Celine Dion

My all-time favorite singer.

With equally stunning singing techinques as Mariah Carey's, she goes one step further, devoting her soul to singing, an alternative way to story-telling...

After so many years, I'm still deeply in love with her voice.

“蓝领”对冲基金经理人

题目起得不错，细看，不过是老话新说。泽东同志早在解放初就教导我们要戒骄戒躁，要深入农村（基层）调查研究。:) 之前在LNC的老板也早在我刚进公司时，就告诫我要少在office坐着发呆。卓越往往来自最朴实的common sense。
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“蓝领”对冲基金经理人

英国《金融时报》史蒂芬·舒尔(Stephen Schurr)报道
2006年5月26日 星期五

雷米·特拉菲莱特(Remy Trafelet)一边浏览着由Trafelet Delta Funds投资专业人员当天完成的冗长收益分析报告，一边跟我热情地聊着公司的情况。然后他停下来，说他手上各有一道伤疤。“耙树叶收拾园子留下的，”他说。

这位36岁的富达(Fidelity)前经理人有一家以自己名字命名的对冲基金公司。自2000年创立以来，该公司的资产已升至57亿美元。在和他交谈的过程中，我发现了一个显而易见的事实，即他喜欢亲力亲为，自己“发掘”股票。那份报告是一天的工作量，将进入公司专有的数据库。这个数据库记录了Trafelet分析师与公司曾有过的每次接触。

在对冲基金业，经理人三十来岁就管理逾10亿美元资产并非闻所未闻。而绝大多数投资经理人会说，他们喜欢发掘投资点子。那么是什么让特拉菲莱特与众不同呢？

亲力亲为的投资研究

部分答案在于他的研究手法。与在纽约参加华尔街发起的、与会者都得到相同信息的研讨会相比，Trafelet的分析师更有可能参加怀俄明州石油天然气委员会(Wyoming Oil and Gas Commission)举办的、并不显眼的行业聚会。同时，Trafelet也自己进行深度研究，例如曾付钱给学生，让他们统计零售公司停车场的轿车数量。

十分重要的一个原因是，该公司拜访了数量庞大的企业：Trafelet由20名投资专家组成的团队在美国和英国访问过逾5000家公司。特拉菲莱特自己每年要花150多天用于此类访问。

这些外出调查工作得到了丰厚的回报。Trafelet公司拒绝对业绩发表评论，但投资者表示，公司名下美国旗舰基金的年均复合净回报率高达24%。相比之下，CSFB/Tremont对冲基金指数追踪的股票多空策略对冲基金，其年均回报率略高于9%。位于伦敦萨维尔街(Savile Row)的Trafelet办公室里，富达前经理人LC·克沃尔(LC Kvaal)运作的Delta Fund Europe基金自2004年推出以来，已取得了37%的净收益。

此外，Trafelet的57亿美元资产中，有一半多来自业绩。换言之，该公司的不断增长不是通过吸收资产而是通过高水平的收益。

经典式的选股

“我们所做的是经典式的选股，我们把这视为一项蓝领业务，”特拉菲莱特在他位于曼哈顿中城的办公室里说。


然而，为配合蓝领策略，特拉菲莱特也将更复杂的白领手法应用在信息和管理方面。除自建数据库外，公司通过咨询麻省理工大学(MIT)的一位专家，建立了一套风险管理系统。此外，它在纽约和伦敦有一个由4名高管组成的团队，负责Trafelet业务方面的运作，使特拉菲莱特和克沃尔能够专注于股票。

公司也令投资者十分满意。“我在2004年秋把钱交给LC（克沃尔）投资，给我留下了十分深刻的印象——他是个非常能干的投资者，”华平创投(Warburg Pincus)副董事长约翰·福格尔斯坦(John Vogelstein)说道。他投资了Trafelet的欧洲基金。

Trafelet的业绩如此出类拔萃，为何没有成为家喻户晓的名字呢？虽然对冲基金往往行事低调，但在资产超过50亿美元的50家对冲基金中，Trafelet或许是名气最小的一家。

不在乎名气

“大量基金开始涌现时就四处大肆筹钱，”黑石另类资产管理公司(Blackstone Alternative Asset Management)首席投资官布鲁斯·阿姆利克(Bruce Amlicke)说，“我们花气力找到雷米。他倾心关注投资组合，因为他对股票就是有一股热情。”

特拉菲莱特15年前在富达结识了38岁的克沃尔。他们一直在寻求建立一宗庞大的业务，同时又不想陷入大部分对冲基金产生的轰动。然而在Trafelet考虑把业务扩展到世界其它地方时（包括亚洲），公司需要提升形象，以配合自己的招兵买马行动。

特拉菲莱特用业务开始的最初几年时间，确保公司的基础结构为成长做好准备。大部分投资公司在资产膨胀后，就难以保持顶峰表现，因为它们的投资机会局限于规模最大的企业。


投资创意比资金多

“合伙人是最大的投资者，因此我们受报酬递减曲线的影响最大，”他说。“我们是在做资金管理业务，不是资产聚集业务——不要指望我们一夜之间再筹集50亿美元。但眼下，我们的投资创意比资金多。”

两位经理人在寻找利润丰厚的投资机会时，常常与华尔街和伦敦金融城的传统智慧意见相左。特拉菲莱特表示，实际上，公司的经理人故意避免与其它对冲基金交流，担心这样会被满是业界谈论的回音室吞没，而这种情况常常导致投资想法雷同并产生集体盲思心理。

特拉菲莱特2005年中对美利坚航空(American Airlines)和合众国航空(US Airways)转为看涨时，“大家都持相反的观点——我们的投资者看我们的眼光就好像我们是三头怪物，”他说。

在企业业绩由坏转好的情况下，反向投资可能带来极其丰厚的收益。美利坚航空就是一个范例。去年夏天，美利坚航空的总市值约为20亿美元，但Trafelet深入调查它的监管申报资料后发现，这家航空公司拥有一家价值15亿美元的地区性航空公司、价值20亿美元的信用卡业务和价值数亿美元的出版业务。“你是在免费获得它的主营业务，”特拉菲莱特说。


不足一年之后，美利坚航空的股票就涨了一倍多。同时，美利坚与其它航空公司还具备市场目前尚未考虑到的一些有利因素，特拉菲莱特说。“自莱特兄弟上天以来，美国空运市场的运力在首次下降，”他说。亚洲的航空公司把飞机抢购一空，而在油价超过每桶50美元的情况下，一直被闲置的费油老飞机从经济角度来看再也没有用途了。

坚持集中投资

在Trafelet公司访问过的数千企业中，有许多企业具有投资前景，但尽管如此，该公司坚持集中化投资的做法，因为这是获取超常回报的最佳途径。“我们能容忍额外的波动，但必须是集中化投资带来的波动，而不是不必要的风险带来的波动，”特拉菲尔特说。


就目前看来，2006年将成为一个丰收年。据投资者称，特拉菲莱特在美国的基金增长了30%，克沃尔在欧洲的基金增长了39%。在相对较短的历史中，这家公司已成功取得了快速增长。但Trafelet新招收的分析师，应该都会累积大量的飞行里程，以执行发掘投资机会的蓝领工作。

“我最近面试了一位应聘者，他问起我办公室‘露面时间’政策是什么，”他说。“我告诉他：‘如果你在办公室露面太多，那你就有麻烦了。’”

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对冲基金经理最高年收入达15亿美元

英国《金融时报》史蒂芬•舒尔(Stephen Schurr) 伦敦报道
2006年5月26日 星期五

文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies)的詹姆斯•西蒙斯(James Simons)和BP Capital Management的T. 布恩•小皮肯斯(T.Boone Pickens Jr)2005年分别赚得15亿和14亿美元，从而占据了机构投资者Alpha杂志25位收入最高对冲基金经理排名榜的前两名。

今年的排行榜中，首次出现了两位基金经理的收入均超过10亿美元的情形。该排行榜是对冲基金行业的标准，也是那些希望在该行业逐利的人所必读的东西。

共有26位对冲基金经理上榜（之所以多出一人，是因为有两名基金经理并列第25位），2005年他们的平均收入为3.63亿美元，较2004年的2.51亿美元上升了45%。这些人代表了引领对冲基金行业的趋势和策略。

西蒙斯照例出现在榜上，他管理着最受尊敬的对冲基金之一，该基金运用数学策略，是定量型基金的一种。这种基金的数量和规模正在不断扩大。

文艺复兴旗舰基金的费用相当高——5%的管理费和44%的分红，而相比之下，通常这两个比例仅为2%和20%——加之非常可观的总体回报率（近60%），因此，对西蒙斯而言，2005年的确是非常红火的一年。

与此同时，皮肯斯则利用能源及大宗商品价格暴涨获得了不俗的回报，他旗下公司的能源基金上涨了89%，大宗商品基金上涨了650%。他是一位入行多年的德克萨斯石油商人，10年前不事声张地推出了自己的对冲基金。

位居前五位的还包括：对冲基金业传奇人物、索罗斯基金管理公司(Soros Fund Management)的乔治•索罗斯(George Soros)，收入为8.4亿美元；SAC资本(SAC Capital)的史蒂文•科恩(Steven Cohen)，5.5亿美元；以及Tudor Investments的保罗•图德•琼斯(Paul Tudor Jones)，5亿美元。

乌托邦

人类对于乌托邦的幻想从来就没有中断过。

从远古时代的原始共产主义到近现代对共产主义的种种实践，从社会体制的更替到互联网的免费午餐，无不寄托着人类对真善美的无限向往。

然而，失败是她唯一的宿命。

我相信孟子“人之初，性本善”的论断，但是同类的异质性注定了由“善”向“恶”的过渡极为迅速且持久，乃至于荀子将人类的种种劣行归因于“性本恶”。

乌托邦的梦想家将理想的实现寄托在人类足够富足之上。然而，由富足带来的文明和善良是脆弱的。

求生之本和欲望之火叠加，呈几何级数增长的欲望载体对相对匮乏的资源的不懈争夺......乌托邦已经彻底离我们远去。

惟有一场旷世之灾，或是某种不可知的力量，才能颠覆这一切。

惟有贫穷，方能让我们清醒意识到个体的渺小和羸弱，从而需要共产，需要“人人”来“为我”。

乌托邦只属于“havenots”，换句话说，losers。

BD

不在国内，但是还是有不少猎头公司通过国内的老妈找到了我。

最多的工作机会依然是FMCG的BD manager/director，或在BD后面加个括号（M&A）。知道今年的招人潮又到了。

都一一地拒了。

懂得拒绝是人长大的标志。

永远不要为钱而工作，不要为所谓的title去打工。

人活着，是为了自己的梦想；即使艰难，即使穷困，只要心深处还是乐呵着，那生活就还有奔头。

执着而用心地去靠近梦想，这一天，就没有白活。

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有个亚太区的BD职位，猎头还附上了老板的简介。40多岁的港籍男性，毕业于美国名校，在McKinsey工作过若干年，然后在美国某知名FMCG的BD职位上一干就是十几年。典型的emerging market的所谓elite或bourgeois的简历。

这样的path，是我们这群人在隐忍中一直follow着的。
这样的path，我不要！！

Not a blogger

Never considered myself a blogger. The distinct difference between me and the egregiously growing population of bloggers is I don't intend to share my blogs with the mass public. Rather, I use the weblog as the new means of preserving my diaries. It's just a diary hanging online!

However, the outcome is unpredicted as they are out of my control once published. It will influence, although in a subtle way, the ideas of people who happen to click my webpage. It's like pumping my ideas into the ocean of minds...

What's happening out there?

What's the appropriate investment style in China's stock market nowadays? Value, growth, market-oriented or small-cap?

How many ETFs are currently trading on its two exchanges?

What's new about the small-cap index (independent of the main-board index)? A small-cap ETF has just released on May 22 according to the news...

What's the current legal regime for the exit strategies agonizing most of the PE funds and other institutions?

...............

Millions of questions... and the fears of not being updated of the latest market development are mounting as the days before going back to the job market are numbered. Anxieties and thrills are interwined. That's exactly the stereotypical symptom of people coming from an emerging market, where a rampant growth of wealth and opportunities are driving people wild and stimulated... yet hopefully not self-destructive.

Until you're ready to look foolish

First known as half of pop-duo Sonny and Cher, Cher eventually became a mega-star in her own right, first as a singer and then as an actress. Her portrayal of Loretta Castorini in the 1987 romantic comedy Moonstruck, brought Cher a Best Actress Oscar. Cher holds the record for the longest gap between #1 hits ("Dark Lady" in 1974 and "Believe" in 1999). "Believe" also made her the oldest female artist with a #1 hit.
Quote: "Until you're ready to look foolish, you'll never have the possibility of being great." – Cher

Censorship

I have been keeping a mirror version of this blog on a Chinese-language site in fear of losing access to blogger.com when I head back.

Today, I found two of my blogs at that site were deleted and I got the real sense of the power of censorship by the government and its agencies.

The two blogs were just citings from public sources on the Internet. And I stood neutral on the views by merely "copy and paste".

Now, I know I have to be extremely careful about what to publish and what to keep as private. After all, I have no interest in politics and I want to live a peaceful life whatsoever. That's right, I am a coward from a political perspective.

I now save the two blogs under the "private" category on that site. The thing is: do we really have privacies? Who can guarantee that our private blogs are not censored on a regular basis.

Another realization that I just came to was the anomalies in the page view statistics. The two ultra-high hits (one in early April, the other in May 7) must be the consequences of regular or ad hoc censorship the site is conducting.

It chilled me to the bone.

大概病了

腰部烧得很厉害。
我想我是病了。

明天去看病。
这个复查拖了几个月了，不能再拖了。

为什么？

单身的，总是和单身的在一起
结了婚的，常和已婚人士为友
为人父人母的，就更常常混迹于同样拖儿带口的人群中......

人为什么总是更多地和同类在一起？

烦不烦啊？

逆向营销的核心思想

一篇很有价值的blog。点出了人们对于“战略”的执迷不悟。可惜不知道是谁写的。

我在一家巨无霸FMCG公司做过战略规划，用的也是top-down的approach。一个从未做过销售和市场的战略规划团队，每天对着林林总总的数字发呆，然后按照长官旨意开始编织一个个美丽的梦。很快，我就走了。

http://162.105.182.16/blog/Perfection
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逆向营销的核心思想 [ 学海无涯 ] 27 四月, 2006 19:20

在对美国最大的几家公司做了深入全面的研究之后，我们得出一个革命性的结论：战略应当自下而上发展而来，而不是自上而下落实下去。换言之，战略应当根生于对实际营销战术本身深刻理解的基础上。...............................
在对美国最大的几家公司做了深入全面的研究之后，我们得出一个革命性的结论：战略应当自下而上发展而来，而不是自上而下落实下去。换言之，战略应当根生于对实际营销战术本身深刻理解的基础上。
战术应当支配战略，即企业的广告宣传等沟通战术应当支配营销战略。大多数市场营销人员的观念正好相反，普遍接受的理论是企业的总体战略必须首先确立，然后才是选择相应战术。
　　经理们醉心于“我们打算做什么”而不能自拔。把为公司今后五年十年规划发展蓝图视为头等要事。然而，当人们过分强调战略，执迷于今后几年的打算时，他们至少犯了如下两个主要错误中的一个：①拒不承认失败；②不主动利用意外的成功机会。它们都是自上而下思维的恶果。
　　回顾50年代，通用电气公司作出进入主计算机市场的决定，经过14年的努力，耗资4亿美元，最终以失败而告终。那些战术上的小调整导致了资源上的巨大浪费。
　　如果通用电气公司另辟蹊径，不去追随IBM、通用电子计算机、伯勒斯、NCR、RCA、控制数据、汉尼威尔以及其它主机制造商，而是走自己的路，将又如何呢？
　　通用电气公司当时有两种选择，往高处它可以发展超大型计算机，往低处它可以发展个人计算机。不错，在当时无论是超大型计算机还是个人计算机都没有市场，但正因为如此，无论何种战术都可能会使通用电气公司成为一种新型的计算机市场的先驱。能否赚钱则另当别论，这取决于未来事态的发展。（正如后来所发生的那样，至少有两家公司在两个方向上各自获得了巨大的利润——克雷（cray）在超大计算机市场上的成功和苹果在个人计算机市场的成功。）
　　市场营销也不例外，唯一有效的战术是寻找途径率先进入某种潜在的市场，但对于先行者而言，可能并不存在他所提供的产品或劳务的现实市场，他必须通过自己的努力去建立市场。
　　拒不承认失败往往伴随着不主动利润意外的成功机会。通用电器公司在计算机领域的唯一进展是率先创立了“分时”的概念。这一成功应当促使该公司把计算机业务的资源集中在分时类产品方面，但这一观念不符合通用电器公司通过销售各类计算机成为另一个IBM的战略意图，因此这一机会被错过了。
　　在经营中，人们倾向于看到他们所愿意看到的，而对那些无助于实现其战略意图的成功机会则宁愿视而不见，这正是自上而下思维的危险所在。
　　当你换一个方向思考问题时，你有时会获得意想不到的重大发现。
　　维克斯的研究人员发明了一种治疗伤风感冒的新药，不幸的是这种药会使人昏昏欲睡，假如你想继续工作或要开车，这种药可能会帮倒忙。然而他们并没有将这一成果一笔勾销，而是想出了一个绝妙的主意。既然该产品能使人入睡，那么为什么不把它作为一种夜间使用的感冒药呢？“第一种夜间使用的感冒药”无疑会成为一句最为有效的广告词。
　正如预想的那样，“奈奎尔”（NyQuil）成为维克斯有史以来最成功的新产品，现在“奈奎尔”在感冒药品中销量位居第一。
　　这无疑是战术（夜间使用的感冒药）支配战略（推出一种名叫“奈奎尔”的感冒新药）的成功范例之一。
1．何谓战术
战术即创意，寻求战术即寻求创意。
这种说法听起来有点似是而非，人们不禁要问：什么样的创意？怎样寻找？为回答这些问题，我们建议使用下述的特别定义：战术是一种竞争的心理上的进攻角度。
战术必须具有竞争优势，这并不意味着必须拥有一种更好的产品或服务，但必须有某种独到之处：或体积小，或重量轻，或价廉物美，或质优价高，或有不同的分销系统。更进一步地说，战术必须在整个市场竞争中具有优势，而不仅仅是在某一两种产品或服务上具有竞争力。
例如，大众汽车公司的50年代末决定首家推出小型汽车，取名“甲虫”。这的确是一个非凡的极具竞争力的战术，因为在当时通用汽车公司等只是一味生产又大又笨的镀铬轿车。“甲虫”的行情因此而节节看涨。
当然，大众“甲虫”并不是市场上最早的小型车，但它是占了人们心目中“小”位置的第一种汽车。在其他汽车商大谈其汽车具有“宽敞的空间”时，“甲虫”以其体积小而独树一帜。
因战术不当而导致失败的也不乏其例。60年代西格拉姆设想推出一种与颇受人们喜爱的“吉姆·宾”和“老爷爷”抗争的新的波旁威士忌。结果，由于“本奇马克”波旁威士忌不具独特的竞争优势而无人问津。
　　其次，战术必须具有心理上的竞争优势。换言之，战斗由于发生在潜在顾客的心目中，因此，那些没有在顾客心目中占有一席之地的竞争者往往被忽视。与此相反，有些竞争者十分注重在顾客心目中占有较重份量，尽管这种份量与事实不尽相符。战术选择中所应考虑的正是这种心理份量而不是实际情况怎样。
　　总之，竞争性心理攻击点是指在人们心目中保持一种能使企业的市场营销计划得以有效实施的进攻位置，这一位置之于企业营销恰如支点之于杠杆。
　　但是，仅有战术是不够的，为了保证企业经营的成功；必须把战术演变成战略。如果战术是钉子，战略则是锤子，两者必须兼有方能在市场竞争中立足。
　　2．何谓战略
　　战略不是一种目标。战略好比人生，目标并不重要，重要的是旅途本身。自上而下思维者是目标导向的，他们首先确定想要达到的目标，然后再使出浑身解数达到目标。
　　然而大多数目标并非一蹴而就，不少洽谈是要落空的。市场营销如同政治一样，是一门可能性的艺术。
　　当罗杰·史密斯在1981年执掌通用汽车公司（GM）时，他预言GM在三大国内汽车市场中所占份额最终将由1980年的66%上升到70%。为实现这一目标，GM开始进行一项500亿美元的现代化项目。然而，时至今日，通用汽车在三大国内市场所占比重为58%并在继续下降。GM的北美汽车部每年的赤字额高达数亿美元。史密斯的目标这所以落空是因为没有建立在正确的战术基础上。
　　按照我们的定义，战略不是一种目标，它是一种具有一致性的市场营销方向。
　　战略具有一致性的含义是指它提炼工业已选定的战术。大众依靠小型车获得了战术上的巨大成功，然而却没有把这一创意提高到一致性战略高度，因而在进入美国市场时没有继续实施“小型车”战术，代之以体积大、速度快、价格昂贵的大众汽车，其所用战术早已被其他汽车商抢先运用。这反为日本人运用“小型车”战术铺平了道路。
　　其次，战略贯穿于企业一切市场营销活动。产品、订价、分销、广告——所有这些构成市场营销组合的活动都必须集中体现战术的运用。
　　（设想战术是某种特殊波长的光线，而战略则是调谐这一光波的激光器。必须兼有两者才能穿进未来顾客的头脑中）。
　　最后需要强调的是：战略是贯穿企业经营始终的营销方向，一旦建立，不可轻易改变。
　　战略的目的在于动员企业资源在战术上先声夺人。把企业的全部资源纳入统一的战略轨道，有助于企业战术的效能在不受既定目标约束的情况下得以最大限度地发挥。商场如战场，捷足者先登，最安全的战略是战术的抢先运用，懈怠者只有坐失良机。
　　3．战术与战略的对比
　　战术是一种单一的主意或谋略，而战略则包含很多因素，但焦点在战术上。
　　战术往往是一种独一无二的计谋，而战略则很可能平淡无奇。
　　战术独立于时间且相对恒定，战略则延续一段时间。降价出售是美国大多数商店间或运用的一种战术，而折扣商店则每天降价出售一次，它是把降价出售作为一种战略。
　　战术相对于产品、劳务或企业具有外在性，它甚至可以不是企业自己制定的，而战略是内在的，通常需要进行大量的内部组织工作。
　　战术是沟通导向的，战略则是产品、服务或企业导向的。
　　逆向营销的原理很简单：从特殊到一般，从短期到长期。
　　切记逆向营销的唯一性内涵，即寻找一个行之有效的战术并把它演变成战略，仅仅是一个战术，而不是二个、三个或四个。
　　4．一种战略与多个战术
　　大多数经理在观念上总是把一种战略和多种战术联系在一起，即他们寻找的是一种可以表现为许多个不同的战术的战略。传统的市场营销也强调运用大量的战术拓展不同的市场，公司战略因而也越来越普遍地包涵着很多的战术。
　　据《华尔街日报》报道，当约翰·M·斯达福德成为皮尔斯伯里（Pillsbury）的总经理时，他的第一个举措便是成立一个委员会就公司的“任务与价值”写出一份冗长的报告。看来他在管理上也笃信摩西的方法——先上山取得真经，然后下山来恪守十戒。不幸的是这个方法并不奏效，经理们在汉堡王和皮尔斯伯里的其它一些餐馆经营中并未能有效地执行公司的任务，而斯达福德本人也因没有信守“汝须取得令人满意的利润率”的戒律而被解聘。
　　大多数将领，无论是在军事战还是在营销战中，都不喜欢把注意力放在战术上，这令他们感到索然无味。他们喜欢高高在上，泛泛而谈，坐在“金字塔”顶层筹划公司的“任务与价值”。
　　当一个人在实业界成为“主教”后，他便对当“教皇”产生一种不可遏制的冲动。而一旦他到达权力顶层，他就喜欢“自由”，自由地摆脱琐屑的战术细节，自由地投身于市场营销能给人以兴趣和满足的一面——公司重大战略的发展。
　　5．战术是战斗胜败的决定因素
然而营销战的胜败与否是在战术层次而不是战略层次上决定的。越战是在越南失败的，而不是在华盛顿。在营销战中，人们应当开始认清是战术决定经营的成败与否。
　　战术可以相当简单，多明诺（Domino’s）的汤姆·莫纳汉采用的战术仅仅是把力量集中在比萨饼的送货上门上。尽管这远非什么浩大的激动人心的壮举，但却是独一无二、不同凡响的，因为没有第二家连锁店这么做。请留意多明诺只运用了一种而不是一揽子战术，即一切紧紧围绕送货上门，而不是送货上门加顾客带走食品、加餐厅服务、加汉堡包、加热狗等等的大杂烩。
　　多明诺成为饮食业巨子的关键在于送货上门战术所具有的战略内涵，通过建立遍布全国的比萨饼独家送货上门连锁小组网络，多明诺和以最早实现“30分钟内比萨饼送货上门，保您满意”的服务宗旨。
　　6．寻找符合战略的战术
　　习惯于自上而下思维的人常常花费数小时筛选可能的战术，他们有时会把某种自下而上的工作程序误认为是逆向营销，事实上他们寻找的只是符合既定战略的战术。
　　“送货上门连锁店，不符合我们的战略”，比萨哈特当时很可能做出如是反应，“我们经营的是餐厅业务。”结果，莫纳汉一举发财，而比萨哈特却坐失良机。
　　经理们在商场的角逐中总希望找到有效的战术，但对顺向思维者，由于他们事先已打算好做什么，他们寻找的只是做的方法，这种思路的弊病是十分明显的。
　　7．逆向营销所强调的变化
　　逆向营销强调的是企业内部的变化。没有产品、服务、价格和分销渠道任何一方面的变化，所谓战略只是一纸空文。
　　传统的自上而下营销强调的是环境的变化，常见的说法这一是“为完成市场占有率提高10%的目标，我们必须增强顾客对我们的产品的品牌偏好。”换言之，企业自身不改变，却试图改变市场，这正是自上而下思维的最大弊端。
　　纳粹陆军元师欧文·隆美尔曾经说过：“如果战略不能被在战术上得以贯彻，再好的战略也没有用。”不幸的是，隆美尔是在为历史上最臭名昭著的自上而下思维者效力。隆美尔为此付出了生命的代价，而在营销战中要安全得多，与公司战略相左最多只会付出工作上的代价。
　　8．战略的目的
　　在市场营销中，最无意义的做法之一是围绕着一张会议桌评估战略
　　战略无所谓好坏之分，只有战术上有效的战略和战术上无效的战略之分，从这个意义上说，究竟什么是战略的目的呢？
　　战略的目的是防止竞争对本企业战术的损害。
　　单独的多明诺送货上门小组可能极易被市场领导者比萨哈特挤垮，但是依靠“发展成遍布全国的送货上门连锁店”战略，多明诺成功地在市场上站稳了脚跟。
　　战术是产生实绩的谋略，战略则是产生最大，战术压力的企业内在机制。
　　在法国战场上，德国人的战术是利用英国远征军以北和法国军队以南的“缝隙”，战略是保证其装甲师兵团穿越阿登的攻势成功。
　　战术支配战略，然后战略推动战术。任何厚此薄彼的说法都是对逆向营销本质的曲解，两者之间的关系才是市场营销成败的决定性方面。
　飞机设计中什么是最重要的；引擎抑或机翼？都不是，两者之间的关系才是决定你所设计的飞机能否离开跑道的关键。
　　战术是直接对经营产生影响的创意，而战略则为战术增添双翼，从而使企业经营展翅翱翔。
　　9． 自上而下营销与逆向营销的对比
　　那种自上而下进行筹划的经理是在迫使事情发生，而那种逆向进行筹划的经理是在寻找可资利用的事情。
　　自上而下营销的经理追随现有的市场，而逆向营销的经理总是在寻觅新的机会。
　　自上而下营销的经理是内向型的，在逆向营销的经理是外向型的。
　　自上而下营销的经理认为为了长远利益可以牺牲眼前利益，逆向营销的经理则坚信只有抓住现在才能把握未来。

努力

不论做什么，只要始终在努力，往自己心中的那个方向走，而不是别人安排的方向，就一定会有好结果。The key is: always doing little something.

G K Chesterton

Alleged to be "the most unjustly neglected writer of the 20th century, a writer who seems more timely than ever here in the 21st century" by American Chesterton Society. The society even put a label on Chesterton's achievement and influence on the world: "Common sense for the world's uncommon nonsense".

Love this erudite old fella!

However, while Americans are establishing a society, selling a selection of Chesterton's works and publishing "Gilbert Magazine" dedicated to applying so-called Chesterton's views on today's issues, a British computer science scholar is silently yet meticulously collecting Chesterton's works to make his website "a single source for all of Chesterton's works".

Although freebies may theoretically reach the widest possible diffusion of knowledge, sometimes, commercialization is equally effective way, if not better, to preserve the culture and human heritage. Because "when money talks, everybody listen."

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Chesterton's Day Quote for May 8th,
from Chesterton Day by Day
http://www.dur.ac.uk/martin.ward/gkc/books/gkcday/gkcday.html

THE world is not a lodging-house at Brighton, which we are to leave because it is miserable. It is the fortress of our family, with the flag flying on the turret, and the more miserable it is the less we should leave it. The point is not that this world is too sad to love or too glad not to love the point is that when you do love a thing, its gladness is a reason for loving it, and its sadness a reason for loving it more. All optimistic thoughts about England and all pessimistic thoughts about her are alike reasons for the English patriot. Similarly, optimism and pessimism are alike arguments for the cosmic patriot.

'Orthodoxy.'
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会老友

5月2日，去机场见了刚从巴西回来在Frankfurt转机的Jake，当年LNC全国区的销售总监。他是我这半年来见的唯一一位老友。Jake是个性情中人，快人快语；嘴巴比别人的脑子转得还快，所以当年小学程度的沈阳经销商怎么都无法明白他的苦口婆心。我和Jake的革命友谊也正是来自当年针对公司陈旧销售体系的并肩战斗。

边喝咖啡，边聊了几个小时。和Jake的谈话总是很开心的，觉得可以比较放松地谈任何话题。虽然做的是销售，Jake在我眼里却依然是个不折不扣的文学青年。

他是我见过的极少数入世多年，却依然会读书，思考不辍的人；可以边背负着销售压力，边和我讨论国学大师陈寅恪和上海宝贝卫慧。

现在的Jake俨然是Inb的教授。呵呵，我给他的封号。他擅长教导别人，是个能让人服帖的销售训导，只要他能放慢语速。

文学青年

想了一下，觉得自己还是属于理想化的文学青年，虽然读书并不多。但是基于过往的工作经历，充其量只能当个文化商人。

要真能当上，我也很满足了，算是沾上了点文化的风雅，能够用来拯救自己对铜臭的迷恋。

一篇让我笑爆肚皮的文章

因前面那篇文章的缘故，发现了这个叫boxun的号称最早的海外中文博客的网站。（在国外的好处就是能看到很多国内看不到的东西。）这个安替又说话了，讲张艺谋的《十面埋伏》，这次让我笑爆了肚皮。

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当章子怡心脏终于喷血倒下的时候，我老实说我祷告了上帝……


安替

章子怡实在是太牛逼了，打斗从夏天打到秋天打到深冬的大雪覆盖了丫单薄的身躯，胸口的匕首还是不能让丫完蛋，不断起身，休息，然后再起身，说些类似交党费的话。但为了爱情，她拔出了匕首，血从心脏不断喷出（和洗衣机放水一样），最后越喷越少，终于倒下。我听说章子怡死不掉，但我当时祷告了上帝，说，我在天上的父，如果章子怡从此就安息，我再也不说张艺谋半个字的坏话。


我本不想看这个吊电影，实在是老板逼着我看因为他干什么都要我先尝尝味道，而且他买单我再不看也太不敬业。所以整个观影过程我预先调整了心态，完全以观看MTV的心态去欣赏每个独立镜头。其实一开始是一件挺美好的事情，那画面是好看，真是摄影的好教材。不过我毕竟不是共产党员，我是我妈生的，也有自己的思维，而章子怡的死而不僵实在越来越困扰我。见过难死的，没见过这么难死的，到最后，简直成了电影院哄笑的主要来源。

……在金城武的呼唤下，“Oh My God!”我在电影院失声大叫起来。章子怡又睁开眼睛了！我靠！丫是异型，是生化人，是外星人潜伏地球！

超女为何这么火？

原想写一篇文章，谈超女火爆的背后其实是中国人对民主的呐喊和宣泄。Google了一下，发现有人早已写过了，写得挺好。也就省了我的事儿。

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超女结束了，什么才是中国的超男决选？

安替

2005.08.26 Fri


对一茜抱歉的话就不多说了，实在是抗不住这种全民疯狂。本来想在宾馆和朋友看超女，结果从广东台、本港台到ESPN，就是没有湖南卫视。我气起来到总台当场向经理投诉和抗议，没有湖南卫视的宾馆有什么住头？结果还是跑到朋友家里，三个大男人看完了总决赛，也背熟了卫生巾的广告词。

超女到这步，它到底是什么也不重要了。甚至当湖南卫视模仿央视让海外华人也支持超级女声、让老艺术家为超女护航、教超女唱歌的时候，你可以认为这是湖南卫视对主流垃圾的妥协，但你也可以视为这是湖南卫视对央视绝妙的讽刺和反击。一千人心中，就有一千个超女，这都无所谓，只有傻逼央视和萱萱能看到低俗。今天的超女决赛，至少证明一点：谁和超女过不去，谁就是和人民过不去。

我是比较早写社论把超女往民主方向拔高的，至今我还觉得网友的这句话说得最得我心：“CTMD，这一辈子想选个总统恐怕是办不到了，我就选一个喜欢的女娃子。”超女当然不是民主，但它是缺乏民主的13亿中国人对民主的幻想。想到这里，我为我中华悲凉。

今天三超女粉丝拉票的时候我有很深的感触。和老玉米奶奶和三超女相比，那两个男凉粉和粉笔，简直是面瓜透顶了。但是想想也是应该的，老奶奶，有了一生的奋斗，三超女，更是全国血战数月的结果。没有通过竞争、决选、PK锻炼的两个男生，怎么能有资格和她们站在一个舞台上？

超女让我想起超男。男人也必须有一种全国的竞争决选PK机制，选出最出色的人站在我们面前。那么这是什么？当然不是湖南卫视曾经的“超级男声”，它当然应该是中国的总统直选和议员选举。超女能让这么多人疯狂，那超男——总统和议员大选呢？那会疯狂到什么地步？

我在台湾感受到了这种疯狂。台湾大选的时候，那种扫街、拜票、站台、游行，把几乎所有的人都卷入了超级风暴中。我们今天看到玉米们在街上发传单、抢手机，我们也可以想见，她们如果加入了某议员的助选团，那么她们的选战一定是全球最疯狂的。

我们甚至都能看到那天，中国真正实现大选那天，你会发现中国一下子会出现无数可以傲视全球的英雄。一次超女，就能出现张靓颖唱歌这么好听的人，如果中国大选，那么选出100个马英九算什么啊？13亿啊！台湾才2300万啊！

我常常批评中国。但在我心中我自己知道，中国人是最伟大的，一旦实现的民主一定是最伟大的民主，会再次吸引全球的华人回到中国，参加伟大的中华复兴。那时的男人会以参与大选为一生最高的光荣和梦想，正如现在台湾人的那样。那才是我们的超级男声。

让一部分女人先民主起来，而男人们应该发誓此生一定让中国实现真正的民主，这才是我们对民族的承诺，才是我们生存的真正意义。有志气的男生，应该对自己爱的美眉说，“我爱你，我要给你一个美轮美奂的民主中华！”

余杰：七十年代人，仅仅是同龄

当「七十年代人」成为传媒的一个「话题」之后，我依然认为这是一个「伪问题」。文学刊物《芙蓉》推出了声势浩大的「七十年代女作家专号」、湖南卫视「新青年」栏目制作了「七十年代人专访」、娱乐杂志《新周刊》将七十年代人定义为「飘一代」，而北京东四环外的房地产项目「炫特区」则用「炫」来吸引七十年代买家的眼球。在《那些忧伤的年轻人》一书中，《经济观察报》主笔、出生于一九七六年的许知远试图作为「七十年代」代言人来为「七十年代定义」，他写道：「新一代人是在每过几十年就会出现的一代，他们面临著传统的断裂和新传统的尚未形成，他们要充当连接传统和未来的角色。我们将在一个更大的语境范围里成长，我们不是只要一个中国传统，而是要把世界的传统都当成我们的传统。我们这一代是天然的全球化的一代。」而对于「七十年代」是否能成为主流的一代，许知远们同样有著坚定的信心：「我们比前一代更深刻地意识到了什么是自由，什么是市场经济，什么是每个人从底层奋斗上去的独立意识，这些都深深地打进了这一代人的思维里面，这些会帮助我们在这个世界上获得更好的位置。」
然而，在这种传统的「代际」划分中，我观察到的却是「断裂」乃至「粉碎」：一个可以像中学语文课堂上归纳段落「中心思想」一样概括的「七十年代人」，其实是不存在的。他们是一个又一个的「个体」，他们之间是如此的不一样，以至于无法对他们进行归类。他们唯一相似或相近的仅仅是──他们是同龄人。既然没有「七十年代人」，那么也就没有一个「统一」的「七十年代文化」和「七十年代文学」。我只能说，即便是在以写作为主要事业的七十年代人当中，也存在著空前的多元化的选择。其中，有一些选择是值得我们关注的。

当七十年代人走出学校之后，他们发现自己面对的是一个消费无所不至的时代。「我们的生活哲学就是简简单单的物质消费，无拘无束的精神游戏，任何时候都相信内心的冲动，服从灵魂深处的燃烧，对即兴的疯狂不作抵抗，对各种欲望顶礼膜拜，尽情地交流各种生命狂喜包括性高潮的奥秘，同时对媚俗肤浅、小市民、地痞作风敬而远之。」这是卫慧在一部小说中赤裸裸的生活宣言。在「七十年代写作」中，最引人注目的是这群「美女作家」们。她们与前辈不一样，在作家的身份之上更有影视明星般的光芒。她们深知商业时代的奥秘──「我秀故我在」，她们把作秀看得比写作本身更为重要。经常在新浪网上发表文学评论的宁肯，这样形容棉棉、卫慧、周洁茹、赵波、安妮宝贝和尹丽川们：「任性。沉溺。狂野。她们停不下来。圆型灯光从场外打进来，照耀她们，四周是黑暗，她们像一只红舞鞋。她们的速度、灵敏、哀伤、尖叫，是我们时代针尖上的舞蹈，她们的暴露、欲望、难度系数让人惊愕。在放浪形骸、瞬间把握、灵肉掘进上，时代有了惊人的进展。毫无疑问，这一进展是由七十年代美女作家以及她们的近邻、几乎具有同性恋或自虐倾向的部分男作家共同完成的。」她们生活在上海、北京、广州、深圳这样一些孤岛般的「国际化大都市」里，她们的自由让西方人也震惊。当《上海宝贝》被西方人看作是中国年轻人生活标本时，我不得不说，这是一次错位的文化交流。


如果说七十年代的美女作家们在「百无禁忌」上超越了她们的阿姨──林白、陈染、王安忆、刘索拉们，那么与之形成鲜明对比的是，七十年代出生的男性小说家们却没有能够形成挑战老师王朔的实力。石康、丁天、狗子和张驰们，与同龄的美女作家一样，也喜欢灯红酒绿、纸醉金迷的生活，在那些很多洋人出没的酒吧里经常可以看到他们的身影。但是，他们依然笼罩在王朔的话语方式和思维方式之下。当近年来王朔疏于写作的时候，他们的小说简直就像是王朔八十年代「痞子文学」的「狗尾续貂」──尽管这么说有点刻薄，但两相对照确实有点像《红楼梦》前八十回与后四十回之间的关系。与他们不一样的，有一位生于一九七三年的湖北作家李修文，他有潜力成为中国的「村上春树」──虽然这样的类比很蹩脚。在读完《滴泪痔》之后，我在李修文身上发现了一种独特的才气和罕见的认真、一种作家的「职业精神」。他知道自己是在写畅销的爱情小说，这没有什么值得羞愧的。文体并无高下之分，在一流的通俗文学和三流的严肃文学之间，一般读者会作什么样的选择呢？显然会选择后者。

谈论七十年代人，用昔日「纯文学」的概念进入肯定会遗失掉一些更加重要的东西。比如，我非常看重那些在媒体中工作和写作的同龄人们，他们的写作更贴近草根阶层，他们一只脚踩著「文学」与「新闻」两只船。许知远、迟宇宙、连清川、方三文……他们的文字经常出现在《南方周末》、《南风窗》、《财经》、《中国新闻周刊》等著名媒体上。这些媒体对当代中国的影响力远远超过了传统的文学刊物，因此他们的文字也比纯粹的文学写作更深切地锲入了当下的生活之中。他们是记者，又是专栏作家，他们的关注点不仅仅是文化，而涉及了政治、经济、法律等各个领域。

在七十年代的写作者和思想者中，还有一群为数不多的、自觉地承接「一九八九」的薪火的人。我把自己看作是「六四之子」，这不是一种姿态，而是一种存在方式和写作立场。这样的同龄人还有王怡、江绪林、李永刚、徐晋如等人。王怡的写作多集中在网络上，他的法学背景以及对电影和武侠的热爱，使得他寻找到了一个观察和剖析中国社会的最佳视角。「六极|」十一周年的时候，江绪林在北大三角地点燃了「第十一根蜡烛」，这一举动多少为「遗忘的一代人」挽回了一点荣誉。李永刚是最早的文化学术网站「思想的境界」的创办者，这个已经被官方封闭的网站在世纪之交曾经是中国知识界的圣地。徐晋如是这一代人中最优秀的古体诗词的写作者和戏曲史研究者，他将现代自由民主精神灌注入古典诗词的形式之中，使之「脱胎换骨」、「起死回生」。这群朋友与前代人最大的不同，就是他们根本没有进入体制中或者逐渐从体制中走出去，他们拥有前所未有的自由心态与独立身份。这群朋友正在努力以哈维尔的方式思考、写作和生活，因此我更愿意用「八九后一代」来称呼他们，正如学者傅国涌所论：「我一直认为让中国人像一个人一样站起来才是他们的真正追求，这不是政治的选择，而是一个人的选择！在争取自由的过程中实践自由，在没有公民权利的时候也能像一个公民那样行事，行动启蒙的意义要远大于文字的启蒙。特别是在世纪之交这个不死不活的时代，如果没有越来越多的人站出来，说出事实真相，没有越来越多的公民像一个真正的公民一样站起来，我们就不可能走出龚自珍所说的‘衰世’，我们将重蹈治乱循环的历史覆辙。」

对于七十年代的写作者来说，最幸运的恐怕就是他们开始拥有了选择的自由──写什么的自由和怎么写的自由。尽管这种自由经常收到压制和摧残，但他们一旦尝试到自由的可贵，他们将为之而战斗。(二零零三年九月十七日)

Done with retirement

Had enough of retirement. Mine was done in my prime years. Anyone who'd truly stopped doing anything but staying at home would never ever spend as much time doing the same in his or her remaining life.

Feel very much blessed that I know the yearned-for retirement will not be like what I imagined, not now and not for ever.

There will never be any retirement anymore. Instead, there'll be plenty of vacations every now and then in between the bustling life.

From my retired years, I learned the truth of life is to experience whatever comes to my mind immediately (incl. retirement), so that I'll never be obsessed with unrealistic albeit fancy ideas.

Life is not a game of perfect. The best way to limit the regretfulness is to live in every possible way you could ever imagine. It is the nerve to choose a career doing something you love or the ability to learn to love what you do.

John Kenneth Galbraith

一直就很喜欢许知远的个性和渊博。大约是1999或2000年的某天，第一次看到这个76年生，计算机专业的家伙，和他的同伴，还有一个当时名噪一时的《互联网周刊》的主编接受湖南卫视《新青年》的采访。后来，对《经济观察报》的喜爱，一半也是来自这个知性的主笔。（估计是因为年轻且单纯，当不了主编）

天！离题万里了。我原是想说，爱屋及乌地连带许知远的同伴也一块儿喜欢上了。那时好像有个女孩就叫覃里雯的，和许知远一并列席那个节目。读书的广度和对问题的理解深度和许知远有的一拼。

下面是覃里雯的一篇博客，发表在《思维的乐趣》上面，讲关于加尔布雷斯的逝世。我通过Answer.com，也得以及时知道了。很羡慕他们能和这位经济学家面对面地交流。加尔布雷斯这一生，除了诺贝尔以外，真是活得没什么遗憾了，至少在旁人看来。

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加尔布雷斯4月29日去世了。这个迷人的老家伙，20世纪最受尊敬的经济学家之一。2002年4月他在他哈佛红砖楼的寓所里和我们谈论9·11。94岁，身体很差了，但是一直坐得笔直，幽默感和逻辑思维都很强，谦虚而不虚伪。对远道而来、惘然无知的年轻人（许知远，赵剑飞和我）很热情，好像他还确实打算哪天来中国一趟。

我们的最后一句采访问答：

问：没有获得诺贝尔奖，你是否感到遗憾？
答：我从没仔细考虑过这个问题。可能我应该遗憾，但我有一种内在的满足感，使我免受这些东西的打扰。

满足而好奇的人是稀有动物。

那些愉快的谈话就像流光一闪。

弱叙述，强议论

看自己的博客，发现一个明显的特点。所写多为议论文章，倾向于反思、内省和对问题的探知。游记类，叙述类的文章则屈指可数。

倒是无所谓好坏，不过觉得稍显乏味；板着一副学究的面孔，深沉有余，轻松不足。

有空时，要多写写游记和生活琐事。以小见大，或者以小见小，才是生活的大部分。现在就码几个字。

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今天，几乎没吃什么菜。一个人太懒了，稍了一锅饭；鸡腿拿出来也不高兴放任何调料调理，就扔进微波炉里转了。滚烫地取出来，撒上孜然粉，就这么吃了，味道也不错。当然，懒人嘛，什么都比较将就。

水也喝得不多，2天才喝了一瓶1.5升的，对不起自己的排泄系统了。明天要多喝水，还要坚持吃水果，不能懒。

明天，还是要去Bockenheimer Warter的法兰克福大学图书馆看书。家里总有一种松懈的感觉。不管怎么说，今天觉得对未来算是想清楚了。一个月不到就考试了，才看了十分之一，我的确比较敢冒风险，适合做投资的。呵呵。 冲刺一下，算是死马当活马医吧。

音乐-娱乐-传媒-技术-资本

从一条营业场所向中国著作权协会缴纳背景音乐使用费的新闻，看到2005年中国唱片业扭转颓势，进而看到由前华纳中国副总经理宋柯掌门的“太合麦田” 在这场声势浩大的资本盛宴中，因采用数字音乐经营模式而大获成功。太合麦田的资本合作方太合传媒，为太合控股旗下的子公司之一。太合控股也是著名的华谊兄弟公司的股东之一。这一连串令人目眩神迷的故事背后，是一个长袖善舞的低调商人－王伟。Google上甚至找不到一张他的照片。一个不过40岁的年轻人，起家于贸易，暴富于房地产，最终向金融（信用卡数据外包），乃至传媒文化领域进军。

音乐制作本身对于社会的影响有限；音乐作为一种娱乐形式，必须要放在传媒的大背景下，才能有更大的生存空间。在今天，音乐惟有和技术，或者更具体一点，互联网和无线增值业务联姻，这种古老的艺术形式才能产生商业价值，并得以承传和延续。而造就所有这些的前提，无非是钱，即所谓的资本。当然，还有行业资源。一手擎金融资本，一手握行业资源，几乎是所有商业奇迹的套路。奇怪，为什么一个浅显的道理，经历史的反复验证，居然仍不时被遗忘。

学金融吧，至少这是目前唯一能最快趋进梦想的途径。也是梦想向现实和理性的回归。另一方面行业的人脉积累亦是谋生之余的必修课。断不可顾此失彼。

时至今日，近几年来所谓“艺术和资本”的系列思考也就此告一段落。

收工看书了！

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太合，为什么
———记太合控股（集团）董事局主席王伟先生和他的事业追求

洪凌霄

　　追求
　　我并不认为一个企业的规模有多重要，一个企业存在的真正价值要看他是否
能以自己的创造性贡献成为经济发展史上某一历史时期的注释点。发明了生产线
流程的福特，成功地将连锁经营推向全世界的麦当劳，将品牌经营推向极至的耐
克和可口可乐，他们都是令人肃然起敬的企业。成为一段经济历史的注释点也正
是太合的企业理想。　　———王伟
　　加入世贸，中国和世界的交往将越来越多；世界看好中国，中国也正与时俱
进地融入世界。欣逢盛世，中国企业家的思想境界如何，他们又是怎样经营企业
的？为此笔者走访了位于北京市朝阳区的太合控股公司。
　　太合控股公司的前身始创于1990年，经过十余年的发展，从单一贸易型公司
发展为分阶段投资于科技、房地产、文化传媒、金融投资等领域，形成了控股投
资经营与专业化产业经营之间互动的格局。
　　作为企业龙头产业的太合地产，始终坚持以高端精品为发展方向，200万平
米的年开发量、数十亿元的销售额和充足的土地储备，使太合地产有资本跻身于
京城大型民营房地产业的前列。
　　太合传媒深刻洞悉了当今世界文化传媒产业发展的市场机遇和竞争挑战，以
强势投资机构的态势，着力整合文化传媒行业的全方位资源，并通过卓有成效的
连贯运作，已发展成为中国文化传媒业有实力和影响力的先锋企业，它为全世界
约8亿人口每年提供近1000小时的精神大餐。
　　太合投资从证券到投行再到产业基金，做了多方尝试，终于在信用卡数据外
包领域与中国银联建立合资公司，这不仅标志着太合投资实质性地进入了金融产
业，而且意味着进入了高速发展、稳定收益的业务系统。
　　太合科技在2002年定位于生命健康产业，拿到了中国加入WTO后在北京的第
一张合资医院经营执照。
　　一个成功的企业，不仅要在竞争中取胜，
　　更是社会进步的动力
　　王伟：生在这个年代本身就是一种幸运。太合作为一种经济型组织，在这个
年代真正应起到的作用，除了能够提供市场产品和服务外，更重要的是能够在这
一过程中对生产关系的建立起到促进作用，这是企业存在的价值。因为没有太合
也是一样，社会的生产资料不会减少，所以应怎样去融合、生存？提供的产品和
服务怎样能够让社会接受？只有生产关系适应社会的企业，才能生存发展下去。
自然规律非常简单，大家都会离开这个世界，没有一个企业能永远生存，只是在
我们手里要让其健康成长，然后再传给后人。但现在太合还处在少年期，根本谈
不上大，这样才会使一个企业和一个人的心态保持一种平衡。
　　企业起到的作用就是一个加工和运输的机构，它把别的资源搬进来进行加工
再输出，这是很自然的，有社会就一定有这些加工的组织。在历史上有很多大的
企业我们都不记得了，但我们会记得那些对整个生产过程、生产资料的加工以及
生产关系的改变做出巨大贡献的企业，比如把连锁经营的模式推广到全世界的企
业。我们也是从这些方面，通过我们的经营行为来证明有些东西在未来是正确的
，出发点并不在简单的获取利润。获取利润干什么？它不能防止企业死亡，一个
企业，赚钱———发展———再赚钱，但最终还是会死亡。如果在这个过程你只
是赚钱和重复别人的管理模式，那么这个世界上有没有你这家企业都是一样的，
对整个世界、整个人类的推动并不大。但有些企业却不一样，比如通用电气在其
百年历史中，在技术创新方面为人类做出了巨大贡献，发明了电灯和诸多的日常
生活电器，这样的企业才是值得称道的。所以说企业成功的标准是什么？赚很多
钱只是一个最基本的标准，如果站在历史的角度去看这个企业成功与否，那就另
当别论了。我认为最好的企业有几个标准：第一，它在技术上的推动使人类极大
降低了生产成本，提高了生产效率；第二，它在生产关系中的改变和调整极大降
低了成本，激发了人的能动性；第三，它在生产过程和销售的商业模式中做出了
贡献。当然企业产品做得很优秀也是十分难得的。我们对目前世界上存在的几种
先进的生产关系是比较了解的，根据目前中国所处的历史阶段，我们通过分析，
找出更适合中国企业发展的生产关系，然后附加到企业当中去。我认为现在有些
生产关系在中国还可以获得一个再创造的机会。
　　服务
　　太合的终极目的：提高生命质量。“服务人群，造福社会”是太合对于社会
的承诺。“我们一直有服务人类的思想，这种思想的精髓是服务，而服务是企业
对消费者、对社会的基本态度和承诺”。
　　品味太合
　　太合为什么选择多元化发展战略，是人们最关心的问题，下面请听王伟先生
的阐述及对以往的总结：
　　在自然界，等边三角形是最稳定的结构，结晶体的六角形不仅美丽，而且每
一个角都非常锐利。最简单的现象往往蕴含了最深刻的哲理。人定胜天往往是做
不到的，顺应自然本身的规律、善用自然给我们的启示才是最高境界。我认为企
业的多元化是符合自然规律的。
　　综观企业发展的历史和现状，专业化和多元化经营都可以取得巨大的成功，
都是企业发展的成功之路，前者如微软，后者如通用电气。但我们认为，一个企
业能够在若干领域获得成功，难度更大，更要经得起时间的考验，也更接近我们
的价值观。
　　更为重要的是，中国目前的市场环境给多元经营提供了更为有利的条件。作
为一个新兴市场，中国有着与发达国家远远不同的市场环境和体制环境，时势造
英雄，我认为中国的时势能够造就多元化的企业英雄，我希望太合能够成为这样
的企业英雄，我希望我们在所有涉足的领域都能取得领先地位。
　　客观地说，在我们从事的领域中，各种资源比我们丰富的企业是多之又多的
，但我们的进步速度却足以使我们自豪。总结以往，太合的经验包括：一定要与
稀缺资源结合，一定要与这个行业中优秀的或具有互补性的公司合作，一定要低
成本介入。
　　那么，太合凭什么做到了以上三点呢？
　　对市场的预见能力以及因此形成的价值判断是首要因素。预见能力使我们抓
住了市场的先机，取得先入优势。很多时候，对于一个新兴行业或业务的认识，
人们是模糊的，因为模糊，对价值的判断也就存在着很大差异。对未来成长性的
准确预测使我们在对资源和企业价值的判断上更有远见，更能承受风险，因而在
现实中更能在可量化的价值方面给合作者更好的合作条件。
　　其次，我们具有优秀的合作能力。在每一次合作中，太合都是公正、公平而
又包容地对待合作者，互惠互利在太合永远都不只是口号，而太合以往的诚信记
录又给了新的合作者与我们合作的信心，良性循环因而形成。
　　再者，是策略性并充分、合理地展示我们的实力。简而言之，我们的预见能
力、整合多方资源的能力、经营管理能力、资本实力及以往的经营业绩、跨行业
互动的战略格局等都是当之无愧的优势。
　　当然，太合之所以走到今天，最重要的因素，也是太合最核心、最有价值的
资产是我们的核心领导团队。从十几年前一个单一的小型科贸企业到今天的集团
公司，我们的核心领导团队和公司的主营业务一样，经过了若干次的置换与更替
，才到今天。优胜劣汰是必须的，公司必须保证最胜任的人在最适当的位置上。
因此我们的核心团队必须能够与企业一起成长，必须拥有与企业发展匹配的、团
结一致的价值观、道德观、荣誉感，进而完善一整套保证企业健康、持续发展的
、最优秀的现代企业制度。与之相对应，太合以这样的制度为基础，最大限度地
发现、挖掘每一位员工的潜能，满足每一位员工的成就感。达此状态，我们的太
合将无往不胜。
　　在太合的整个体系中，控股公司的定位是一个机构投资者和经营者。我希望
太合最终能够成为优秀投资及经营的标尺。这就要求我们要全方位认识资源，具
有更好的驾驭风险的能力。人们说金融就是管理风险，企业又何尝不是。对于企
业来说，真正的价值是在同等的生产资料占有上取得更大的价值，这就意味着要
承受更多的风险。只有成功地管理风险，驾御风险才能创造财富，创造价值。风
险之变成失败，原因之一是盲目，胸有成竹则任何风险都不会成其为风险。一个
企业如果一味回避风险，只剩下严谨、理性、安全，它必定是一个索然无味的企
业，而且其创造力的丧失也必然将其很快地推向死亡。
　　立志成为拉近中国经济与
　　世界经济距离的一分子
　　太合强调创造现实。创造力的发挥一定要基于现实资源，创造力的实现一定
要有现实资源作为支撑，太合看重创造力发挥后的成果，成果能说明一切，也只
有创造的成果能够给企业带来利润，能够服务人群，造福社会。
　　太合同样强调团队创造。太合的管理团队拥有创造力和创造现实的能力。如
果能够建立一种环境，让员工能够靠坚强的团队合作精神团结在一起并全部释放
他们的活力，那么这种组织便可以带来说不尽的快乐和利益。太合努力成为这样
的组织。
　　太合的标志上为坤，下为乾，阴阳交感，产生和谐。在和谐的社会气氛中，
组织结构中上下左右之间的关系亲密融洽，志趣相同，人才各得其所。它代表了
一种博大的胸怀，这也是太合人追求的风范。
　　太合有清楚的远景和方向感，我们的终极目标是提高人群生命质量；另一方
面，抓住机会发展自己，投资经营于四大产业。
　　太合有宏大的目标，四大产业的无关多元化，演变为螺旋渐进式的进步，我
们扎扎实实夯实了每一步。
　　太合具备达观面向未来，努力争先的先锋气质，我们优异地执行日常营运，
努力造就太合各产业品牌。
　　面向未来，太合人以“传承物质与精神文明”为己任，以先进的生产关系为
基础，以有效的资源整合为手段，以创造优质的产品、服务为实质，立志成为拉
近中国经济与世界经济距离的一分子。
　　对话
　　笔者：见到您以后，看到您身上有一种坚韧不拔的精神，这是成就大事业必
不可少的条件。请您谈一谈四大平台建立过程中所遇到的困难、挑战及感受。
　　王伟：首先对我个人来说没感觉到什么困难。第二，从人生的角度来说，困
难本身也是一种财富，可能痛苦是世界上最大的一种享受。我认为产业平台初步
形成的标准是：在本行业当中，自身的产品和服务被同行所认可，提供的产品和
服务具有覆盖性，在资源取得和自身发展方面已经不需要控股对它的支持，可以
独立取得社会资源满足自身的发展需要，这样才可称作平台建设的基本完成。三
大平台的完成应当在明年年底，这三大平台是地产、传媒和金融，科技方面我们
只是切入了很窄的一条线。
　　笔者：太合目前处在少年时期，您认为它的青年时期、鼎盛时期应该是什么
样的？
　　王伟：我认为，今后比如再过十年，在太合所从事的行业当中，无论国内还
是国外的企业，只要它在本行业做，就应该把太合当作重要的竞争对手之一，是
它在这个市场发展的重要研究对象。这是太合基本成功、达到青年状态的标志。
成熟期则是要在所从事的行业当中进入国际循环体系，但需要30到50年的时间。
以太合目前这批管理团队来说，可以把它推到青年期。我今年40岁，太合通过这
次调整，管理人员都在35至40岁左右，希望这批人能延续这个企业10年到15年的
时间。我当然希望在自己有生之年看到企业处在上升阶段，这是比较理想的。
　　笔者：您平时都看些什么书？
　　王伟：看得比较多的是两大类书：哲学和天体物理、量子力学，还有各种杂
志。
　　笔者：是什么影响了您的世界观和价值观的形成？
　　王伟：首先还是这个年代，破立之间多种文化、多种思想并存。我认为目前
中国处于一种文化纷争的状态，你播下什么种子，就会长出什么。我出生在北京
，两岁以后就跟父母出去了，直到十几岁以后才回到北京。我父母是从事水电站
工作的，整天在山沟里转，当时去的都是甘肃、陕西、四川这些穷困地方，但这
些地方大山大水的原始风貌却深深地印在了我幼年的脑海里。文化大革命后期，
父母白天上班，晚上开阶级斗争的批判会，我自己的时间非常多，从而养成了独
立的性格。当时也没有什么书可看，只能看到哲学、社会学和类似这样的书，当
然对这些书的理解和今天是不一样的，但是形成了一种知识的铺垫，在成长过程
中对我发挥了潜移默化的作用。此外这些地方没有亲戚，人们都是来自五湖四海
，从而使得人和人之间交往的关系与自身和亲戚朋友交往的关系达到了统一，对
人的观念有了一定的调整。
　　笔者：亨利·福特的自传《向前进》中有一幅照片，在一片农田上，麦子都
收割了，福特带着帽子像个收获的农夫似的坐在田边，使我联想到人生的丰收。
每个人在这个世界都有他的事务要完成。对于一个企业家如果能够达到丰收的结
果，他的人生应该是快乐的、成功的。
　　王伟：人成功与否，自身感受不一样。我不认为人能够做所谓大事，掌握社
会资源比较多就是成功。宇宙一百多亿年了，它能给地球生命带来的感知只有三
十多亿年，但是生命感知不到的一百多亿年创造了生命的形成，相对于浩翰久远
的宇宙，人的一生实在是太短暂了。所以我认为人应该坦诚地活每一天，快乐地
做每一件事情，在这个过程中自己快乐对别人也有帮助就够了。把问题搞得很复
杂其实没有任何意义。人真的能生活在地球上然后再跑到别的星球上去吗？这是
一个问号。到别的星球上能改变整个银河系的崩塌吗？可能不能。当人能使自己
跳出来的时候，看待问题会轻松很多，也不会太关注名和利。随便找一个人让他
说出明朝以前的二十个宰相，有多少能说出来？所以我对人的尊敬出于两点：高
尚自然的道德观念或者具有杰出的智慧能力，至于处在什么位置没有意义。从历
史唯物辩证法的角度思考问题，这些我们在中学都学过，不过是有些人忘记了而
已，把最重要的东西都忘了，而把眼前的利益都放在了心里，这是一种现象。一
个自私的人能怎么样呢？所以我认为还是要从另一个角度看这些问题，这样才能
够比较清晰地看待这些东西。把这些方法放到企业，在认识价值的时候就会跟别
的企业有所不同。
　　智慧
　　和王伟先生会晤后，我真切地看到了智慧在商业中的运用，亨利·福特是这
样描述商业智慧的：“把人类本质的观点用于实践”。
　　我们的祖国有着这样一些优秀的中华儿女：他们敬业勤奋，工作努力；他们
聪明、有学识，用智慧去经营人生；他们快乐、乐观，为了心中的信念，不畏前
途的艰难，勇往直前；他们志存高远，脚踏实地，一步步地逐梦踏实。随着太阳
的每一次升起，他们的生命都散发着光彩、力量，带领、激励着更多的人去奋斗
人生，回馈社会。


《人民日报海外版》〔20030821）

房地产闹剧何时休

典型的内部人哄抬市场的闹剧。不知道还有没有人会相信这样的谬误。

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六大专家分析 06年上海房地产市场展望

2006年1月4日7:43


挑战、机遇同时并存

□蔡为民（上海楼市·境外人士专刊总主笔）

　　2006年并非全然悲观，虽有挑战，但机遇同时并存。随着中国的渐趋强盛及其过程中所蕴含的庞大商机，使保有人民币资产、先行卡位，日益成为国际投资机构或个人的主流思潮之一，尤其以中长
期投资为目的海外华人基金大举进入，更使上海楼市“降深有支撑”，房价基本上在30％的重挫之后，便可望出现大量购买人群，而不存在崩盘的可能性，加之通膨压力与日俱增，也强化了房产保值、增值功能。

　　至于2006年楼市整体走势的判断是———

　　第一季度，房价最后堡垒失守：精华区反成套牢区，内环是投机泡沫最严重的地区，其消化泡沫的能力也最强，因此半年内即可解套。

　　第二季度，景气筑底之态势明显：价位持续下滑的状况得到缓解，进入建筑景气底部的格局。

　　第三季度，震荡区间收窄：价位变动的锯齿间距更加窄化，探底、盘整局面巩固。

　　第四季度，谷底基本形成：房价探底完成，呈现相对稳定状态，不再有过于剧烈明显的波动。

　　特别说明的是，谷底完成之后并不意味着楼市即将反弹向上，最可能走势是在±5％的有限涨跌幅内游走，至于何时能蓄积足够的动能，开始向上攻坚，现在判断则为时尚早矣！
　　
　　调整中进入稳定期
　　
　　□丁祖昱（上海易居房地产研究院副院长）

　　2006年，上海楼市将在“调整中进入稳定期”，在“供求关系”与“价格”的双平衡中走出调整的格局。总体来看，预计2006年上海房地产市场将分三个阶段走。
　　
　　第一阶段调整中寻找底部
　　
　　供求关系。2006年一季度，供求形势会比较严峻。一方面，部分获取土地较早、开工较快的住宅，面临上市压力；另一方面，消费者观望心态还在持续。所以，预期2006年供求关系将会经历一个先放大再收缩，然后再相对平衡的过程。
　　价格走势。2006年一季度上海房价仍将维持下探的态势，在降价过程中逐步寻求市场“底线”，进行“量”与“价”的调整。
　　
　　第二阶段寻底中达到平衡
　　
　　供求关系。总体供求将会逐步趋于理性和缓和，预期第二季度和三季度之间将会缓慢地出现供略大于求这一局面。

　　价格走势。第二阶段的上海房地产价格走势将初步寻找到平衡点，但对于不同物业而言，其价格探底的方式和过程并不一致。具体表现方式为：高端物业－快速响应；中端物业－反复验证；低端物业－亦步亦趋。
　　
　　第三阶段平衡中趋于稳定
　　
　　供求关系。三季度后，基于全年调控的需要，供求关系将趋向于平衡和稳定，不会出现明显波动。供应结构、总量趋于合理，各种需求正常释放。

　　价格走势。经过三季度之前的调整寻底，各价格段物业将先后止跌企稳于合理的水平上；未来价格回升与否则取决于整体形势及宏观政策的发展取向。
　　
　　政策走向主导市场风向
　　
　　□陈富源（上海浦庆投资有限公司总经理助理）

　　回眸2005年，国家七部委联手出招以来，本地房地产市场出现了近年来比较少有的新局面，有部分发展商亦看清市场新风向，将售价作了较大幅度的回调，并且有很多的房源可供选择。

　　市场是由买卖双方组合而成的，兴也双方，败也双方。目前买卖双方对后市的走向已表明立场，在没有政策大利好的激励下，买卖双方很难对自己的立场作出修订。

　　2006年是十一五规划的第一年，在政府力求和谐发展的前提下，很难期望会出现对现有房地产政策采取放软措施的可能性，而且房价这几年来的快速上升对消费已经形成了较大的压力。不妨从股市或者回归后的香港楼市去比较。我认识的一位资深投资者，就是懂得了这道理，所以能够在香港楼市高峰时，毅然放出手中600个单元全身而退。再者，近日广州已宣布2006年元旦起对个人出售房地产者征收个人所得税。所谓春江水暖鸭先知，一叶落知天下秋，这亦很明确地告诉我们今年的政策走向了。今年楼市升降与否至此大家应有所判断了，大家不妨找点资料看看，为判断下一波楼市发展备点功课。
　　
　　供应同比增加需求逐渐释放
　　
　　□中原地产研究中心

　　供应进一步增加
　　
　　2006年，一手住宅市场的新增供应将比2005年大幅增加，主要是由于2005年3月宏观调控政策出台之后，市场的低迷使得开发商推迟了新盘的上市，但是这种“捂盘”行为对于需要回款的开发商来说，不是长久之计。根据目前全市在建的商品住宅项目进度来看，预计仅明年上半年，上海住宅新增供应同比增加将接近20％，达到860万平方米，再加上2005年市场低迷，在售新盘总面积（不包括配套商品房和动迁房），达到1000多万平方米应该不存在太大悬念。
　　
　　刚性需求逐渐释放
　　
　　2006年住宅市场需求量的大规模释放很难出现，但是开发商的日子应该比2005年好过一些。配套商品房在2006年的供应规模很难达到2005年的水平，在这些房源被市场吸纳后，外、郊环线周边的楼盘面临的压力将略有减小。另外，买卖双方僵持了大半年之后，自住需求逐渐入市，也是楼市复苏的动力之一。
　　
　　价格不同程度下调
　　
　　市中心区域的黄浦区由于明年上市住宅较多，特别是新增供应集中的南黄浦地区（原南市区），价格下降的趋势已经相当明显，尽管目前该区楼盘价格大多在16000元／平方米以上，从新盘的预热情况来看，单价跌破15000元／平方米已经不可避免。
　　另外宝山区也是2006年的一个热点，地铁1号线南端的莘庄地区目前可供开发土地较少，而同处外环线以内的宝山1号线、3号线北延伸段周边多个大盘明年即将上市，大型社区“和欣国际花园”2006年1月将以7000元／平方米低价入市，张庙板块目前8000元／平方米的均价无疑将会整体下滑；淞南高境板块的多个楼盘后续房源也将在2006年推出，预计宝山区这两个板块2006年住宅均价将在6000－7000元／平方米的水平。
　　
　　八个市场动向预测
　　
　　□凌嘉琪（上海房屋置换有限公司）

　　一、买卖继续呈现2005年局面，增量大于去化。

　　二、2006年第四季度房产去化量超过2005年同期。

　　三、总体房价继续下调，平均再降15％。

　　四、保持良好销售态势的地理区域：快速交通启用辐射地区（如二号线延伸段）；大型商场在建辐射地区（如莘庄南广场）。

　　五、保持良好销售态势的房产类型：二手次新房在价格降15％前提下，将以居住成本中等、社区环境成熟、房屋质量上乘三项指标领先，有望成为购买主力品种。

　　六、保持良好销售态势的房产品种：外环内多层电梯房。

　　七、刚性需求以动拆迁购房为主力，围绕水系题材展开：深水港、北外滩、世博会。

　　八、港、台地区及国外规模资本继续进军“公司用房”———办公楼、商场、厂房，但不会进入住宅领域。
　　
　　底部盘整先抑后扬
　　
　　□王水田（上海复地集团地产策划部）

　　2006年的上海楼市在总体上会呈现出底部盘整的基本状态，既不会迅速回暖，也不会一路下滑。但全年走势将会出现先抑后扬的谨慎乐观态势。

　　这是因为未来的市场供应将会持续放量，而需求的增长则会相当有限，总体供过于求的状况在2006年不会根本扭转。在投资和投机大量撤离的情况下，价格对于的调节作用也会变得十分有限。因为对于自住自用的购房者而言，其收入水平将会制约其消费水平。超出其支付能力的房价收入比，自然会抑制潜在的住房需求转化为现实的市场需求。

　　此外，上海楼市自住性消费需求的增长，将会是个缓慢的渐进的过程，而不可能像投资性购房需求那样出现暴发性的增长。这也是2006年上海楼市的需求总量的增长将会十分有限的一大根本原因。

　　上海楼市中的投资和投机需求的快速增长始于2003年，至2004年底和2005年初，达到峰值。如今的宏观调控使此类需求迅速撤离意味着，2006年上海楼市的需求总量将会回到相当于2002年的水平，即2600多万平方米的新增商品房的全年成交总量。而2006年因为2004年新增经营性土地出让面积的可建商品房面积高达4361万平方米，上海楼市的新盘供应量，将至少超过3000万平方米。再加上相当部分配套商品房转化为新盘的上市量，两者合计也会远远超出3000万平方米。

　　由此可见，2006年上海楼市在总体供过于求，自住性需求增长有限的情况下，市场竞争必然加剧，进一步的价格战在所难免。尤其是明年上半年，这一通常的楼市相对淡季中，将会有相当部分的开发商迫于资金的压力，而作出更大的价格让步，以维持其资金链不被“中断”。这就会导致上半年的“先抑”。而2006年下半年，随着价格杠杆调节作用的逐步显现，以及通常楼市旺季的到来，市场需求会被进一步释放，而最终形成明年的“后扬”之势。

房价涨幅回落 五大价格曲线解读05年经济

房价：涨幅稳步回落，观望态势未消

同一年前楼市的“疯狂”上涨曲线相比，今年的房价走势逐渐趋于平稳。

中央去年实施了以“管严土地，看紧信贷”为主的宏观调控措施，今年又出台了一系列旨在稳定价格的调控政策，有效抑制了房价涨幅，房地产市场正朝着遏制投资、引导合理

消费、稳定房价的预期目标方向发展。

统计数据显示，我国的房价涨幅逐季平稳回落。其中一季度上涨幅度是12.5%，二季度涨幅是10.1%，而一到三季度涨幅是8.8%。

与此同时，一些城市出现了空置率与房价背离的走势。如今年9月末，北京市空置一年以上商品房面积为377.9万平方米，同比增长25.3%。

粮价：短期平衡，长效机制缺位

粮价今年走势平稳。然而生产资料价格不断上涨，使得农民收入受到的影响尤为明显。

国家统计局农调总队对全国9000个农业生产经营单位小麦收益情况调查显示，今年全国农民种植小麦平均每亩纯收益为166元，比上年减少33元，下降16.6%。小麦收益下降的主要原因是肥料、种子等生产投入增加和小麦价格下降。

对此，相关部委采取对化肥出厂价限价等措施，保证农民从农村税费改革中获得的利益不致“缩水”。

股价：弱市心态挥之难去

被称为“中国股市改革年”的2005年，以股改为代表，管理层频出“新政”，但股市总体上低迷之势仍让人感到遗憾。

今年4月“股改”起步后，曾出现“群情激奋、人气高涨”局面，但未能止住大盘颓势，上半年股市一度跌穿“千点”大关。后市有所盘整，但10月份再次出现一轮“跌势”，1100点整数关破位，市场信心再受打击。

中国证监会有关人士日前表示，目前“股改”正集中推进，将力促投资者对“股改”在总量、时间、价格等方面形成稳定预期。

油价：成品油定价机制亟须转变

2005年的国际油价走势可谓跌宕起伏，一路狂涨的油价纪录不断被刷新，从50美元飙升至70美元，仿佛突破了人们的“心理极限”。

与其相对应，今年以来，国家6次调整国内成品油价格(包括1次降价)。一路上扬的油价曲线，向人们宣告“高油价时代”的来临。

我国已成为全球第二大石油进口国，石油的对外依赖度超过40%，这意味着中国不得不为涨价因素而多掏“银子”。国务院发展研究中心“经济形势分析”课题组的报告指出，在国际油价不断走高的情况下，我国长期人为压低成品油零售价格，实际上积累了大量风险，妥善处理石油价格变动后的各方面利益关系，改革成品油定价机制已迫在眉睫。

钢价：产能过剩结构调整在即

产业链承上启下的钢铁业，对整个国民经济的发展一直举足轻重。然而，今年的钢材市场却让人“大喜大悲”。

受国际市场铁矿石价格上涨及国内钢材消费量大增影响，一季度，我国钢材价格延续了去年6月以来的涨势，3月末达到高峰。但9月下旬后，一波中国钢价暴跌出现。多种产品跌破成本，品种覆盖面达95%。

发改委的分析报告指出，钢材价格的回落，是对前几年钢铁行业价格虚高、暴利的一种理性回归，但尚不至于出现全行业亏损。当务之急是加速钢铁企业兼并重组，淘汰落后产能，整顿钢材市场秩序。

谢国忠：外资在华助推房地产泡沫

对于靠薪资过活的人，2007年之前必须回国找到一份好工作，锁定收入。之后，劳动力市场就不好说了。房地产泡沫的崩盘最终会因对经济重创而使本地人的收入锐减。

而2008年以后，兴许应该尝试国外的工作机会；也兴许是投资淘金的好机会，当然也是大量资金外撤的时候。

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摩根士丹利的谢国忠警示——

“如果一家外资在中国买了一幢写字楼，它是希望能把这幢楼迅速套现。许多外资机构游说搞REITs(房地产信托基金)，到境外上市套现，政府应该加以警惕。”4月22日，摩根士丹利亚洲区首席经济学家谢国忠在国务院发展研究中心金融研究所主办的“中国金融改革高层论坛”上指出，外资在内地房地产的泡沫中扮演着推波助澜的角色。


外资炒作气氛浓厚


谢国忠在论坛上阐明，在内地投资房地产的外资花的不是自己的钱，而是集合境外委托人的资金，代为投资并收取管理费，因此有强烈的资产增值和变现的冲动。它们最喜欢收购内地的房地产公司，然后将其打包上市，将前期的股权投资套现。


至于直接买下高档楼盘的外资机构，谢国忠称，它们正多方游说中国政府，寻求将楼盘的收益权证券化，做成REITs，拿到境外上市脱手。


这些论述都有事实的支撑。目前，摩根士丹利、高盛、麦格理银行、美林集团、荷兰国际集团等诸多外资机构已深度介入内地房地产市场。同时，有境外基金入股的内地房地产公司正抓紧境外上市。

对外资政策酝酿收紧

在论坛上，有专家质疑，国家一直努力堵截为博人民币升值而流入的国际游资，却对外资在房地产领域的投资大开门户，这种政策应该改变。

就在谢国忠说此番话之前的4月20日，国家统计局新闻发言人郑京平在国务院新闻办的新闻发布会上明确表态称，在房地产价格继续保持快速增长的态势下，对于外商作为直接投资进入国内房地产领域的政策，需要适当考虑，重新评估。

这是中国政府官员首次在公开场合表示要调整外商投资国内房地产的现行政策。

加大经济硬着陆风险

此前，中国人民银行公布的一季度金融运行数据显示，在贷款总额激增的同时，消费者住房抵押贷款的需求跟不上房地产建设贷款增长。谢国忠认为，这说明楼盘滞销的趋势并未改变，预计中国在2007至2008年可能出现大规模的楼盘供给过剩。

更令人担忧的是，谢国忠在一份专题研究报告中称，楼盘建成之后，其市值将占中国国内生产总值的30%，从而成为决定本轮中国经济着陆状况的最重要的宏观因素，住房供需的失衡将加大中国房地产业和整个经济硬着陆的风险。