富有和破落、政治和艺术、强权和人性、东德人和西德人、普鲁士民族和土耳其移民等等的并存和强烈反差。

柏林可能是世界上为数极少的物价远远低于本国其他城市的首都。这一切主要归功于东西德合并以及移民，尤其是土耳其移民的贡献。座落在柏林市中心以南的Kreuzberg是全球第二大的土耳其聚居区，号称“小伊斯坦布尔”，在这里可以买到1-2欧元的kebab sandwich（法兰克福至少要5欧，日内瓦至少8瑞朗）。但是土耳其移民至今难以在所谓“民主”的德意志联邦共和国拥有任何政治地位和社会保障。在一个热衷于享用他们的美味烤肉的国度里，土耳其人却尴尬地找不到自己的位置。“民主主义”敌不过“民族主义”已为世界上绝大多数国家所证实。

更令人震撼的是这个国家对于历史的反思。纽仑堡审判的露天展览位于一段柏林旧墙边；参观是免费的。不堪回首的历史在这里一一再现。一个来自慕尼黑的奥地利人居然拥有如此惑众的魅力，令众生趋之若骛。看看这些个面目清秀的书生，又有谁能轻易将他们的面容和凶狠的纳粹联系起来。很多人名字前的博士头衔没能令他们清醒地明辨是与非，也没能令他们逃脱被审判的厄运。政治从来就不缺投机者。高风险高收益的定律在政治界也同样适用。唯有一句“胜王败寇”才是真道理。

今天的德国人以二战为耻，很多人不愿意提起这段令民族羞辱的历史，他们甚至和同为战败国的日本惺惺相惜。而德国人对于二战的反思却未因此而停顿，是迫于国际压力，还是源于实事求是的治学和处世态度，我不得而知。但是伫足于这些展览中，却不禁将德国和其他战败国的战后言行做对比。德国战后高额赔款带来的大痛大辱是否才是令其反思的真正动因？或者全然是因为头领人物的外国国籍令反思变得稍许轻松和容易一些？

犹太人博物馆是另一处柏林必看景点。没有多少旅游书郑重推荐这个地方。但是从建筑到展品以及各种高科技、多媒体的设施，无不让这座博物馆熠熠生辉。走出这座博物馆，你一定会牢记犹太人的苦难由来已久，希特勒的种族仇视有着更深的文化和历史背景。一个在逆境中挣扎、生存并繁荣的民族造就了西方大启蒙时代的门德尔松、马克思、弗洛伊德、爱因斯坦、基辛格、Saul Bellow、Elie Wiesel、Calvin Klein、Ralph Lauren，以及无人不晓的Levi Strauss。几个世纪以来，这个世界在相当程度上，居然是照着犹太思想家的脑筋而演变的。无怪乎Paul Samuelson在他的12版《经济学》序言里这样写道：“如果我能为一个国家写经济学教科书，我并不在乎谁为它写法律，谁在为它起草条约。” 因为思想才是改变世界的力量。

关于上海

给一个写上海印象文章的网友的留言。

写得不错，还能引经据典。我大概是少数不怎么喜欢上海的上海人。倒不是因为上海的小市民，小市民哪里都有，在国外也满目皆是。主要原因是上海越来越像香港，一群群不知道自己要什么的人追逐着对他们而言其实毫无意义的所谓目标。新一代的洋奴已经产生，他们每天为另一群真假洋鬼子们做牛做马，然后满足于在衡山路、新天地过过所谓的小资生活。上海若要真正变得可爱，需要一种反叛精神，一种个体的真正觉醒。或许这种力量已经开始孕育......

我的快乐，我说了算

很久很久以前，刚刚开始上班，就认定自己不喜欢手头的工作。从美国培训回来，震撼于Lewinsky丑闻的媒体攻势，觉得自己对媒体、娱乐行业的兴趣似乎更大。之后，却没有勇气，也没有时间为自己真正的“兴趣”做过任何努力。

那么多年过去了，love what you do对我显然毫不奏效。“兴趣”依旧，不过随着社会进步，在“媒体、娱乐”后加多了一项“新技术”。于是终于决定要抛弃“前功”，博一下了。不为成功，只为临死的时候能少一个遗憾。不是危言耸听，更不是哗众取宠，没有过30岁的人，不可能真正明白这样的心路历程。

不知道也不在乎自己能否在这一行真正有所建树；成功与否，至少一半靠运气。惟有兴趣才是快乐的本源，努力做事的动力。能力、运气如何，是老天决定的，惟选择我喜欢的行业和工作是我决定的。

从今天起，我的快乐，我说了算。

喜欢GG

GG昨天教我骑车，在他的悉心指导下，很快就掌握了基本要领。

GG做示范动作的时候特别帅。很让自己得意当年的投资眼光。GG当年纯粹是一土人。绝对unpolular啊。呵呵。这两年在偶和西方资本主义的腐朽生活方式的双重影响下，卖相越来越好。以前看一篇文章说，好LG一向都是自产自销，绝对至理箴言啊。

偶其实还是蛮色的。嘿嘿。GG对此也毫不犹豫地confirm了。

背影

在机场送别父母回国，目送他们日渐苍老的背影消失在人头攒动的安检队列中......心里一阵发酸；回到家开门，愣愣地看着几个小时前还喧闹的屋子，此刻却一片寂静地残留着刚才的痕迹，眼泪又来了。真是年纪越大越容易感动，就像妈妈那样。当年离开父母，搬进新家的时候，妈妈嘱咐我要好好照顾自己，正说着，眼泪便扑簌簌地留下来了，然后仓惶地背过身去拭泪，怕我看见。

这次见面是在分别大半年后。他们不是习惯别离的人，一年不到的时间对他们来说已很长。

半年多不见，爸爸好像又瘦了，瘦得让人担心。华发添了不知多少根，昔日挺拔的背也开始佝偻了，虽然他坚持是因为人瘦了的缘故。

妈妈则又胖了一些，笑起来时，眼睛居然眯成了一条线，以至于我常把她灿烂微笑的照片错以为闭眼而重拍。

在异国他乡，他们的手足无措，他们的兴奋异常，以及对我的毫无必要的感激之情，总是激起我一阵阵的心酸。孩子能为父母做的事情实在是太少太少。我既不是神医，也不是富婆，仅仅是花点时间，陪伴他们度过一段快乐时光，他们竟也心满意足了。临去机场，妈妈还是不断地询问我是否需要他们带来的一些生活用品。然后是坚持要帮我洗碗，哪怕我无数次地告诉她洗碗机完全可以胜任这一工作。总是笑他们的迂，但这就是他们这代人表达爱的方式。

旅行途中帮他们拍了很多照片。透过镜头看我的父母：他们不再年轻，容颜变老，思想变老，不变的惟有他们相互间的爱和对我的爱。

一个月前，在机场接机时，他们那兴奋的样子还历历在目。如今，占据脑海的却是他们挥之不去的背影。

Mega Tour第五站：西班牙

今天去西班牙，准确地说是巴塞罗那待一个半礼拜。所有在路上认识的国人都说时间太长，说偶是绝对深度游。但是偶牢记毛主席说的“伤其十指，不如断其一指”。既然来了，就玩到再也不想来。：）

即使是这样玩法，还是决定德国国王湖和奥地利的Hallstatt/Dachstein，以后还是要经常去。在国王湖遇见一个英国MM，声称已经是第七次去国王湖了，觉得那里是地球上最美的地方（当然，偶并不知道她有多少底气说出这样的评语）。的确，在这样的人间仙境，即使是烈日当头地呆坐在湖边，很多人都愿意。事实上，我在Obersee湖边，一坐就是2个钟头，硬生生把自己晒成了黑炭。

Mega Tour第四站：奥地利和德国国王湖

7月12日

奥地利是一个圆梦的地方。

莫扎特、海顿、舒伯特和大小约翰.斯特劳斯的圆舞曲和波尔卡舞曲是从小伴随我成长的旋律；曾经希望自己有一天也能在维也纳的金色大厅演出......

希茜公主和弗兰茨王子的故事发生的地方是少女时代最美的幻境；

多瑙河、维也纳森林、阿尔卑斯山......这里的每一个名字都是儿时的梦。

从捷克回柏林的火车上遇见一位80多岁的奥地利老太太，再三强调捷克曾经是奥匈帝国的一部分。谈起当年帝国的辉煌，她依然是一脸自豪。然后，和老太太一起哼唱起了大约翰.斯特劳斯的拉德茨基进行曲。这个时候，就觉得只有音乐才是跨越国界和年龄的。

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都说瑞士归来不看湖，唯有德奥边境的国王湖是个例外。所以趁着去萨尔茨堡，把这个德国境内最美的湖泊，连同希特勒的Eagle Nest一网打尽。

无敌捷克

7月11日

上传完捷克的照片，就没有动力再传别处的照片了。不知不觉upload了110张，张张都好看。不是我拍得好，而是那里美到你拍不出丑照片。

5天共去了三个地方：布拉格－Kutna Hora－Cesky Krumlov。都美，都不一样。但还是最喜欢布拉格。当年的神圣罗马帝国的国都，目前唯一仅存的大规模中世纪古城，座落在毫不张扬的伏尔塔瓦河畔。每一条街道，每一座建筑，每一个角度都是那么的风姿卓越；就像他们的水晶，从不刻意地哗众取宠，但是不经意间也能射出夺目光辉。

捷克就像个柔弱娇羞的女人，美得让人心疼。她的柔弱保全了她的美，谁又能说她不是智慧的呢。

过去几十年的痕迹还能在这里依稀找见，那段强悍的历史明显和这座城市的风格格格不入。

在我心目中，捷克永远是水晶、波希米亚、自由奔放的吉普赛人、米兰.昆德拉，以及斯美塔那和德沃夏克的代名词。

求医记

7月11日
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5天前开始眼睛发炎，今天下午又敲碎了一个眼镜片，真是祸不单行。

去Dr. Muller 那里刚看了病，拿着他的药方在药房拿了一支tiny little的小药膏，付账12.99欧元。比起在法国Nice药房买的OTC眼药水贵了三倍。

德国的医药费非常昂贵。若非保险公司和政府能cover绝大部分费用，很多人就只能眼睁睁地病死。年初生了点小毛病，光是检查的费用就花去好几百欧，拿到帐单，真是有点被吓倒。Health care cost 在很多国家都是年年长。除了医药公司和医生，好像政府和病人都是losers。

德国的医生也喜欢用抗生素，比起中国同行也好不到哪里去。

在德国，我还从没见过医院，但是私人诊所到处都是，隐藏在商业和住宅区的各个角落。一个医生包看百病，实在搞不定就refer给专科医生，不知道他们之间是否也存在业务分成。唯一可圈可点之处是，每个私人诊所的执业医生都挂着Dr.的头衔，让人看着心里舒坦，觉着自己每次都在看专家门诊。

买好药，去了Zeil上的一家眼镜店，60欧一片不镀膜的普通玻璃片，镀膜就得再加100欧。而且一个星期后取货，没得商量。店员说德国人不喜欢立等可取的镜片，他知道美国中国到处可以找到当天取货的眼镜店，但是德国就得慢慢来，质量并无不同，但是德国人就相信“慢工出细活”。后天上路去奥地利，决定去那里碰碰运气，要不然就独眼龙直做到回国。

Mega Tour第三站：瑞士和法国地中海岸

原来并不想去瑞士，因为听到关于瑞士的好话太少。但是法国南部和法兰克福间的交通昂贵且周折，不得已取道日内瓦飞尼斯，于是便有了这个古怪的瑞士、法国南部游组合。

其实，我自己的经验是，不管别人怎么评说，想去的地方还是要坚持去。因为旅游是太私人太主观的一种游历。每个人对于同一个地方的感受因天气、因同游、因酒店、因语言、因时间限制或因艳遇:)而大相径庭。最现成的例子，我喜欢大多数国人并不怎么推崇的柏林，而对游人如织的巴黎无动于衷。

虽然去年3月去过南部普罗旺斯的Avignon和Nimes，但是人气太旺的尼斯、戛纳和摩纳哥由于地处地中海沿岸，对beach的挚爱还是让我难以免俗。心脏已经做好准备，去看一下富人们如何极尽奢华地生活，作为鞭策自己的强心剂也好啊。

捷克和柏林

捷克的美在我意料中，即便如此，胶卷的消耗速度还是有点惊人，而对柏林的喜爱则完全出乎意料。

而当我试图用语言描述捷克的美丽和对柏林的喜爱的时候，我才真正感到何谓“言不尽意”。

今天下午刚回法兰克福，明天上午又要上路。没有时间直抒胸臆，或上传照片了，暂且把游踪记录一下，待回来后补。

柏林－布拉格－Kutna hora－布拉格－Krumlov－布拉格－柏林－波茨坦－柏林

Mega Tour第二站：柏林、布拉格和其他

明天上路去柏林，然后坐火车去神往以久的捷克。

02年适逢公司大变故take leave的时候，就想去捷克。可惜签证的原因，临了变更行程改去了澳大利亚。如今手持德国居住证，可以免签捷克，简直把俺乐坏了。这么个中欧小国居然有13处世界文化遗产，此生怎能错过。

柏林，很多人都说它破败、杂乱。不管怎样，想去感受一下这个在两种文化冲撞下形成的特殊混合体，只要避开新纳粹的聚居点就行。

一个人的旅行不寂寞

放下背包，一周苏格兰高地旅行结束了。走过十几个大大小小的村落城镇，遇人无数，足可以写上一本集子。旅行本没什么特别的意义，不过是一种放松，一种娱乐，图个新鲜，看个究竟。只不过穷人的旅行需要算计和规划，于是就会多一层意义－所谓锻炼统筹安排的能力。要是只有一个穷人单枪匹马出游，那就更需要一点所谓独立生存的能力。遇见太多一路旅行，一路打工，停停走走，走走停停，足迹踏遍五湖四海的背包族。虽然玩得拮据，但是丝毫不影响他们体验别样人生。

旅行最大的好处在于赋予了人们发呆的权利。坐在摇摇晃晃的车厢里，除了发呆想心事，你真的是什么事都干不了。随着颠簸的路途不断延伸，慢慢地，你发现自己开始沉下心来审视自我；随着不断有人对“What do you do for a living?”和“Why did you do this?”之类的问题发问，并且分享他们各自的life stories，你发现自己渐渐以一种全新的视角反观自身。这些在以往看来白白浪费的时间，霎时变得有意义起来。

一个人的旅行并不寂寞；一个人的旅行总是有意外，有惊险，更有足够的时间和可能来结识各色人等。经历本身就是财富。

一个人独自行走江湖，颠沛漂泊，一如人生的大部分路程需要我们自己一个人默默地走。

忽然想起多年前第一次独自坐火车从San Francisco回Stanford的朋友家，睡过了站。黑暗中，行走在陌生国度的不知名的陌生小路上。一阵紧张过后，渐渐坦然，相信自己总能回到目的地（因为那个时候，除了镇静地想办法往回走，一切都无济于事）......从此爱上一个人的旅行，爱的就是它的不确定和未可知。

Mega Tour第一站：苏格兰

第一站：苏格兰。5天完全泡在highland上。定好了Macbackpacker的Jump On Jump Off tour。有足够的自由安排具体旅行路线，又解决了交通和住宿问题。将是平生第一次住budget hostel的mixed dorm，希望能碰到有趣的同游。

明天中午出发，搭乘Ryanair的航班。要不是因为板板紧张，决不会坐廉航。从法兰克福火车站到Frankfurt Hahn机场，1 3/4小时的车程，总是坐得肠胃翻江倒海。

不过，6月11日夜里将再次接受mega bus的极限挑战。从Edinburgh到London Victoria， 整整7个多小时，一坐到天亮。

再说英国

3月在伦敦一待就是10天。阴冷的天、病恹恹的身体、还有彻底损坏的相机都不能抹煞对这个城市/国家的好感。

印象最深刻的不是美景，而是浓浓的人文气息。尤其是随处可见的墓碑、纪念塔... 几乎所有重要或不重要的建筑都会在某个角落标明她的设计者和建造者Mr...或Dr...，而非简单的XX公司。 历史在这些凝固的音符中定格; 她的缔造者也以同样优雅的方式被纪念。

名字因其主人的贡献而被永远记取和怀念。只是一种形式，当然。但是凝神想一下，你会觉得这是一个懂得appreciation的民族。慢慢地，这种仪式影响着人们的潜意识。越来越多的人会希望某一天，自己的名字也能镌刻在某个角落，让国人、后人因自己的努力和贡献或荣耀或感恩。

这就是文化悠远却巨大的力量。

感情和事业

感情和事业最相象的地方就是两者都需要经营。

没有随随便便得来的成功，也不存在“天造地设”的爱情和婚姻。

投资回报取决于投资的size, style and strategies... :) 这些基本的道理也同样适用于感情。

只是，我们年轻的时候总是被文学、电影，还有所谓的梦想毒害太深。

说到底，“不劳而获”总是看上去很美。

Mega Tour

后天开始，为期四个月的欧洲mega tour将正式启动。

mega tour动员大会已经在心里面开了很久了啦！

不过最发愁的就是如何解决数码相机XD 储存空间太小的问题。SATURN的1GB XD要100EURO！！！心脏承受不起；背着电脑周游世界吧，肩膀又不堪重负。

郁闷中...............................托着脑袋，梦想着啥时能赚暴多的板板？？？？？？？？？？

Celine Dion

My all-time favorite singer.

With equally stunning singing techinques as Mariah Carey's, she goes one step further, devoting her soul to singing, an alternative way to story-telling...

After so many years, I'm still deeply in love with her voice.

“蓝领”对冲基金经理人

题目起得不错，细看，不过是老话新说。泽东同志早在解放初就教导我们要戒骄戒躁，要深入农村（基层）调查研究。:) 之前在LNC的老板也早在我刚进公司时，就告诫我要少在office坐着发呆。卓越往往来自最朴实的common sense。
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“蓝领”对冲基金经理人

英国《金融时报》史蒂芬·舒尔(Stephen Schurr)报道
2006年5月26日 星期五

雷米·特拉菲莱特(Remy Trafelet)一边浏览着由Trafelet Delta Funds投资专业人员当天完成的冗长收益分析报告，一边跟我热情地聊着公司的情况。然后他停下来，说他手上各有一道伤疤。“耙树叶收拾园子留下的，”他说。

这位36岁的富达(Fidelity)前经理人有一家以自己名字命名的对冲基金公司。自2000年创立以来，该公司的资产已升至57亿美元。在和他交谈的过程中，我发现了一个显而易见的事实，即他喜欢亲力亲为，自己“发掘”股票。那份报告是一天的工作量，将进入公司专有的数据库。这个数据库记录了Trafelet分析师与公司曾有过的每次接触。

在对冲基金业，经理人三十来岁就管理逾10亿美元资产并非闻所未闻。而绝大多数投资经理人会说，他们喜欢发掘投资点子。那么是什么让特拉菲莱特与众不同呢？

亲力亲为的投资研究

部分答案在于他的研究手法。与在纽约参加华尔街发起的、与会者都得到相同信息的研讨会相比，Trafelet的分析师更有可能参加怀俄明州石油天然气委员会(Wyoming Oil and Gas Commission)举办的、并不显眼的行业聚会。同时，Trafelet也自己进行深度研究，例如曾付钱给学生，让他们统计零售公司停车场的轿车数量。

十分重要的一个原因是，该公司拜访了数量庞大的企业：Trafelet由20名投资专家组成的团队在美国和英国访问过逾5000家公司。特拉菲莱特自己每年要花150多天用于此类访问。

这些外出调查工作得到了丰厚的回报。Trafelet公司拒绝对业绩发表评论，但投资者表示，公司名下美国旗舰基金的年均复合净回报率高达24%。相比之下，CSFB/Tremont对冲基金指数追踪的股票多空策略对冲基金，其年均回报率略高于9%。位于伦敦萨维尔街(Savile Row)的Trafelet办公室里，富达前经理人LC·克沃尔(LC Kvaal)运作的Delta Fund Europe基金自2004年推出以来，已取得了37%的净收益。

此外，Trafelet的57亿美元资产中，有一半多来自业绩。换言之，该公司的不断增长不是通过吸收资产而是通过高水平的收益。

经典式的选股

“我们所做的是经典式的选股，我们把这视为一项蓝领业务，”特拉菲莱特在他位于曼哈顿中城的办公室里说。


然而，为配合蓝领策略，特拉菲莱特也将更复杂的白领手法应用在信息和管理方面。除自建数据库外，公司通过咨询麻省理工大学(MIT)的一位专家，建立了一套风险管理系统。此外，它在纽约和伦敦有一个由4名高管组成的团队，负责Trafelet业务方面的运作，使特拉菲莱特和克沃尔能够专注于股票。

公司也令投资者十分满意。“我在2004年秋把钱交给LC（克沃尔）投资，给我留下了十分深刻的印象——他是个非常能干的投资者，”华平创投(Warburg Pincus)副董事长约翰·福格尔斯坦(John Vogelstein)说道。他投资了Trafelet的欧洲基金。

Trafelet的业绩如此出类拔萃，为何没有成为家喻户晓的名字呢？虽然对冲基金往往行事低调，但在资产超过50亿美元的50家对冲基金中，Trafelet或许是名气最小的一家。

不在乎名气

“大量基金开始涌现时就四处大肆筹钱，”黑石另类资产管理公司(Blackstone Alternative Asset Management)首席投资官布鲁斯·阿姆利克(Bruce Amlicke)说，“我们花气力找到雷米。他倾心关注投资组合，因为他对股票就是有一股热情。”

特拉菲莱特15年前在富达结识了38岁的克沃尔。他们一直在寻求建立一宗庞大的业务，同时又不想陷入大部分对冲基金产生的轰动。然而在Trafelet考虑把业务扩展到世界其它地方时（包括亚洲），公司需要提升形象，以配合自己的招兵买马行动。

特拉菲莱特用业务开始的最初几年时间，确保公司的基础结构为成长做好准备。大部分投资公司在资产膨胀后，就难以保持顶峰表现，因为它们的投资机会局限于规模最大的企业。


投资创意比资金多

“合伙人是最大的投资者，因此我们受报酬递减曲线的影响最大，”他说。“我们是在做资金管理业务，不是资产聚集业务——不要指望我们一夜之间再筹集50亿美元。但眼下，我们的投资创意比资金多。”

两位经理人在寻找利润丰厚的投资机会时，常常与华尔街和伦敦金融城的传统智慧意见相左。特拉菲莱特表示，实际上，公司的经理人故意避免与其它对冲基金交流，担心这样会被满是业界谈论的回音室吞没，而这种情况常常导致投资想法雷同并产生集体盲思心理。

特拉菲莱特2005年中对美利坚航空(American Airlines)和合众国航空(US Airways)转为看涨时，“大家都持相反的观点——我们的投资者看我们的眼光就好像我们是三头怪物，”他说。

在企业业绩由坏转好的情况下，反向投资可能带来极其丰厚的收益。美利坚航空就是一个范例。去年夏天，美利坚航空的总市值约为20亿美元，但Trafelet深入调查它的监管申报资料后发现，这家航空公司拥有一家价值15亿美元的地区性航空公司、价值20亿美元的信用卡业务和价值数亿美元的出版业务。“你是在免费获得它的主营业务，”特拉菲莱特说。


不足一年之后，美利坚航空的股票就涨了一倍多。同时，美利坚与其它航空公司还具备市场目前尚未考虑到的一些有利因素，特拉菲莱特说。“自莱特兄弟上天以来，美国空运市场的运力在首次下降，”他说。亚洲的航空公司把飞机抢购一空，而在油价超过每桶50美元的情况下，一直被闲置的费油老飞机从经济角度来看再也没有用途了。

坚持集中投资

在Trafelet公司访问过的数千企业中，有许多企业具有投资前景，但尽管如此，该公司坚持集中化投资的做法，因为这是获取超常回报的最佳途径。“我们能容忍额外的波动，但必须是集中化投资带来的波动，而不是不必要的风险带来的波动，”特拉菲尔特说。


就目前看来，2006年将成为一个丰收年。据投资者称，特拉菲莱特在美国的基金增长了30%，克沃尔在欧洲的基金增长了39%。在相对较短的历史中，这家公司已成功取得了快速增长。但Trafelet新招收的分析师，应该都会累积大量的飞行里程，以执行发掘投资机会的蓝领工作。

“我最近面试了一位应聘者，他问起我办公室‘露面时间’政策是什么，”他说。“我告诉他：‘如果你在办公室露面太多，那你就有麻烦了。’”

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对冲基金经理最高年收入达15亿美元

英国《金融时报》史蒂芬•舒尔(Stephen Schurr) 伦敦报道
2006年5月26日 星期五

文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies)的詹姆斯•西蒙斯(James Simons)和BP Capital Management的T. 布恩•小皮肯斯(T.Boone Pickens Jr)2005年分别赚得15亿和14亿美元，从而占据了机构投资者Alpha杂志25位收入最高对冲基金经理排名榜的前两名。

今年的排行榜中，首次出现了两位基金经理的收入均超过10亿美元的情形。该排行榜是对冲基金行业的标准，也是那些希望在该行业逐利的人所必读的东西。

共有26位对冲基金经理上榜（之所以多出一人，是因为有两名基金经理并列第25位），2005年他们的平均收入为3.63亿美元，较2004年的2.51亿美元上升了45%。这些人代表了引领对冲基金行业的趋势和策略。

西蒙斯照例出现在榜上，他管理着最受尊敬的对冲基金之一，该基金运用数学策略，是定量型基金的一种。这种基金的数量和规模正在不断扩大。

文艺复兴旗舰基金的费用相当高——5%的管理费和44%的分红，而相比之下，通常这两个比例仅为2%和20%——加之非常可观的总体回报率（近60%），因此，对西蒙斯而言，2005年的确是非常红火的一年。

与此同时，皮肯斯则利用能源及大宗商品价格暴涨获得了不俗的回报，他旗下公司的能源基金上涨了89%，大宗商品基金上涨了650%。他是一位入行多年的德克萨斯石油商人，10年前不事声张地推出了自己的对冲基金。

位居前五位的还包括：对冲基金业传奇人物、索罗斯基金管理公司(Soros Fund Management)的乔治•索罗斯(George Soros)，收入为8.4亿美元；SAC资本(SAC Capital)的史蒂文•科恩(Steven Cohen)，5.5亿美元；以及Tudor Investments的保罗•图德•琼斯(Paul Tudor Jones)，5亿美元。

乌托邦

人类对于乌托邦的幻想从来就没有中断过。

从远古时代的原始共产主义到近现代对共产主义的种种实践，从社会体制的更替到互联网的免费午餐，无不寄托着人类对真善美的无限向往。

然而，失败是她唯一的宿命。

我相信孟子“人之初，性本善”的论断，但是同类的异质性注定了由“善”向“恶”的过渡极为迅速且持久，乃至于荀子将人类的种种劣行归因于“性本恶”。

乌托邦的梦想家将理想的实现寄托在人类足够富足之上。然而，由富足带来的文明和善良是脆弱的。

求生之本和欲望之火叠加，呈几何级数增长的欲望载体对相对匮乏的资源的不懈争夺......乌托邦已经彻底离我们远去。

惟有一场旷世之灾，或是某种不可知的力量，才能颠覆这一切。

惟有贫穷，方能让我们清醒意识到个体的渺小和羸弱，从而需要共产，需要“人人”来“为我”。

乌托邦只属于“havenots”，换句话说，losers。

BD

不在国内，但是还是有不少猎头公司通过国内的老妈找到了我。

最多的工作机会依然是FMCG的BD manager/director，或在BD后面加个括号（M&A）。知道今年的招人潮又到了。

都一一地拒了。

懂得拒绝是人长大的标志。

永远不要为钱而工作，不要为所谓的title去打工。

人活着，是为了自己的梦想；即使艰难，即使穷困，只要心深处还是乐呵着，那生活就还有奔头。

执着而用心地去靠近梦想，这一天，就没有白活。

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有个亚太区的BD职位，猎头还附上了老板的简介。40多岁的港籍男性，毕业于美国名校，在McKinsey工作过若干年，然后在美国某知名FMCG的BD职位上一干就是十几年。典型的emerging market的所谓elite或bourgeois的简历。

这样的path，是我们这群人在隐忍中一直follow着的。
这样的path，我不要！！

Not a blogger

Never considered myself a blogger. The distinct difference between me and the egregiously growing population of bloggers is I don't intend to share my blogs with the mass public. Rather, I use the weblog as the new means of preserving my diaries. It's just a diary hanging online!

However, the outcome is unpredicted as they are out of my control once published. It will influence, although in a subtle way, the ideas of people who happen to click my webpage. It's like pumping my ideas into the ocean of minds...

What's happening out there?

What's the appropriate investment style in China's stock market nowadays? Value, growth, market-oriented or small-cap?

How many ETFs are currently trading on its two exchanges?

What's new about the small-cap index (independent of the main-board index)? A small-cap ETF has just released on May 22 according to the news...

What's the current legal regime for the exit strategies agonizing most of the PE funds and other institutions?

...............

Millions of questions... and the fears of not being updated of the latest market development are mounting as the days before going back to the job market are numbered. Anxieties and thrills are interwined. That's exactly the stereotypical symptom of people coming from an emerging market, where a rampant growth of wealth and opportunities are driving people wild and stimulated... yet hopefully not self-destructive.

Until you're ready to look foolish

First known as half of pop-duo Sonny and Cher, Cher eventually became a mega-star in her own right, first as a singer and then as an actress. Her portrayal of Loretta Castorini in the 1987 romantic comedy Moonstruck, brought Cher a Best Actress Oscar. Cher holds the record for the longest gap between #1 hits ("Dark Lady" in 1974 and "Believe" in 1999). "Believe" also made her the oldest female artist with a #1 hit.
Quote: "Until you're ready to look foolish, you'll never have the possibility of being great." – Cher